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高铁：龙头联手提升国际竞争力
1、龙头合并增强协同效应，竞争力提升。
2、三网融合带来巨大市场空间。
近期，中国南车、中国北车公布合作方案，合并双方初步拟定新名称为中国中车股份有限公司。在国内外轨道交通市场快速发展的背景下，此次两家国内铁路设备行业龙头企业进行合并，具有重要战略意义。通过对两家公司的相同业务及资产进行重组整合，采购环节能缩减成本，在销售体系避免重复建设。在海外市场上也避免了两家企业的恶性竞争，形成一种合力，统一布局海外投资，避免资源浪费，提高投资效率;整合海外销售队伍，制定统一的海外市场拓展战略，推动中国高铁成为国际市场上强有力的竞争者。
在“一带一路”国家战略带动下，中国高铁装备加速全球化进程。中国高铁的建设成本较低，拥有世界运营线路最长高铁网，高铁技术世界领先水平，技术层次多样化。有着工程设计、建造、设备制造及运营管理解决方案等方面的竞争优势，能够在全球兴建高铁大潮中收获非常大的潜在市场空间。
另外，根据国家高速铁路规划，干线铁路及客运专线将继续保持快速增长。城际铁路网方面，截至目前各城市群规划城际铁路总里程超过1.9万公里;城市轨道交通，目前有38个城市公布地铁建设规划，其中36个获批，中国地铁建设进入高峰期。2015-20年平均竣工里程1000公里左右，三网融合带来铁路设备行业发展空间大。
重点推荐中国北车/中国南车、时代新材，建议重点关注高铁核心零部件国产化受益的太原重工、晋西车轴、晋亿实业。
医药：电商市场逐步放开
1、医药电商发展势头正旺。
2、化学制剂利润增速环比提升。
近日，国家食品药品监督管理局批准了“京东商城申请互联网交易药品服务A证”的要求，这是食药监局今年颁发的第五张互联网交易药品服务A证。
近几年，互联网电商纷纷布局医药电商，急欲分食数千亿药品流通市场，目前京东、阿里和一号店等电商巨头均已获得了互联网交易药品服务A证，而更多的电商处在申请牌照的过程中，竞争的激烈程度可见一斑。
处方药的网售解禁以及电子处方的流转已经大势所趋，具体的产业链条和盈利模式将会在政策落地之后逐渐清晰。目前众多医药电商正在积极探索医药O2O的模式，通过线上线下相结合的模式导入客户和流量，而连锁药店正是重要的线下接口。建议关注积极布局双向整合的平台型电商企业及连锁药店，具体的A股上市标的包括九州通、一心堂等医药企业。
板块方面，2014年1-11月化学制剂收入增速12.20%，利润增速17.12%。和1-10月环比利润增速提高。目前化学制剂产成品增速已连续8个月高于收入增速，产品销售情况良好，渠道通畅。化学制剂受医保控费影响相对较小，板块年初至今的利润增速基本保持在15%以上，在医药各子板块中居于首位。
另外，医疗器械2014年1-11月收入增速14.84%，利润增速6.04%。随着12月15日，首批国产医疗设备产品目录公布，利好中高端国产设备。政策支持力度不断加大，国产化成为未来大势。
推荐华东医药、众生药业、华兰生物、国药股份、嘉事堂、爱尔眼科、鱼跃医疗。
互联网金融：政策红利成催化剂
1、 个人征信市场化大幕如期开启。
2、 国务院总理视察微众银行，互联网金融受益政策红利。
近日，人民银行印发《关于做好个人征信业务准备工作的通知》，要求芝麻信用管理有限公司、腾讯征信有限公司等八家机构做好个人征信业务的准备工作，准备时间为六个月。作为互联网金融体系的关键一环，个人征信将在6个月后正式开启市场化进程。
受益于市场自下而上驱动与政策自上而下推进，个人征信将逐渐走向市场化，千亿蓝海有望加速引爆。市场方面，我国征信业面临信用消费持续增长和互联网大发展的双重利好，大发展正当其时。政策方面，国家大力推进信用体系建设，重视征信在信用体系中的重要地位，坚持征信市场化导向。如果我国征信业能够按照市场化模式运作，将有望达到千亿元市场规模。
此外，近期国务院总理李克强多个部委一把手视察深圳前海微众银行。这是李克强总理对于互联网金融的又一重要举动，表明国家高层和监管层对于互联网金融持以开放和积极的态度。
