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闹市中心的一整层办公室。厚重的玻璃窗隔开室外的喧嚣，空荡荡的房间里回响着一个播报财经消息的女声：“12月1日，伦敦金属交易所铜价一路上扬至4420美元／吨的百年天价……”
才听到这儿，靠在沙发上的钟玉京就整个人弹了起来。电脑屏幕上令人心惊胆战的价格、公司员工百味杂陈的表情、媒体无休无止的评说……一切仿佛又从眼前掠过，今她的心再次掉进了冰窖，浑身的力气再一次被抽得空空如也。
空谷幽兰
12年前的钟玉京，20出头，微胖，皮肤白皙，短发齐耳，笑容甜美。如果不是骨子里天生的不安分蠢蠢欲动，她也许会顺理成章地结婚生子，然后成为某个成功男人背后默默无闻的女人……然而1995年3月，做期货让地转而走向一处波澜壮阔的风景。
期货交易不同于现货交易，买卖双方相当于只是签订了一纸合同，买方称为多头，卖方称为空头，以铜为例：假设双方以3400元／吨成交，当行情涨至4000元／吨时，理论上多头就有了600元／吨的浮动赢利，空头则相应亏损。直到合同约定的交割日期，双方以当时铜价结算最终盈亏。在合同时间内，双方都可以加大筹码到交割的最后一刻胜负难料。
今日虎落平阳一贫如洗，明天就有可能叱咤江湖翻云覆雨——完全取决于投资者对商品未来行情的把握。这是一场智力与财力的角逐，这是一个赌徒的天堂，更是一个冒险家的乐园，可是期货业创立几百年来，很少有女性成功者的身影在其中摇曳，甚至在人们历来的观念中，这里就该是男人的专属领地、一直渴望与众不同的钟玉京暗想：这不正是我大展拳脚的机会?
她加入了某市期货交易所。时值一场风暴来临：由于国内长期以来期货品种泛滥．众多期货交易经纪公司鱼龙混杂……20多家省市期货交易所被撤消，整个中国期货市场陷入整顿清理的巨大阴影中。无路可退，更不能退，不想退。钟五京坚信做人不勤奋，办事不投入就永远不会成功。从1995年到1997年，整整两年的期市严寒，其中的艰辛我们已经无法一一回顾，然而她终于拥有了一个完全属于自己的小小的期货工作室——虽然对当时所有的期货经纪公司而言，这样的工作室多如牛毛，但钟玉京却显得很幸运，短短数十日，一笔仅3万元的投资就在她手上膨胀到二十几万！在当时冷清的期货业内，这几乎是一个无法想象的奇迹。
“我喜欢兰草的独特品质，也渴望如兰草般柔中带刚。”2000年，怀着梦想的钟玉京取得了中国期货市场从业人员资格证书，正式迈进操盘手的行列。
光荣与梦想
2001年初，钟玉京在报纸上打了奇怪的广告。
“如果您现在准备投资期货但又不知该如何人手，您可以让我们帮助您，我们将用自己的投资理念和操作方法让您获得超乎想象的利润。”
普通人也许无动于衷，可在投资界这不亚于一颗重磅炸弹。要知道，在当时乃至现在，国内私募基金始终处于半灰色地下状态，摆不上台面。钟五京却反其道而行之，高调亮相募集资金。这一招是祸是福?
