【摘 要】
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报价深度是反映股票流动性的重要指标,本文根据证券市场微观结构理论,利用高频交易数据对上海股票市场的报价深度的人特征进行了研究,同时对其影响因素进行回归分析。采用Lin,Sanger,Booth(1995)提出的分解方法对非对称信息程度进行估计,发现我国股市中除交易量,波动性和价格水平外,信息的非对称性是影响流动性水平的重要因素。
【机 构】
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上海交通大学管理学院200030上海交通大学管理学院
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报价深度是反映股票流动性的重要指标,本文根据证券市场微观结构理论,利用高频交易数据对上海股票市场的报价深度的人特征进行了研究,同时对其影响因素进行回归分析。采用Lin,Sanger,Booth(1995)提出的分解方法对非对称信息程度进行估计,发现我国股市中除交易量,波动性和价格水平外,信息的非对称性是影响流动性水平的重要因素。
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