【摘 要】
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人口老龄化背景下,社保基金保值增值是我国国社保制度可持续发展的重要条件。从提升投资业绩出发,利用社保基金2010-2016年股市投资数据,检验了社保基金投资风格偏好及其持续
【机 构】
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广东金融学院保险学院,广东金融学院华南创新金融研究院
【基金项目】
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国家社会科学基金项目“失独老人的养老保险模式与政策扶持机制研究”(14BSH142);广东省哲学社会科学“十二五”规划项目“广东省社会医疗保险制度效率研究——基于制度分割与整合的视角”(GD15YYJ04)
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人口老龄化背景下,社保基金保值增值是我国国社保制度可持续发展的重要条件。从提升投资业绩出发,利用社保基金2010-2016年股市投资数据,检验了社保基金投资风格偏好及其持续性,进一步研究了其投资业绩与风格持续性的关系。研究发现,社保基金投资风格持续性较强,但在暴跌行情中的动量/反向风格持续性较差;保持投资风格,贯彻"长期投资"理念,有助于提升业绩;过去业绩越好,风格持续性越强。建议贯彻长期投资理念,选择过去业绩较好的管理人,出台措施引导社保基金在暴跌行情中的投资行为。此外,还基于"长期投资"理念提出了优化投资组合的建议。
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