钟玉京有她的不得已：社会从来都是跟红顶白，特别是金融业。资金充足的大户就好比一艘航空母舰，本身就有强大的身躯来抗击风浪，可是一旦靠山不稳，跟在大户身后觅食的游勇就没有多少好日子过了、最彻底的办法就是募集到足够的资金，让自己成为大户，让自己操控局势！
铜马基金就这样初见雏形。钟玉京成立了用于资金风险防范的铜马保险公司。
2002年末，全球期市好转。钟玉京选择了与本市某些期货公司的大户资金联合进攻期铜、某天，她的办公室里，闯进来一位想投资期货的中年人，看到年轻的钟玉京坐在电脑前，竟冒失地向她请教。钟玉京笑了，很随意地说：“就做期铜多头吧。”
几天后，中年人慌慌张张地又来了：“我听你的话建了几手期铜多头，可价格一直没涨啊……”钟玉京温和地说：“你先别慌。”边说边在键盘上敲了几下。
突然，电脑屏幕上期铜买家那一方猛地出现了几百手的量，瞬间就把市场上的卖家筹码吸纳干净。如此反复几次之后，期铜价格立刻往上狂涨。
中年人顿时愣了，惊愕万分地扭头望着眼前这个女子，呐呐地说：“……莫非你，你就是传说中的庄家?”
众多投资者如同钟玉京两年前向媒体所描述的那样潮水般涌向铜马基金，甚至有人直接抱了50万元现金，搁在地面前说：“亏了算我的，赢了我们五五分。”而她的回答竟是：“50万元太少，这样的小单我们不接。”
跨越2003年和2004年的这波期铜牛市，钟玉京为她的投资者赚到了至少3倍于本金的利润，彻底奠定了她在当地期货界的地位。
暗夜里的杀机
2004年7月份，国内铜价一度跌回到22000元／吨。在其他操盘手普遍看跌期铜走势的时候，钟玉京坚持“做多”。2005年3月，铜马基金又赢了一回。此次获利传言甚多，其中一个版本是超过2个亿。有好事者当面告知钟玉京，她淡然笑道：“几千万还是有的，”她在闹市中心买下一整层楼作为新办公室，透过厚重的玻璃窗，可以远眺美丽的长江-连请来看风水的人都翘着大拇指赞叹：“钟小姐有眼光！”
国际铜价大起大落，坐在办公室里的钟五京紧盯着电脑屏幕寸步不移，甚至连水部不敢多喝，生怕上洗手间错过了行情变化。在这个行业，只有掌握了最多的信息，才能做出最科学的判断。
2005年4月开始，国际铜价从3330美元／吨下跌，引起了钟玉京的高度重视-在她看来，这可能正预示了期铜牛市的终结——因为3300美元／吨已经抵达期铜价格的历史高位，同时也符合她自己对行情的判断-钟玉京立刻回头“做空”。
殊不知地球另一端的伦敦，国际炒家正在绞尽脑汁地布阵。
伦敦金属交易所是国际上最大的期铜交易市场，国内则以上海期货交易所为主，紧跟伦敦铜价。这时，伦敦铜价一直在3300美元／吨徘徊，似乎无法跃上被大多数人认为是天价的这个分界线；美元汇率也开始下跌，按照铜金属跟美元的正相关走势，美元的疲软似乎也暗示着期铜牛市的完结……一切似乎尽在掌握中，6月中旬，钟玉京已在上海期货交易所的期铜上建立起数量庞大的空头。
6月13、14日，伦敦铜价连续暴跌，空头略有赢利。看着电脑屏幕上国内铜价跌至32000元／吨以下，钟王京舒心地笑了：还有比这更好的机会吗?她召来下属：“加紧买进空头！”铜马基金的赢利大幅增加。
谁知这正是国际炒家的障眼法16月15日，伦敦铜价上涨20点，国内空头仍然处于观望期；16日，伦敦铜价再次上涨30点，开始套住一部分空头；17日的70点大涨令伦敦铜价直接上涨到3407美元／吨，国内铜价一度到达33430元／吨！至此，国内期铜空头开始全部沦陷。铜马基金的保证金眼看已无法支撑合同的继续。 就此罢手吗?钟玉京眉头紧锁，笑容黯淡、可是马上退出这场游戏，亏损就是既成事实，和国内众多空头一起坚持到最后，或许还有一线铜价下跌的希望！她深吸了一口气：加大资金拼到底！
你想不玩了?你想等到铜价下跌?没门儿１凶狠的国际炒家利用庞大的资金加紧了做多头。于是乎，伦敦铜价在其推涨下从7月4日开始连续24个交易日上涨，抵至8月3日到达3570美元／吨的历史新高。钟玉京的亏损不断增加。
如果她手上有铜金属现货，或许可以通过在市场上卖出铜金属来抑制供求的不平衡，从而抑制铜价的疯狂上涨；如果她能进入国际期铜市场，或许可以通过在伦敦市场上做多头来弥补在国内做空头的亏损……但这一切都只是“如果”，事实证明，钟玉京太过低估国际炒家的资金实力-伦敦铜价直接奔向4000美元／吨，国内铜价水涨船高。9月下旬，保证金告急！资金告急！钟玉京不得不将手上近两千手空头悉数平仓，巨亏两千万元。
对决
国际炒家何以如此凶狠地捕杀中国空头?
