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对行业竞争力较强的金融企业,上海将扶持其发展壮大;对经济发展迫切需要的专业性金融企业,给予政策支持;剩余者,要么被整合,要么参与重组
历时多年,上海金融国资改革终于破冰起航。这是上海市副市长屠光绍和上海金融国资巨头们的新舞台,亦是中国金融国资深化改革的重要试水。
11月17日,海通证券发布停牌公告称:旗下全资子公司海通(香港)金融控股有限公司,正在筹划重大投资事项。这被市场揣测为,海通证券有意在香港竞购大福证券股权。而这仅是上海金融国资改革启动后的一个最新动向。
此前,在60周年国庆盛典后不久,高国富率领中国太保(601601.SH)重启H股发行的明确行动,成为推动这一改革进程的“强心剂”。
10月31日,作为最后登场的保险股三季报,太保交出了符合市场预期的成绩单:前三季度净利润40.61亿元,同比微增4.8%,虽然这还不能与中国人寿(601628.SH)131亿元、中国平安(601318.SH)73亿元的净利润相提并论,但对太保10亿H股的发行,是有力支撑。
而海通证券和浦发银行分别在10月29日发布三季报,各以35.62亿元和102.9亿元的净利润,令市场满意。在颇为丰厚的业绩背后,上海金融国资改革已加速进行。
继今年8月13日,上海市政府出台指导性文件——《关于进一步推进上海金融国资和市属金融企业改革发展的若干意见》(下称《意见》)后,10月13日,上海市政府成立金融国资国企改革发展领导小组,上海市委常委、副市长屠光绍任组长,上海市政府副秘书长蒋卓庆任副组长。
该领导小组同日召开首次工作会议,向各市属金融国企正式发布《上海市属金融企业国有资产监督管理试行办法》。办法规定,由上海市金融办受市国资委委托,对上海市金融企业国有股权和国有资产实施监督管理。
《财经》获悉,吉晓辉领导的上海国际集团、高国富为首的中国太保、王开国率领的海通证券等多家上海地方金融国企,在此次会议上提交了完整的战略规划。其中,中国太保提出,将逐步扩大投资领域;海通证券则明确,将加快产品创新步伐。
目前,上海地方金融国资总量约700亿元,所属金融企业总资产超2.45万亿元。據《财经》了解,此次重组将从三个层级展开,第一级是确定金融投资集团;第二级是形成龙头骨干金融企业;第三级是引入国内外金融机构战略重组本地非骨干金融企业。
其中,三家金融上市企业中国太保、海通证券和浦发银行,将成为上海金融国资重组的“三驾马车”,正在筹划上市的上海银行和国泰君安,也将从中受益。
五年实现三大目标
8月12日,停牌一个月的爱建股份公布定向增发预案,上海国际集团入主爱建股份,被看做是上海金融国资改革启动后的第一步大动作。
作为上海市国资委全资拥有的企业,上海国际集团旗下资产众多,涉及银行信托、证券基金、资产管理、金融服务和实业投资五大类。分析人士认为,此次上海市政府推动其接手爱建股份,意在以爱建股份为平台,整合其庞大资产群。
次日,上海市正式对外公布《意见》,对上海市金融国资重组进行了总体部署。
此次《意见》出台,主要以上海市政府去年9月发布的《关于进一步推进上海国资国企改革发展的若干意见》为背景,再汇合上海金融企业特点专门拟定,最终目标是建设上海国际金融中心。
《意见》对上海金融国资改革做了整体部署,即用五年时间实现三个主要目标:
一是通过开放性重组,吸引一批处于行业前列的国内外著名金融机构入驻上海,培育若干家主业突出、具有全国性影响力的市属骨干金融企业,逐步壮大金融机构体系;二是把市属金融企业建设成为资本充足、内控严密、创新能力强、服务和效益良好的现代金融企业;三是通过建立健全目标明确、统一协调的金融国资管理体制,加强金融国资改革,优化金融国资布局。
值得注意的是,上海将对各市属金融企业进行明确定位。对行业竞争力较强的金融企业,扶持其发展壮大;对上海地方经济发展迫切需要的专业性金融企业,给予必要的政策支持;对剩余的其他类型金融企业,则按具体情况区别对待,要么被整合,要么参与重组。
