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2008年12月19日，日本松下宣布出价每股131日元收购高盛、三井住友银行和大和证券SMBC三家所持三洋股份，总金额最高将达8067亿日元(约合90亿美元)。创下日本消费电子业并购纪录。收购完成后，松下将成为全球第一大可充电电池生产商以及规模仅次于通用电气的第二大电器生产商。在全球经济危机的背景下，不管是松下趁火打劫还是既定战略的延伸。能够斥如此巨资完成这样震动业界的逆势扩张，松下确实表现出了少有的勇气。除此之外，也带给我们一连串的思考。
经济危机=整合良机
其实，松下和三洋两大日资家电巨头一直渊源颇深，三洋创始人井植岁男是松下电器创始人松下幸之助妻子的弟弟。而在松下幸之助创立松下电器时，井植岁男也是合伙创办人之一，后来其才另起炉灶创立三洋，对于总部部位于日本大阪的这两家公司来说，走在一起并非血缘关系，而是资本的力量，当然，如果不是经济危机，也许松下收购三洋的道路并不会如此的激进和平坦。
早在2008年初，松下就爆出过想收购三洋的要约，但是当时三洋认为松下的报价太低因此只能作罢。谁能想到一场席卷全球的金融风暴让三洋的股价缩水到年初的三分之一，这让三洋背后的高盛、三井住友银行和大和证券等股东按捺不住了，金融资本逐利的本性让松下不费什么周折就将三家的三洋股份收归囊中。
按照财富全球500强统计，排名第72位的松下电器去年销售收入达794亿美元，如果成功收购位居459位的三洋电机(去年收入182亿美元)，将接近排位48位的日立(983亿美元)，从今年增长速度来看，松下明显快于日立，如果这桩合并成功，松下将有可能成为日本最大的消费电子巨头(销售额达至112200亿日元)，如果考虑到日元升值因素，其甚至会超过西门子、三星电子和IBM，跃居全球最大的消费电子企业。
“对于手上有大量现金流的公司而言，经济危机无疑也是一个逆势扩张的整合良机，付出的成本远远小于经济繁荣的年景。”著名财经专家陆新之对本刊记者分析到。“但是毫无疑问，这也是一柄双刃剑，如果自己体质不好，又非要硬撑着下水去冬泳，最后深陷冰窟窿的企业案例也不在少数。”陆新之又补充说。
产业链价值向两头集中
抛开这场轰轰烈烈的收购案现象不说，在这背后其实深深地反映出当今消费电子产业整合的一些新趋势，首先，我们可以设问一下为什么是松下收购三洋而不是三洋收购松下?表面上看是松下家大业大，手握大量的现金流，更深刻的原因则在于在目前消费电子过剩的时代，整个产业链的价值往两头转移，一头是具有技术优势和品牌优势的大厂商，比如索尼、松下等；另一头是直接掌握消费者资源的渠道商，比如国美、苏宁等。而普通的生产厂商产品同质化严重，竞争非常激烈，主要的竞争手段就是价格战。
无论是PC领域，还是家电、手机领域，都已经开始出现寡头垄断的市场形态，市场份额开始向最大的几家企业手中集中，而其他小品牌的份额则在不断减少，存在并收购和死亡的危险。以PC行业为例，2008年第三季度，惠普以18.8％份额继续保持龙头地位，戴尔以14.2％排行第二，刚刚合并Gateway业绩的宏碁份额增长4.7％至12.5％，联想下滑至7.4％，东芝以4.6％排行第五。同样，在手机行业，诺基亚以40％的份额稳居第一，而三星以17.3％的市场占有率位居第二，索尼爱立信以8.6％的占有率居于第三；第四位是摩托罗拉，市场占有率仅为8.5％，同期相比下降了12.8％；LG以7.7％稳居第五，同期亦有所上涨。
当市场份额向少数几家品牌手中集中，而这几个品牌都是行业里的技术领先者，同样有着强大的规模优势，他们依靠自有的技术专利提升产品竞争壁垒，利用规模优势降低产品成本，而没有技术优势的企业只能依靠简单的价格战来销售产品，最终的结果是因无钱可赚而陷入困境，他们或者成为被收购的对象，或者被迫宣布倒闭，比如，宏碁收购Gateway、AMD收购ATI、中国夏新手机濒临破产等等。
而产业链的另外一头——渠道，也正在被几家店面最多，盈利能力最强的家电连锁企业控制，并在不断地通过收购竞争对手圈地，蚕食各地百货商店、超市等企业的市场份额。以国美为例，相继通过收购上海永乐电器、北京大中电器、三联集团成为中国家电连锁的巨无霸。面对这样的渠道霸主，就算是每条产品线上的领导羊企业也要礼让三分，其产品的定价权很大程度上也掌握在国美、苏宁们手中，在2008年一度有传言国美和苏宁要另起炉灶推出自己品牌的手机，虽然到目前位置并没有实现，但是这也仅仅可能是因为时机未到或者国美苏宁还不想与众多品牌撕破脸而已。