事实上，正如钟玉京所料想的那样，持续了近两年的国际期铜牛市即将完结。在这一轮牛市中，多头的凌厉攻势已迫使汇丰银行，三星和LG选择了退出。但是等到将来铜价大跌的时候，来自中国大户的空头还顶在伦敦铜市上，谁来做多头?那不成了中国人在国际市场上大赚特赚了吗?所以实际上，做空头的大户——中国国家物资储备局(国储局)才是国际炒家们围猎的真正目标。
按照2005年10月底的铜价，国储局据称已在伦敦市场上损失了5～6亿美元，如果不能及时打压铜价，将不得不面对合同到期时的巨额亏损。
距离最后的交割日12月21日只有一个多月的时候，国储局高调宣扬：自己手巾有130万吨铜，而且此前进口了大量的铜。11月16日，北京。同储调节中心以公开竞价的方式抛售了2万吨铜，当晚伦敦铜价就剧烈下跌-然而，毕竟筹集资金的速度比筹集铜的速度更快，国际炒家迅速筹集资金再次大手笔买进，铜价报收于4147美元／吨。
一场对决已经开始。
面对电脑屏幕，钟玉京的心情无比混乱：是跌?还是涨?是相信中国力量?还是倾向国际炒家?站在办公室巨大的玻璃窗前，她远眺汗水，心乱如麻。
11月18日，国内铜价急剧下跌，伦敦铜价却依然疯狂上扬。11月23日，国储局将再次向市场抛售2万吨铜。钟玉京将筹码压向了中国力量。对她来说，对拥有上亿私募资金的铜马基金来说，逐鹿中原的游戏或许才刚刚开始……
覆巢之下，安有完卵
“刘其兵失踪了！”
国储局一位官员随后公开表示：“据我所知，此次伦敦铜市大量空单被套损失完全是该交易员个人行为所致，并不涉及中国政府。交易员应为损失负责。”
听到这个消息，钟玉京脸色煞白，手脚冰凉。
伦敦金属交易所要求会员一定是本土注册的公司，国储局又有政府背景，所以做国际期货并没有自己的通道，而国储调节中心的下属公司正是其代言人。刘其兵就是该中心专职负责期货业务的职员。
国储局撑不下去了?钟玉京绝不相信。做了十年的期货，自己难道不明白这种信号意味着什么吗?大户可以一边在伦敦铜市上做空头一边在国内铜市上做多头，空头损失再大都摊到国内做空的中小散户身上了，自己不就是散户之一吗?