2015年互联网金融依然是极具爆发力的投资热点，一方面，金融IT的下游景气度高，业绩有保障;另一方面，2015年互联网金融政策意见将会陆续出台，成为行业的重要催化剂;同时，众筹、互联网保险将点燃新一波行情，移动支付、P2P等有望走向实质;另外，互联网金融行业分化加速，上市公司可能会加速行业整合力度。
重点关注首批获准筹备个人业务机构的股东中国平安和银之杰，推荐用友软件、新大陆、东方财富、广联达。
传媒：新媒体渠道快速成长
1、 新媒体渠道快速成长，网络视频市场迅速扩容。
2、 动漫消费需求愈加旺盛。
2014年全年整个行业增长延续过去年度和季度的发展态势，充分体现在宏观经济整体不景气背景下，传媒文化行业整体抗周期性与新发展阶段的内生增长性。
2014年，我国在线教育规模接近千亿，同比增长逾18.8%，人数达到7800万人，从细分领域来看，中小学在线教育等细分领域成为市场规模增长的主要动力。中南传媒作为互联网教育的龙头，值得关注。同时，近年来，新媒体渠道快速成长，网络视频的市场持续高速扩容。2014年全年在线视频行业整体规模突破240医院，同比增速75%。互联网对食品行业的渗透逐步从PC端向大屏蔓延。
另外，目前动漫消费需求愈加旺盛，品牌优势扩大变现能力。2014年，我国动漫产业总值达到了1000亿元，电视剧产业扩张平稳，市场集中度持续提升。同时2014年我国电视剧市场规模达到了130亿元，电影市场快速扩容，竞争格局面临重构。2014年我国电影票房收入296亿元，同比增长达到了36.15%。预计2015年电影票房总量将超过380亿元，同比增速保持在30%以上。综艺栏目商业价值也在进一步上升，行业发展进入快消品阶段。
展望2015年的传媒文化行业，随着宏观经济进入新常态，传媒互联网为代表的新兴产业不断进行着转型与升级。从行业中长期景气、供给增加的大背景来看，行业内部的洗牌和市场的甄别也将持续加速。2015年板块内部将在政策导向和商业模式的作用之下强者恒强。
推荐华策影视、奥飞动漫、人民网、省广股份。
1、龙头合并增强协同效应，竞争力提升。
2、三网融合带来巨大市场空间。
近期，中国南车、中国北车公布合作方案，合并双方初步拟定新名称为中国中车股份有限公司。在国内外轨道交通市场快速发展的背景下，此次两家国内铁路设备行业龙头企业进行合并，具有重要战略意义。通过对两家公司的相同业务及资产进行重组整合，采购环节能缩减成本，在销售体系避免重复建设。在海外市场上也避免了两家企业的恶性竞争，形成一种合力，统一布局海外投资，避免资源浪费，提高投资效率;整合海外销售队伍，制定统一的海外市场拓展战略，推动中国高铁成为国际市场上强有力的竞争者。
在“一带一路”国家战略带动下，中国高铁装备加速全球化进程。中国高铁的建设成本较低，拥有世界运营线路最长高铁网，高铁技术世界领先水平，技术层次多样化。有着工程设计、建造、设备制造及运营管理解决方案等方面的竞争优势，能够在全球兴建高铁大潮中收获非常大的潜在市场空间。
另外，根据国家高速铁路规划，干线铁路及客运专线将继续保持快速增长。城际铁路网方面，截至目前各城市群规划城际铁路总里程超过1.9万公里;城市轨道交通，目前有38个城市公布地铁建设规划，其中36个获批，中国地铁建设进入高峰期。2015-20年平均竣工里程1000公里左右，三网融合带来铁路设备行业发展空间大。
重点推荐中国北车/中国南车、时代新材，建议重点关注高铁核心零部件国产化受益的太原重工、晋西车轴、晋亿实业。
医药：电商市场逐步放开
1、医药电商发展势头正旺。
2、化学制剂利润增速环比提升。
近日，国家食品药品监督管理局批准了“京东商城申请互联网交易药品服务A证”的要求，这是食药监局今年颁发的第五张互联网交易药品服务A证。
近几年，互联网电商纷纷布局医药电商，急欲分食数千亿药品流通市场，目前京东、阿里和一号店等电商巨头均已获得了互联网交易药品服务A证，而更多的电商处在申请牌照的过程中，竞争的激烈程度可见一斑。