不过,一位接近上海国资人士表示,规定五年时间,并不意味着金融国资改革一哄而上,而是根据“成熟一家报批一家,批准一家实施一家”的原则进行,“毕竟建设上海国际金融中心的目标年份是2020年。”
创造条件推进金融改革
10月13日,“上海市金融国资国企改革发展工作会议”召开,上海市金融国资国企改革发展领导小组首次亮相。
为了加强对上海金融国资国企改革发展的领导,上海市政府成立了由屠光绍任组长的市金融国资国企改革发展领导小组。同时,为加强上海金融国资的管理,根据上海市委、市政府的意见,上海市金融办将受托履行金融国有资本出资人代表职责,并负责对市属金融企业的管理。
《财经》获悉,屠光绍在讲话中指出,要以市属金融国资管理体制的完善为契机,加强制度建设,切实做好对地方金融国资的日常监管工作,确保金融国资保值增值,推动金融国企做大做强。
同时,要调整优化上海金融国资的战略布局,进一步明确现有市属金融企业的发展方向,抓紧制定市国有金融资源整合重组规划,按照“成熟一家,报批一家,实施一家”的原则,创造条件稳步推进地方金融国资国企整合重组。
此外,将加强上海市属金融企业治理结构和内部管理体制改革,加大选人用人机制的市场化改革力度,建立收入分配管理新机制。
据了解,自国务院推进上海“两个中心”建设的实施意见出台半年来,上海国际金融中心建设的93项重点工作,已有14项取得重要突破或基本完成,包括率先启动人民币跨境贸易结算试点,率先启动外商投资股权投资管理企业试点,成立国内首家金融产业基金等;已经形成方案、计划年内取得重要突破的有16项,包括建立信贷转让市场、房地产信托投资基金、期货保税交割业务等。
太保领跑“三驾马车”
在上海国际集团重组爱建股份之后,三家大型金融机构——中国太保、海通证券和浦发银行的战略定位也在逐渐趋于清晰。
对于市值2000亿元的中国太保来说,上海金融国资改革无疑是一大利好。
10月31日,中国太保交出最后的一份保险股三季报显示,今年前三季,该公司实现净利润40.61亿元,同比增长约4.8%,每股收益0.53元,同比增长 3.9%。
同时,其10月17日公告称将发行10亿股H股一事有了新进展。获中国保监会批文后一个月,10月27日晚,太保发布公告称,收到中国证监会行政许可申请受理通知书。至此,其在中国内地的审批程序已全部完成。
据接近太保核心层人士向《财经》透露,公司高管已于11月赴港接受上市聆讯,年底前有望登陆港交所。
在上海金融国资重组中,作为唯一一家总部在上海的全国性保险集团,太保将成为保险板块的重组平台,而通过H股融资正是太保成为重组平台的重要前提。
在8月31日召开的股东大会上,太保发行H股的现场通过率高达99%。太保董事长高国富强调,发行H股是太保的既定战略,不会改变。“发行H股,能帮助太保补充资本金,突破偿付能力瓶颈。”
券商分析人士认为,11月份太保A股价格在26元左右,加上整体好转的A股市场环境,都是太保选择在此时重启海外发行计划的有利因素。一位分析师表示,太保在香港成功挂牌上市的概率很大。
更具倾向性的意见认为,太保已经走在资本国际化的路上,这是最重要的。唯有更丰富且具开放性的股权结构,太保才能肩负起上海金融国资改革的重任。
海通布局“金控”新平台
与太保战略不同,王开国率领的海通证券(600837.SH),充分利用今年股市恢复上涨,借上海金融国资改革,加快打造未来金融控股平台。
海通证券11月17日发布公告称:“海通证券全资子公司海通(香港)金融控股有限公司正在筹划重大投资事项,11月17日起停牌。”这被市场揣测为,海通证券有意在香港竞购大福证券股权,以扩张其海外业务平台。
此前,10月29日公布的海通证券三季度业绩报告颇为亮丽,其前三季度净利润35.62亿元,同比增长34.31%,增速远超中信证券。
“目前公司已制定新的五年规划,以打造金融控股集团为重点目标。”10月底,海通证券董秘金晓斌明确对外证实。
更早些時候,上海国际集团被认定将作为上海唯一的金融控股集团,而8月13日上海市公布《意见》,明确了上海金融国资重组将淡化“金控”模式。这意味着,上海国际不会一家独大,市值约1200亿元的海通证券,同样有机会成为与上海国际并肩的金控集团。