有人说，所谓偏执，就是人们不仅不依据新信息对自己的原有信念进行修正，反而错误理解为对自己原有信念的进一步证明。此时的钟玉京就像在金融风暴中漂漂荡荡的一叶小舟，回过头去却早已看不到岸。一切，已经太晚了。
国际炒家开始了更大手笔的诱捕。
11月22日，伦敦铜价大跌120余点，紧接着23日国内期铜市场全线暴跌，上海期货交易所的所有期铜合约几乎跌至停板。真相早已被蒙蔽，国储局抑制铜价上涨的能力令钟玉京深信不疑：对一个早已输红了眼的赌徒来说，对一个心高气傲的女人来说，还有什么比在跌倒的地方扳回一局更为重要?抱着最后一丝幻想，她迅速加码，铜马基金空头暴增，国际炒家趁机收网。
风暴来临了。23日晚，伦敦铜价一路反扑，从最低的4015美元上涨至4100美元以上。两天时间，220多点的打压，100多点的拉升——这就是国际投机基金的手笔，其诱空捕猎之狠、之深、之彻底超乎想象。铜价上涨之猛、之烈，就犹如海啸一般，退潮之后还有滔天巨浪。
12月2日，国内期铜市场0602合约涨至38470元／吨，按这个价格估算，铜马基金的期铜每吨亏损2500元，损失上千万。在这一场对决中，铜马基金总计亏损高达3000万元，跟随国储局空铜之役，成为其最后一曲挽歌。
天色暗了又再亮起来，下属敲门进来，静静地站了会儿，什么都没说，又静静地出去了。钟玉京茫然地坐在电脑面前，思绪却忽然不由自主地飞出去好远，飞回到若干年前，那些咬牙坚持刚建立铜马基金的从前……
10年心血转头空，再回首，恍然若梦。
从一无所有的穷光蛋到掌控颇有实力的私募基金，钟玉京花了将近10年；但在2005年短至8个月的时间里，她和她的铜马基金巨亏3000万元，迅速走向没落。
更为可悲的是，在这场经典对决中，铜马基金和众多做空头的中国资本，面对操盘手法成熟的国际炒家，无异于是一颗小小的棋子。再加上投资者自身的急功近利，想做到不亏，太难。国际衍生品市场中隐藏的巨大风险漩涡，再次让中国资本为自己的“年轻”付出代价。
至此，钟玉京和她的铜马基金完成了其在期货市场上的一个轮回。接下来路向何方，似乎谁也给不出一个答案。可是据保守估计，高达100亿元之巨的中国资本正在加速迈向境外期货市场，那么是否轮回注定了会一个接一个地继续，只是主人公不同而已呢……
(编辑 彭 靖)
才听到这儿，靠在沙发上的钟玉京就整个人弹了起来。电脑屏幕上令人心惊胆战的价格、公司员工百味杂陈的表情、媒体无休无止的评说……一切仿佛又从眼前掠过，今她的心再次掉进了冰窖，浑身的力气再一次被抽得空空如也。
空谷幽兰
12年前的钟玉京，20出头，微胖，皮肤白皙，短发齐耳，笑容甜美。如果不是骨子里天生的不安分蠢蠢欲动，她也许会顺理成章地结婚生子，然后成为某个成功男人背后默默无闻的女人……然而1995年3月，做期货让地转而走向一处波澜壮阔的风景。
期货交易不同于现货交易，买卖双方相当于只是签订了一纸合同，买方称为多头，卖方称为空头，以铜为例：假设双方以3400元／吨成交，当行情涨至4000元／吨时，理论上多头就有了600元／吨的浮动赢利，空头则相应亏损。直到合同约定的交割日期，双方以当时铜价结算最终盈亏。在合同时间内，双方都可以加大筹码到交割的最后一刻胜负难料。
今日虎落平阳一贫如洗，明天就有可能叱咤江湖翻云覆雨——完全取决于投资者对商品未来行情的把握。这是一场智力与财力的角逐，这是一个赌徒的天堂，更是一个冒险家的乐园，可是期货业创立几百年来，很少有女性成功者的身影在其中摇曳，甚至在人们历来的观念中，这里就该是男人的专属领地、一直渴望与众不同的钟玉京暗想：这不正是我大展拳脚的机会?