处方药的网售解禁以及电子处方的流转已经大势所趋，具体的产业链条和盈利模式将会在政策落地之后逐渐清晰。目前众多医药电商正在积极探索医药O2O的模式，通过线上线下相结合的模式导入客户和流量，而连锁药店正是重要的线下接口。建议关注积极布局双向整合的平台型电商企业及连锁药店，具体的A股上市标的包括九州通、一心堂等医药企业。
板块方面，2014年1-11月化学制剂收入增速12.20%，利润增速17.12%。和1-10月环比利润增速提高。目前化学制剂产成品增速已连续8个月高于收入增速，产品销售情况良好，渠道通畅。化学制剂受医保控费影响相对较小，板块年初至今的利润增速基本保持在15%以上，在医药各子板块中居于首位。
另外，医疗器械2014年1-11月收入增速14.84%，利润增速6.04%。随着12月15日，首批国产医疗设备产品目录公布，利好中高端国产设备。政策支持力度不断加大，国产化成为未来大势。
推荐华东医药、众生药业、华兰生物、国药股份、嘉事堂、爱尔眼科、鱼跃医疗。
互联网金融：政策红利成催化剂
1、 个人征信市场化大幕如期开启。
2、 国务院总理视察微众银行，互联网金融受益政策红利。
近日，人民银行印发《关于做好个人征信业务准备工作的通知》，要求芝麻信用管理有限公司、腾讯征信有限公司等八家机构做好个人征信业务的准备工作，准备时间为六个月。作为互联网金融体系的关键一环，个人征信将在6个月后正式开启市场化进程。
受益于市场自下而上驱动与政策自上而下推进，个人征信将逐渐走向市场化，千亿蓝海有望加速引爆。市场方面，我国征信业面临信用消费持续增长和互联网大发展的双重利好，大发展正当其时。政策方面，国家大力推进信用体系建设，重视征信在信用体系中的重要地位，坚持征信市场化导向。如果我国征信业能够按照市场化模式运作，将有望达到千亿元市场规模。
此外，近期国务院总理李克强多个部委一把手视察深圳前海微众银行。这是李克强总理对于互联网金融的又一重要举动，表明国家高层和监管层对于互联网金融持以开放和积极的态度。
2015年互联网金融依然是极具爆发力的投资热点，一方面，金融IT的下游景气度高，业绩有保障;另一方面，2015年互联网金融政策意见将会陆续出台，成为行业的重要催化剂;同时，众筹、互联网保险将点燃新一波行情，移动支付、P2P等有望走向实质;另外，互联网金融行业分化加速，上市公司可能会加速行业整合力度。
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传媒：新媒体渠道快速成长
1、 新媒体渠道快速成长，网络视频市场迅速扩容。
2、 动漫消费需求愈加旺盛。
2014年全年整个行业增长延续过去年度和季度的发展态势，充分体现在宏观经济整体不景气背景下，传媒文化行业整体抗周期性与新发展阶段的内生增长性。
2014年，我国在线教育规模接近千亿，同比增长逾18.8%，人数达到7800万人，从细分领域来看，中小学在线教育等细分领域成为市场规模增长的主要动力。中南传媒作为互联网教育的龙头，值得关注。同时，近年来，新媒体渠道快速成长，网络视频的市场持续高速扩容。2014年全年在线视频行业整体规模突破240医院，同比增速75%。互联网对食品行业的渗透逐步从PC端向大屏蔓延。
另外，目前动漫消费需求愈加旺盛，品牌优势扩大变现能力。2014年，我国动漫产业总值达到了1000亿元，电视剧产业扩张平稳，市场集中度持续提升。同时2014年我国电视剧市场规模达到了130亿元，电影市场快速扩容，竞争格局面临重构。2014年我国电影票房收入296亿元，同比增长达到了36.15%。预计2015年电影票房总量将超过380亿元，同比增速保持在30%以上。综艺栏目商业价值也在进一步上升，行业发展进入快消品阶段。
展望2015年的传媒文化行业，随着宏观经济进入新常态，传媒互联网为代表的新兴产业不断进行着转型与升级。从行业中长期景气、供给增加的大背景来看，行业内部的洗牌和市场的甄别也将持续加速。2015年板块内部将在政策导向和商业模式的作用之下强者恒强。
推荐华策影视、奥飞动漫、人民网、省广股份。