央行本周披露，到8月份我国居民储蓄余额已连续三个月突破43万亿元，人均储蓄超过3万元。这透露出怎样的信息？
　　众所周知，资金以储蓄方式存在，必须承受实际负利率的损失（近年曾经有长达一年多的负利率），但居民宁可放在银行，对股市牛短熊长的极度失望是很重要的一个原因。城乡居民以前把资金大量投放于股市，但多数失望而归，近几年股市的制度设计对“大小非”、“大小限”有利，大量财富破原始股东吸取，痛定思痛之余，居民还是觉得把钱放在银行安全些。
　　目前沪市、深市的流通市值分别为13.3万亿、5万亿左右，累计也就18.3万亿，不及居民储蓄余额的一半。从中也看出，股市资金面的巨大潜力，如果能吸引几成的储蓄到股市并形成良性循环，股市便可望高歌猛进。而这有赖于成功的制度建设，估计最先能吸引居民储蓄的，是垄断央企的优先股，其次是以中央政府信用为担保的金边债券。
　　大量居民选择储蓄，数值高达43万亿之巨，另一重要原因是高房价对消费的压缩，大量城市居民不断地积聚资金，希冀为自己或为子女买一套住房，资金不敢乱花，但财富增长速度跟不上房价增速，只能“暂时”存于银行。
　　高储蓄率对一个国家而言，有利有弊。目前我国居民活期存款超过16万亿元，定期存款超过27万亿元。这16万亿元活期存款，是银行的垄断利润之源，由于可以源源不断取得廉价居民储蓄，银行才能获取利差收入，这几年大搞混凝土工程，也多亏了这些活期存款。不过，居民储蓄有定期化倾向，由于银行理财产品多属于表外，因此应不在43万亿之列，但理财产品利率有指导作用，加上部分股份制银行已经上浮定期利率抢夺客户。因此，未来偏长固定期存款利率，将向5%年利率看齐，假定居民储蓄以30万亿基数为定期，5年的复利就是38.29万亿，这无疑是一笔巨大的支出。
　　考虑到M2的增长实际在15%波动，假定居民储蓄也保持此增长速度，那么大概每5年约增长101%，到2018年居民储蓄或达到86万亿，按5%年利率的复利付出是109.76万亿。由此可见，控制银行不良贷款的任务，是何等艰巨。有资深银行领导在回答银行业高利润时称，尽管收入丰厚，但只要有一笔坏账，便足以吞噬当年利润。对管理层而言，如何稳定这巨量储蓄，是个艰巨任务，而对策之一就是搞好股市。被动的对策则是楼市，楼市近年越调越涨，背后其实大有玄机。
　　当前的政策面相对乐观，决策层成员对来访政要一致表示：中国经济基本面趋好，调结构与稳增长己见成效，8月份主要的经济指标如PMI、PPI、工业增加值，都出现见底回升之态，用电量、货运量等客观指标也出现回升向好苗头。估计在11月重要会议召开前，经济数据将一如本月。当前需要注意的是，沪市自贸区概念炒作与深市创业板争抢资金，造成剧烈波动，由于融券范围扩大，目前已深入到创业板，一旦新浦东概念股也被列入沽空对象，则大资金出入的风险不可不防。