她加入了某市期货交易所。时值一场风暴来临：由于国内长期以来期货品种泛滥．众多期货交易经纪公司鱼龙混杂……20多家省市期货交易所被撤消，整个中国期货市场陷入整顿清理的巨大阴影中。无路可退，更不能退，不想退。钟五京坚信做人不勤奋，办事不投入就永远不会成功。从1995年到1997年，整整两年的期市严寒，其中的艰辛我们已经无法一一回顾，然而她终于拥有了一个完全属于自己的小小的期货工作室——虽然对当时所有的期货经纪公司而言，这样的工作室多如牛毛，但钟玉京却显得很幸运，短短数十日，一笔仅3万元的投资就在她手上膨胀到二十几万！在当时冷清的期货业内，这几乎是一个无法想象的奇迹。
“我喜欢兰草的独特品质，也渴望如兰草般柔中带刚。”2000年，怀着梦想的钟玉京取得了中国期货市场从业人员资格证书，正式迈进操盘手的行列。
光荣与梦想
2001年初，钟玉京在报纸上打了奇怪的广告。
“如果您现在准备投资期货但又不知该如何人手，您可以让我们帮助您，我们将用自己的投资理念和操作方法让您获得超乎想象的利润。”
普通人也许无动于衷，可在投资界这不亚于一颗重磅炸弹。要知道，在当时乃至现在，国内私募基金始终处于半灰色地下状态，摆不上台面。钟五京却反其道而行之，高调亮相募集资金。这一招是祸是福?
钟玉京有她的不得已：社会从来都是跟红顶白，特别是金融业。资金充足的大户就好比一艘航空母舰，本身就有强大的身躯来抗击风浪，可是一旦靠山不稳，跟在大户身后觅食的游勇就没有多少好日子过了、最彻底的办法就是募集到足够的资金，让自己成为大户，让自己操控局势！
铜马基金就这样初见雏形。钟玉京成立了用于资金风险防范的铜马保险公司。
2002年末，全球期市好转。钟玉京选择了与本市某些期货公司的大户资金联合进攻期铜、某天，她的办公室里，闯进来一位想投资期货的中年人，看到年轻的钟玉京坐在电脑前，竟冒失地向她请教。钟玉京笑了，很随意地说：“就做期铜多头吧。”
几天后，中年人慌慌张张地又来了：“我听你的话建了几手期铜多头，可价格一直没涨啊……”钟玉京温和地说：“你先别慌。”边说边在键盘上敲了几下。
突然，电脑屏幕上期铜买家那一方猛地出现了几百手的量，瞬间就把市场上的卖家筹码吸纳干净。如此反复几次之后，期铜价格立刻往上狂涨。
中年人顿时愣了，惊愕万分地扭头望着眼前这个女子，呐呐地说：“……莫非你，你就是传说中的庄家?”
众多投资者如同钟玉京两年前向媒体所描述的那样潮水般涌向铜马基金，甚至有人直接抱了50万元现金，搁在地面前说：“亏了算我的，赢了我们五五分。”而她的回答竟是：“50万元太少，这样的小单我们不接。”
跨越2003年和2004年的这波期铜牛市，钟玉京为她的投资者赚到了至少3倍于本金的利润，彻底奠定了她在当地期货界的地位。
暗夜里的杀机
2004年7月份，国内铜价一度跌回到22000元／吨。在其他操盘手普遍看跌期铜走势的时候，钟玉京坚持“做多”。2005年3月，铜马基金又赢了一回。此次获利传言甚多，其中一个版本是超过2个亿。有好事者当面告知钟玉京，她淡然笑道：“几千万还是有的，”她在闹市中心买下一整层楼作为新办公室，透过厚重的玻璃窗，可以远眺美丽的长江-连请来看风水的人都翘着大拇指赞叹：“钟小姐有眼光！”
国际铜价大起大落，坐在办公室里的钟五京紧盯着电脑屏幕寸步不移，甚至连水部不敢多喝，生怕上洗手间错过了行情变化。在这个行业，只有掌握了最多的信息，才能做出最科学的判断。
