一、引言
　　
　　我国目前证券市场的有效性严重不足．股市对企业信息的反映较弱，投机气氛极为浓厚，市场操纵时有发生，公司的股价和其经营业绩往往缺乏相关性．经常出现股价与业绩非对称现象甚至与其真实价值严重背离。在这种背景下．加强上市公司信息披露有着很强的现实意义。
　　目前．有关上市公司信息披露的理论主要有委托代理理论及信号理论。委托代理理论从公司治理的角度解释了上市公司的信息披露行为。该理论认为，由于经理与股东各自利益诉求不一致。导致双方产生利益冲突，即代理成本问题。代理成本不但会降低投资回报率，而且会直接影响公司的业绩。信号理论从信息经济学的角度解释了