注册制作为我国未来发行体制改革的方向，是我国发行体制从行政审批向市场机制迈出的重要一步。推行注册制关键在于改革现行“走样”的核准制，以打破监审不分旧格局、下放发行审核权给交易所为出发点，循序渐进地进行。
　　现在的发审制度经历了从额度制、行政审批制到核准制的漫长过程，而在审批制向核准制过渡的过程中，监管部门虽然借鉴了香港、美国、英国等地的发行制度的核准方式，但只得其名，不得其神。
　　证监会和发审委独揽行政审批大权，对拟上市公司进行实质性审核，造成我国发行审核环节过多、程序冗长，每次通过审核上市的公司只有两三家，使得我国资本市场上市企业供不应求，无法满足市场需求。而在批不出来的情况下，还实行个股的市场化询价制度，导致询价询到天花板上去的现象。再加上券商等中介机构的利益又与企业募集的资金总额相挂钩，募集的资金越多，其佣金也越多。各种因素相叠加，引发了企业的“三高”超募。更严重的是，目前资本市场暴露了一个怪象：一方面监管部门替股民作价值判断，而之后的风险责任却要投资者自己承担，股市被视为“圈钱”机器，市场非常恐惧IPO；但另一方面，一旦企业真正开始IPO，股票就又立刻供不应求，恶性循环持续不断。
　　其背后根源正是现在这种不合理的发审制度。要让中国股市重新焕发生机和活力，就必须循序渐进地推进注册制改革。迈出关键的第一步就是改革目前监审不分的旧格局，取消现有的发审委，重新定位证监会和交易所的关系。
　　证监会要打破“审批情结”，专注于监管市场众多的参与主体，行使监管权，实现职能转变。应该取消发审委这个责权利不一致的机构，把责任落实到拿高薪的保荐人和承销商身上。如若近期内不能取消发审委，也要公开发审委委员投票名单。对于出现问题的上市公司，发审委委员中同意通过发行的应进行问责。
　　同时按照国际惯例将审核权下放到交易所，由其进行程序性、真实性和形式性审核，证监会在此过程中只负责监管交易所，必要时保留否决权即可。以后只要申请上市的企业合规、达到了上市的门槛、披露的信息真实有效，就应该让其上市，尽量将选择权交还市场，由投资人自己做判断，在公司上市的决策机制中重新强化市场机制的基础性作用。这样证监会就能把90%的精力放到监管上，而不是放到发行上，中国的证券监管体制才能真正发生质的变化，也才能真正地向注册制迈出坚实的第一步。