2005年4月开始，国际铜价从3330美元／吨下跌，引起了钟玉京的高度重视-在她看来，这可能正预示了期铜牛市的终结——因为3300美元／吨已经抵达期铜价格的历史高位，同时也符合她自己对行情的判断-钟玉京立刻回头“做空”。
殊不知地球另一端的伦敦，国际炒家正在绞尽脑汁地布阵。
伦敦金属交易所是国际上最大的期铜交易市场，国内则以上海期货交易所为主，紧跟伦敦铜价。这时，伦敦铜价一直在3300美元／吨徘徊，似乎无法跃上被大多数人认为是天价的这个分界线；美元汇率也开始下跌，按照铜金属跟美元的正相关走势，美元的疲软似乎也暗示着期铜牛市的完结……一切似乎尽在掌握中，6月中旬，钟玉京已在上海期货交易所的期铜上建立起数量庞大的空头。
6月13、14日，伦敦铜价连续暴跌，空头略有赢利。看着电脑屏幕上国内铜价跌至32000元／吨以下，钟王京舒心地笑了：还有比这更好的机会吗?她召来下属：“加紧买进空头！”铜马基金的赢利大幅增加。
谁知这正是国际炒家的障眼法16月15日，伦敦铜价上涨20点，国内空头仍然处于观望期；16日，伦敦铜价再次上涨30点，开始套住一部分空头；17日的70点大涨令伦敦铜价直接上涨到3407美元／吨，国内铜价一度到达33430元／吨！至此，国内期铜空头开始全部沦陷。铜马基金的保证金眼看已无法支撑合同的继续。 就此罢手吗?钟玉京眉头紧锁，笑容黯淡、可是马上退出这场游戏，亏损就是既成事实，和国内众多空头一起坚持到最后，或许还有一线铜价下跌的希望！她深吸了一口气：加大资金拼到底！
你想不玩了?你想等到铜价下跌?没门儿１凶狠的国际炒家利用庞大的资金加紧了做多头。于是乎，伦敦铜价在其推涨下从7月4日开始连续24个交易日上涨，抵至8月3日到达3570美元／吨的历史新高。钟玉京的亏损不断增加。
如果她手上有铜金属现货，或许可以通过在市场上卖出铜金属来抑制供求的不平衡，从而抑制铜价的疯狂上涨；如果她能进入国际期铜市场，或许可以通过在伦敦市场上做多头来弥补在国内做空头的亏损……但这一切都只是“如果”，事实证明，钟玉京太过低估国际炒家的资金实力-伦敦铜价直接奔向4000美元／吨，国内铜价水涨船高。9月下旬，保证金告急！资金告急！钟玉京不得不将手上近两千手空头悉数平仓，巨亏两千万元。
对决
国际炒家何以如此凶狠地捕杀中国空头?
事实上，正如钟玉京所料想的那样，持续了近两年的国际期铜牛市即将完结。在这一轮牛市中，多头的凌厉攻势已迫使汇丰银行，三星和LG选择了退出。但是等到将来铜价大跌的时候，来自中国大户的空头还顶在伦敦铜市上，谁来做多头?那不成了中国人在国际市场上大赚特赚了吗?所以实际上，做空头的大户——中国国家物资储备局(国储局)才是国际炒家们围猎的真正目标。
按照2005年10月底的铜价，国储局据称已在伦敦市场上损失了5～6亿美元，如果不能及时打压铜价，将不得不面对合同到期时的巨额亏损。
距离最后的交割日12月21日只有一个多月的时候，国储局高调宣扬：自己手巾有130万吨铜，而且此前进口了大量的铜。11月16日，北京。同储调节中心以公开竞价的方式抛售了2万吨铜，当晚伦敦铜价就剧烈下跌-然而，毕竟筹集资金的速度比筹集铜的速度更快，国际炒家迅速筹集资金再次大手笔买进，铜价报收于4147美元／吨。
一场对决已经开始。
