论文部分内容阅读
摘 要：科技园作为科技企业孵化的重要载体，成为科技、人才、技术、资金的集聚地。在基于市场化投入机制的科技与金融结合的路径中，市场资金面临着投资风险过高的问题。探讨了如何通过市场化机制的完善来充分发挥科技园的基础支撑平台作用，从而系统降低各类市场资金在投资科技企业中的投资风险，实现科技与市场资金有效结合。
关键词：市场化机制；科技；金融；科技园；风险
中图分类号：F427.9 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）20-0035-02
一、科技园平台的构建
科技园作为孵化企业，为企业发展提供服务的平台，主要涉及的基础理论有孵化器理论、资源集聚与产业集聚理论，以及社会网络与区域创新体系理论。科技园既要立足于基础理论的功能设计，又要突破物理空间的局限，挖掘与市场化运作机制相接轨的方式方法，促进科技与金融的进一步结合，达到区域经济的可持续发展。科技园平台作用的发挥，有赖于园区准确的功能定位和合理化的布局。建立各具特色的科技园，形成科技园之间的互补性，主要涉及到政府、高校、科技企业三个实体部门以及市场资金的吸引和投入，并在这个平台中有着明确的分工[1]。比如，利用政府政策的支持和政府资金进行引导性科技园建设，高校和科研院所则为园区的健康运转提供智力支持和技术支持，进而吸引更多的科技企业加入到这个平台上来，形成资源、产业链、创新能力互补等的优势。与此同时，强调园区间的交流互动，突破了地域限制和形成政府、高校、科研机构、科技企业、金融部门等多种不同功能的部门构建成科技园集群。充分发挥科技园的基础支撑平台作用，是以市场化机制系统降低科技企业投资风险，促进市场资金与科技企业结合的关键步骤。
二、科技园支撑平台的作用
在基于市场化投入的江西省科技与金融结合的路径中，解决各类市场资金在投资中所面临的风险过高问题，以财政资金进行风险补偿只能起到辅助性的作用，长远的根本的解决方式是通过完善市场机制，以市场自发的规律来解决。而市场机制的完善主要是通过科技园支撑平台作用的发挥。具体来说，科技园在系统降低市场资金的投资风险方面，可以起到以下作用。
1.为市场资金提供丰富的项目源，降低项目的筛选成本
科技园区以创新型科技企业的集群化发展为特征，由于技术溢出效应的存在，集群内的每一个企业都可以较为便利地分享到其他企业技术创新的成果，从而较快地进行知识和技术的更新。由于集群内信息交流更为畅通，便于寻找合作伙伴，企业也可以较大程度地规避进行技术创新的风险。此外，由于集群内企业相互竞争，创新层次不断提高，可以激励企业不断提升核心技术的水平。这种集群效应使集群内的企业相较群外的企业更具竞争优势，从而使创新型科技企业本身具有在集群内创业和发展的内在动力，加上各科技园区提供的外部优惠条件，使科技园区成为创新型科技企业的汇集之地。此外，科技园区良好的创业环境、创业服务及成果转化机制也吸引了大学、科研机构的大量具有市场化前景的科研项目。所有这些，不仅使科技园为市场资金汇集了丰富而优质的项目源，又由于各科技园不同的定位及重点发展领域，其对入园企业都规定了一定的条件，这就使科技园还为市场资金起到了项目的初步分类和筛选的作用，降低了市场资金的项目筛选成本。
2.降低市场资金承担的企业风险
科技型中小企业在发展过程中面临着技术、市场、经营及管理等方面的风险，导致市场资金在投资的过程中也要承担相应的风险。科技园区在以下方面可以降低企业的风险及成本，从而也降低了市场资金所承担的企业风险。首先，企业的集群效应可以降低企业的技术风险。其次，科技园一般与大学和科研机构建立有密切联系，有些科技园本身就是由这些大学或科研机构主办的，园区内的企业可以较为便利地获得技术支持和服务，从而也可以降低其技术开发的风险。最后，科技园区通常能为初创企业提供租金、土地方面的优惠及共享设施及技术的服务，这些措施降低了企业的经营成本。