金晓斌表示,目前海通主要依赖于经纪业务,无法对冲行业的周期波动;投行业务去年暂停之后今年六月才开闸,仅依靠二级市场的单边投资,将给公司带来较高风险,因此将持续关注证券业潜在的收购、兼并机会,并计划在政策允许的情况下,进入信托、保险、银行等领域。
目前,海通证券旗下包括海富通基金公司、富国基金公司、海通期货有限公司、海富产业投资基金公司、海通(香港)金融控股有限公司、海通开元投资有限公司共六家主要控股子公司,揽下基金、期货、直投多张牌照。
“公司目前是证券控股集团,今后目标是成为金融控股集团。”金晓斌强调。
浦发瞄准一流大银行
相对于保险、证券业的激进,家大业大的银行业更显稳健。
市值同样高达2000亿元的浦发银行(600000.SH),在上海国际金融中心建设中的想象空间毋庸置疑。上海金融国资整合中,也明确了浦发银行的定位,浦发银行的发展方向是瞄准国际一流银行,建设具有核心竞争力优势的现代金融服务企业的目标。
此前市场传言,在此轮上海金融国资改革中,浦发将与上海银行合并。浦发董秘沈思在接受采访时表示,现在浦发还没有注入资产的行动,未来需要看有关部门的安排。
作为起家于上海的股份制银行,浦发在全国有三十多家分行,上海业务总量仅占五分之一。但沈思表示,扩张不是无限制的,等扩张达到一定程度后,上海业务占比不一定会继续下降。
上海国际金融中心建设,同样给浦发银行带来想象空间。
沈思表示,国家“两个中心”建设的具体措施出台后,浦发的区位优势将更加明显。
英大证券研究报告认为,直接及间接控股浦发银行33.87%股权的上海国际集团,是上海国资委旗下的综合性投资控股公司,除浦发外还控股上海农商行、上海国际信托、国泰君安证券及上海证券。
其发展战略分财务性投资公司、战略性投资公司和战略性控股公司三阶段,目前上海国际集团处于第一与第二阶段之间。
与部分金融资产属于财务性投资不同,上海国际集团对浦发银行的投资,属于战略性投资。在国际集团的平台下,浦发银行与部分金融机构开展较为密切的业务合作。
未来上海国际集团可能对旗下金融资产进行整合,浦发也可能获得更多参股及多元化经营的机会。■
历时多年,上海金融国资改革终于破冰起航。这是上海市副市长屠光绍和上海金融国资巨头们的新舞台,亦是中国金融国资深化改革的重要试水。
11月17日,海通证券发布停牌公告称:旗下全资子公司海通(香港)金融控股有限公司,正在筹划重大投资事项。这被市场揣测为,海通证券有意在香港竞购大福证券股权。而这仅是上海金融国资改革启动后的一个最新动向。
此前,在60周年国庆盛典后不久,高国富率领中国太保(601601.SH)重启H股发行的明确行动,成为推动这一改革进程的“强心剂”。
10月31日,作为最后登场的保险股三季报,太保交出了符合市场预期的成绩单:前三季度净利润40.61亿元,同比微增4.8%,虽然这还不能与中国人寿(601628.SH)131亿元、中国平安(601318.SH)73亿元的净利润相提并论,但对太保10亿H股的发行,是有力支撑。
而海通证券和浦发银行分别在10月29日发布三季报,各以35.62亿元和102.9亿元的净利润,令市场满意。在颇为丰厚的业绩背后,上海金融国资改革已加速进行。
继今年8月13日,上海市政府出台指导性文件——《关于进一步推进上海金融国资和市属金融企业改革发展的若干意见》(下称《意见》)后,10月13日,上海市政府成立金融国资国企改革发展领导小组,上海市委常委、副市长屠光绍任组长,上海市政府副秘书长蒋卓庆任副组长。
该领导小组同日召开首次工作会议,向各市属金融国企正式发布《上海市属金融企业国有资产监督管理试行办法》。办法规定,由上海市金融办受市国资委委托,对上海市金融企业国有股权和国有资产实施监督管理。
《财经》获悉,吉晓辉领导的上海国际集团、高国富为首的中国太保、王开国率领的海通证券等多家上海地方金融国企,在此次会议上提交了完整的战略规划。其中,中国太保提出,将逐步扩大投资领域;海通证券则明确,将加快产品创新步伐。