回过头我们可以发现，松下收购三洋并非个案，先锋此前已经将14％的股权出让给夏普，而JVC也接受了松下的控股，成为了松下的子公司，这一系列事件无疑更加印证了我们的判断，在全球金融风暴下传统消费电子产业将会发生巨变。传统行业普遍进入成熟期，大量产能过剩。世界经济的不景气使得传统行业中的企业只有两种方法避免衰退并继续增长：一种方法是通过技术或品牌投入使企业在新兴领域形成自身的竞争优势；另一种方法就是通过收购兼并迅速成长为行业龙头企业，掌握话语权。
经济危机=整合良机
其实，松下和三洋两大日资家电巨头一直渊源颇深，三洋创始人井植岁男是松下电器创始人松下幸之助妻子的弟弟。而在松下幸之助创立松下电器时，井植岁男也是合伙创办人之一，后来其才另起炉灶创立三洋，对于总部部位于日本大阪的这两家公司来说，走在一起并非血缘关系，而是资本的力量，当然，如果不是经济危机，也许松下收购三洋的道路并不会如此的激进和平坦。
早在2008年初，松下就爆出过想收购三洋的要约，但是当时三洋认为松下的报价太低因此只能作罢。谁能想到一场席卷全球的金融风暴让三洋的股价缩水到年初的三分之一，这让三洋背后的高盛、三井住友银行和大和证券等股东按捺不住了，金融资本逐利的本性让松下不费什么周折就将三家的三洋股份收归囊中。
按照财富全球500强统计，排名第72位的松下电器去年销售收入达794亿美元，如果成功收购位居459位的三洋电机(去年收入182亿美元)，将接近排位48位的日立(983亿美元)，从今年增长速度来看，松下明显快于日立，如果这桩合并成功，松下将有可能成为日本最大的消费电子巨头(销售额达至112200亿日元)，如果考虑到日元升值因素，其甚至会超过西门子、三星电子和IBM，跃居全球最大的消费电子企业。
“对于手上有大量现金流的公司而言，经济危机无疑也是一个逆势扩张的整合良机，付出的成本远远小于经济繁荣的年景。”著名财经专家陆新之对本刊记者分析到。“但是毫无疑问，这也是一柄双刃剑，如果自己体质不好，又非要硬撑着下水去冬泳，最后深陷冰窟窿的企业案例也不在少数。”陆新之又补充说。
产业链价值向两头集中
抛开这场轰轰烈烈的收购案现象不说，在这背后其实深深地反映出当今消费电子产业整合的一些新趋势，首先，我们可以设问一下为什么是松下收购三洋而不是三洋收购松下?表面上看是松下家大业大，手握大量的现金流，更深刻的原因则在于在目前消费电子过剩的时代，整个产业链的价值往两头转移，一头是具有技术优势和品牌优势的大厂商，比如索尼、松下等；另一头是直接掌握消费者资源的渠道商，比如国美、苏宁等。而普通的生产厂商产品同质化严重，竞争非常激烈，主要的竞争手段就是价格战。
无论是PC领域，还是家电、手机领域，都已经开始出现寡头垄断的市场形态，市场份额开始向最大的几家企业手中集中，而其他小品牌的份额则在不断减少，存在并收购和死亡的危险。以PC行业为例，2008年第三季度，惠普以18.8％份额继续保持龙头地位，戴尔以14.2％排行第二，刚刚合并Gateway业绩的宏碁份额增长4.7％至12.5％，联想下滑至7.4％，东芝以4.6％排行第五。同样，在手机行业，诺基亚以40％的份额稳居第一，而三星以17.3％的市场占有率位居第二，索尼爱立信以8.6％的占有率居于第三；第四位是摩托罗拉，市场占有率仅为8.5％，同期相比下降了12.8％；LG以7.7％稳居第五，同期亦有所上涨。
当市场份额向少数几家品牌手中集中，而这几个品牌都是行业里的技术领先者，同样有着强大的规模优势，他们依靠自有的技术专利提升产品竞争壁垒，利用规模优势降低产品成本，而没有技术优势的企业只能依靠简单的价格战来销售产品，最终的结果是因无钱可赚而陷入困境，他们或者成为被收购的对象，或者被迫宣布倒闭，比如，宏碁收购Gateway、AMD收购ATI、中国夏新手机濒临破产等等。
而产业链的另外一头——渠道，也正在被几家店面最多，盈利能力最强的家电连锁企业控制，并在不断地通过收购竞争对手圈地，蚕食各地百货商店、超市等企业的市场份额。以国美为例，相继通过收购上海永乐电器、北京大中电器、三联集团成为中国家电连锁的巨无霸。面对这样的渠道霸主，就算是每条产品线上的领导羊企业也要礼让三分，其产品的定价权很大程度上也掌握在国美、苏宁们手中，在2008年一度有传言国美和苏宁要另起炉灶推出自己品牌的手机，虽然到目前位置并没有实现，但是这也仅仅可能是因为时机未到或者国美苏宁还不想与众多品牌撕破脸而已。
回过头我们可以发现，松下收购三洋并非个案，先锋此前已经将14％的股权出让给夏普，而JVC也接受了松下的控股，成为了松下的子公司，这一系列事件无疑更加印证了我们的判断，在全球金融风暴下传统消费电子产业将会发生巨变。传统行业普遍进入成熟期，大量产能过剩。世界经济的不景气使得传统行业中的企业只有两种方法避免衰退并继续增长：一种方法是通过技术或品牌投入使企业在新兴领域形成自身的竞争优势；另一种方法就是通过收购兼并迅速成长为行业龙头企业，掌握话语权。