面对电脑屏幕，钟玉京的心情无比混乱：是跌?还是涨?是相信中国力量?还是倾向国际炒家?站在办公室巨大的玻璃窗前，她远眺汗水，心乱如麻。
11月18日，国内铜价急剧下跌，伦敦铜价却依然疯狂上扬。11月23日，国储局将再次向市场抛售2万吨铜。钟玉京将筹码压向了中国力量。对她来说，对拥有上亿私募资金的铜马基金来说，逐鹿中原的游戏或许才刚刚开始……
覆巢之下，安有完卵
“刘其兵失踪了！”
国储局一位官员随后公开表示：“据我所知，此次伦敦铜市大量空单被套损失完全是该交易员个人行为所致，并不涉及中国政府。交易员应为损失负责。”
听到这个消息，钟玉京脸色煞白，手脚冰凉。
伦敦金属交易所要求会员一定是本土注册的公司，国储局又有政府背景，所以做国际期货并没有自己的通道，而国储调节中心的下属公司正是其代言人。刘其兵就是该中心专职负责期货业务的职员。
国储局撑不下去了?钟玉京绝不相信。做了十年的期货，自己难道不明白这种信号意味着什么吗?大户可以一边在伦敦铜市上做空头一边在国内铜市上做多头，空头损失再大都摊到国内做空的中小散户身上了，自己不就是散户之一吗?
有人说，所谓偏执，就是人们不仅不依据新信息对自己的原有信念进行修正，反而错误理解为对自己原有信念的进一步证明。此时的钟玉京就像在金融风暴中漂漂荡荡的一叶小舟，回过头去却早已看不到岸。一切，已经太晚了。
国际炒家开始了更大手笔的诱捕。
11月22日，伦敦铜价大跌120余点，紧接着23日国内期铜市场全线暴跌，上海期货交易所的所有期铜合约几乎跌至停板。真相早已被蒙蔽，国储局抑制铜价上涨的能力令钟玉京深信不疑：对一个早已输红了眼的赌徒来说，对一个心高气傲的女人来说，还有什么比在跌倒的地方扳回一局更为重要?抱着最后一丝幻想，她迅速加码，铜马基金空头暴增，国际炒家趁机收网。
风暴来临了。23日晚，伦敦铜价一路反扑，从最低的4015美元上涨至4100美元以上。两天时间，220多点的打压，100多点的拉升——这就是国际投机基金的手笔，其诱空捕猎之狠、之深、之彻底超乎想象。铜价上涨之猛、之烈，就犹如海啸一般，退潮之后还有滔天巨浪。
12月2日，国内期铜市场0602合约涨至38470元／吨，按这个价格估算，铜马基金的期铜每吨亏损2500元，损失上千万。在这一场对决中，铜马基金总计亏损高达3000万元，跟随国储局空铜之役，成为其最后一曲挽歌。
天色暗了又再亮起来，下属敲门进来，静静地站了会儿，什么都没说，又静静地出去了。钟玉京茫然地坐在电脑面前，思绪却忽然不由自主地飞出去好远，飞回到若干年前，那些咬牙坚持刚建立铜马基金的从前……
10年心血转头空，再回首，恍然若梦。
从一无所有的穷光蛋到掌控颇有实力的私募基金，钟玉京花了将近10年；但在2005年短至8个月的时间里，她和她的铜马基金巨亏3000万元，迅速走向没落。
更为可悲的是，在这场经典对决中，铜马基金和众多做空头的中国资本，面对操盘手法成熟的国际炒家，无异于是一颗小小的棋子。再加上投资者自身的急功近利，想做到不亏，太难。国际衍生品市场中隐藏的巨大风险漩涡，再次让中国资本为自己的“年轻”付出代价。
至此，钟玉京和她的铜马基金完成了其在期货市场上的一个轮回。接下来路向何方，似乎谁也给不出一个答案。可是据保守估计，高达100亿元之巨的中国资本正在加速迈向境外期货市场，那么是否轮回注定了会一个接一个地继续，只是主人公不同而已呢……
(编辑 彭 靖)