目前,上海地方金融国资总量约700亿元,所属金融企业总资产超2.45万亿元。據《财经》了解,此次重组将从三个层级展开,第一级是确定金融投资集团;第二级是形成龙头骨干金融企业;第三级是引入国内外金融机构战略重组本地非骨干金融企业。
其中,三家金融上市企业中国太保、海通证券和浦发银行,将成为上海金融国资重组的“三驾马车”,正在筹划上市的上海银行和国泰君安,也将从中受益。
五年实现三大目标
8月12日,停牌一个月的爱建股份公布定向增发预案,上海国际集团入主爱建股份,被看做是上海金融国资改革启动后的第一步大动作。
作为上海市国资委全资拥有的企业,上海国际集团旗下资产众多,涉及银行信托、证券基金、资产管理、金融服务和实业投资五大类。分析人士认为,此次上海市政府推动其接手爱建股份,意在以爱建股份为平台,整合其庞大资产群。
次日,上海市正式对外公布《意见》,对上海市金融国资重组进行了总体部署。
此次《意见》出台,主要以上海市政府去年9月发布的《关于进一步推进上海国资国企改革发展的若干意见》为背景,再汇合上海金融企业特点专门拟定,最终目标是建设上海国际金融中心。
《意见》对上海金融国资改革做了整体部署,即用五年时间实现三个主要目标:
一是通过开放性重组,吸引一批处于行业前列的国内外著名金融机构入驻上海,培育若干家主业突出、具有全国性影响力的市属骨干金融企业,逐步壮大金融机构体系;二是把市属金融企业建设成为资本充足、内控严密、创新能力强、服务和效益良好的现代金融企业;三是通过建立健全目标明确、统一协调的金融国资管理体制,加强金融国资改革,优化金融国资布局。
值得注意的是,上海将对各市属金融企业进行明确定位。对行业竞争力较强的金融企业,扶持其发展壮大;对上海地方经济发展迫切需要的专业性金融企业,给予必要的政策支持;对剩余的其他类型金融企业,则按具体情况区别对待,要么被整合,要么参与重组。
不过,一位接近上海国资人士表示,规定五年时间,并不意味着金融国资改革一哄而上,而是根据“成熟一家报批一家,批准一家实施一家”的原则进行,“毕竟建设上海国际金融中心的目标年份是2020年。”
创造条件推进金融改革
10月13日,“上海市金融国资国企改革发展工作会议”召开,上海市金融国资国企改革发展领导小组首次亮相。
为了加强对上海金融国资国企改革发展的领导,上海市政府成立了由屠光绍任组长的市金融国资国企改革发展领导小组。同时,为加强上海金融国资的管理,根据上海市委、市政府的意见,上海市金融办将受托履行金融国有资本出资人代表职责,并负责对市属金融企业的管理。
《财经》获悉,屠光绍在讲话中指出,要以市属金融国资管理体制的完善为契机,加强制度建设,切实做好对地方金融国资的日常监管工作,确保金融国资保值增值,推动金融国企做大做强。
同时,要调整优化上海金融国资的战略布局,进一步明确现有市属金融企业的发展方向,抓紧制定市国有金融资源整合重组规划,按照“成熟一家,报批一家,实施一家”的原则,创造条件稳步推进地方金融国资国企整合重组。
此外,将加强上海市属金融企业治理结构和内部管理体制改革,加大选人用人机制的市场化改革力度,建立收入分配管理新机制。
据了解,自国务院推进上海“两个中心”建设的实施意见出台半年来,上海国际金融中心建设的93项重点工作,已有14项取得重要突破或基本完成,包括率先启动人民币跨境贸易结算试点,率先启动外商投资股权投资管理企业试点,成立国内首家金融产业基金等;已经形成方案、计划年内取得重要突破的有16项,包括建立信贷转让市场、房地产信托投资基金、期货保税交割业务等。
太保领跑“三驾马车”
在上海国际集团重组爱建股份之后,三家大型金融机构——中国太保、海通证券和浦发银行的战略定位也在逐渐趋于清晰。
对于市值2000亿元的中国太保来说,上海金融国资改革无疑是一大利好。
10月31日,中国太保交出最后的一份保险股三季报显示,今年前三季,该公司实现净利润40.61亿元,同比增长约4.8%,每股收益0.53元,同比增长 3.9%。
同时,其10月17日公告称将发行10亿股H股一事有了新进展。获中国保监会批文后一个月,10月27日晚,太保发布公告称,收到中国证监会行政许可申请受理通知书。至此,其在中国内地的审批程序已全部完成。
