金融资产配置、管理层权力与审计师选择

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以2009-2019年沪深A股上市公司为研究样本,研究实体企业金融资产配置是否以及如何影响审计师选择.研究发现:(1)实体企业金融资产配置影响审计师选择.机制分析表明,企业持有金融资产增加了代理成本,董事会倾向于选择高质量的“十大”事务所予以监督.(2)金融资产配置影响审计师选择并受管理层权力配置的调节.在管理层主导的公司,董事会聘请高质量审计师予以监督的能力被削弱.管理层权力的调节效应表现出较大的截面差异,当公司主业盈利能力不强、所处市场化程度低以及面临分析师关注度不高时,管理层权力的削弱效应明显.研究结论表明强劲的主业盈利能力、良好的市场环境和较高的分析师关注能够有效约束管理层的自利行为,弥补公司治理层面管理层权力过大带来的治理风险.
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采用中国沪深A股上市企业2008-2018年的面板数据,实证分析了专利权行政保护力度对关键技术创新及全要素生产率增长的影响.研究表明:总体来看,加强专利权行政保护力度有利于企业的关键技术创新及全要素生产率增长;分样本结果显示,加强专利权行政保护力度对国企、中小规模企业及低技术企业关键技术创新及全要素生产率增长的促进作用更大;影响机制分析表明,专利权行政保护通过吸引外商直接投资促进关键技术创新,从而进一步提升全要素生产率.
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