据接近太保核心层人士向《财经》透露,公司高管已于11月赴港接受上市聆讯,年底前有望登陆港交所。
在上海金融国资重组中,作为唯一一家总部在上海的全国性保险集团,太保将成为保险板块的重组平台,而通过H股融资正是太保成为重组平台的重要前提。
在8月31日召开的股东大会上,太保发行H股的现场通过率高达99%。太保董事长高国富强调,发行H股是太保的既定战略,不会改变。“发行H股,能帮助太保补充资本金,突破偿付能力瓶颈。”
券商分析人士认为,11月份太保A股价格在26元左右,加上整体好转的A股市场环境,都是太保选择在此时重启海外发行计划的有利因素。一位分析师表示,太保在香港成功挂牌上市的概率很大。
更具倾向性的意见认为,太保已经走在资本国际化的路上,这是最重要的。唯有更丰富且具开放性的股权结构,太保才能肩负起上海金融国资改革的重任。
海通布局“金控”新平台
与太保战略不同,王开国率领的海通证券(600837.SH),充分利用今年股市恢复上涨,借上海金融国资改革,加快打造未来金融控股平台。
海通证券11月17日发布公告称:“海通证券全资子公司海通(香港)金融控股有限公司正在筹划重大投资事项,11月17日起停牌。”这被市场揣测为,海通证券有意在香港竞购大福证券股权,以扩张其海外业务平台。
此前,10月29日公布的海通证券三季度业绩报告颇为亮丽,其前三季度净利润35.62亿元,同比增长34.31%,增速远超中信证券。
“目前公司已制定新的五年规划,以打造金融控股集团为重点目标。”10月底,海通证券董秘金晓斌明确对外证实。
更早些時候,上海国际集团被认定将作为上海唯一的金融控股集团,而8月13日上海市公布《意见》,明确了上海金融国资重组将淡化“金控”模式。这意味着,上海国际不会一家独大,市值约1200亿元的海通证券,同样有机会成为与上海国际并肩的金控集团。
金晓斌表示,目前海通主要依赖于经纪业务,无法对冲行业的周期波动;投行业务去年暂停之后今年六月才开闸,仅依靠二级市场的单边投资,将给公司带来较高风险,因此将持续关注证券业潜在的收购、兼并机会,并计划在政策允许的情况下,进入信托、保险、银行等领域。
目前,海通证券旗下包括海富通基金公司、富国基金公司、海通期货有限公司、海富产业投资基金公司、海通(香港)金融控股有限公司、海通开元投资有限公司共六家主要控股子公司,揽下基金、期货、直投多张牌照。
“公司目前是证券控股集团,今后目标是成为金融控股集团。”金晓斌强调。
浦发瞄准一流大银行
相对于保险、证券业的激进,家大业大的银行业更显稳健。
市值同样高达2000亿元的浦发银行(600000.SH),在上海国际金融中心建设中的想象空间毋庸置疑。上海金融国资整合中,也明确了浦发银行的定位,浦发银行的发展方向是瞄准国际一流银行,建设具有核心竞争力优势的现代金融服务企业的目标。
此前市场传言,在此轮上海金融国资改革中,浦发将与上海银行合并。浦发董秘沈思在接受采访时表示,现在浦发还没有注入资产的行动,未来需要看有关部门的安排。
作为起家于上海的股份制银行,浦发在全国有三十多家分行,上海业务总量仅占五分之一。但沈思表示,扩张不是无限制的,等扩张达到一定程度后,上海业务占比不一定会继续下降。
上海国际金融中心建设,同样给浦发银行带来想象空间。
沈思表示,国家“两个中心”建设的具体措施出台后,浦发的区位优势将更加明显。
英大证券研究报告认为,直接及间接控股浦发银行33.87%股权的上海国际集团,是上海国资委旗下的综合性投资控股公司,除浦发外还控股上海农商行、上海国际信托、国泰君安证券及上海证券。
其发展战略分财务性投资公司、战略性投资公司和战略性控股公司三阶段,目前上海国际集团处于第一与第二阶段之间。
与部分金融资产属于财务性投资不同,上海国际集团对浦发银行的投资,属于战略性投资。在国际集团的平台下,浦发银行与部分金融机构开展较为密切的业务合作。
未来上海国际集团可能对旗下金融资产进行整合,浦发也可能获得更多参股及多元化经营的机会。■