3.减少信息不对称，降低市场资金的“逆向选择”风险
在资金供求双方间，资金供给方处于信息劣势。信息的不对称使资金供给方对需求方所提供的信息难以识别或识别成本较高，由此带来的“逆向选择”及道德风险成为阻碍市场资金进入企业的一大障碍[2，3]。科技园区是各种资源的汇集之地，企业需要依靠园区内的其他资源生存和发展，通过园区管理机构这一信息枢纽可以较为便捷地与外界进行沟通联系，园区的管理机构可以充分利用这一地位，对园区内各企业的信息进行动态追踪及管理，为市场资金提供低成本的信息查询及鉴证服务，减少资金供给方所承担的信息不对称风险。
4.强化信用机制，降低市场资金的信用风险
长期以来，对中小企业征信困难、其贷款违约率较高、对其追偿成本过高等因素一直困扰着信贷机构，使其对中小企业，尤其是风险较高的科技型中小企业的放贷慎之又慎，从而使这些企业求贷无门，普遍面临严重的信贷资金短缺问题。科技园区是中小科技企业的集群区域，企业之间或存在上下游关系或存在同业关系，同时，由于园区管理机构上联政府，下通各类资源，园区内的企业也不可避免地与管理机构发生密切联系。科技园区内存在的这种网络关系对强化园区内的信用机制可以发挥重要作用。园区管理机构一是可以利用这种网络促进企业进行信用互保、捆绑贷款等，提高单个企业的信用等级；二是可以利用这种网络对恶意逃债的企业进行封杀，增加其信用违约的成本；三是可以引进第三方信用评价单位及银行跟踪评估园区内企业信用度，并建立信用奖惩机制，加强企业的信用度观念和意识。在这方面，北京中关村科技园管委会下设的信用促进会就起到了很好的示范作用。它们针对园区内企业建立的一套信用激励和约束机制不仅疏通了银行信贷资金与企业之间的通道，由于信用良好的企业能够获得贷款的绿色通道，大幅降低贷款成本，也赢得了园区内企业的一片叫好声。
5.建立协调联动机制，分散市场资金的风险 科技园区是各种资源汇集的区域，其中既有政府资源，也有分属于不同主体的市场资源。各主体间如果能够建立协调联动机制，就可以达到提高资金的使用效率、分散风险的效果。如科技园的投资建设者、园区创新基金的管理者与风险投资者就可以对企业进行联动投资，共同分担投资风险。目前，在很多科技园区，这三类主体是相互独立运作的，园区创新基金主要根据上级科技主管部门筛选的资助项目进行配套资助，园区设施的投资方对入驻企业一般较少区分，统一收取物业费及设施使用费，一些具有投资功能的园区建设方，如大学科技园也会自己选择一些企业投资，而风险投资公司则根据自己的标准选择投资企业。由于选择标准不同，资源难以形成合力，导致各资源主体都可能承担了相对较大的风险。如果三类主体间能够进行协调，各方就收益的分享及风险的分担达成协议，由项目选择能力最强的一方，如风险投资公司进行项目选择，其他主体将资源进行委托管理或跟进投资，则可以发挥资源的协同效应，使资源主体各方及被投资企业实现共赢。
6.利用创新平台，探索建立区域性场外交易市场
非上市公司的场外股权交易市场是风险投资的重要退出渠道之一，这一市场如能及早建立发展，将极大地促进我国风险投资业的发展，从而为中小企业的发展提供更充足的资金。但多层次资本市场的建设虽已热议多年，但实际进展却相当缓慢。从创业板酝酿10多年之久可以看出，我国政府在资本市场建设上的态度非常谨慎。虽然各地都依托当地的技术或产权交易所开展了非上市公司的股权托管工作，但对其股权交易问题依然没有官方化，并没得到法律的认可。在这种背景下，建立全国统一的服务于所有非上市公司股权交易的场外市场在短时期内恐怕是不太现实的。随着国家和各地区实施创新型战略，各地都将创新型中小科技企业的发展提上重要日程，为解决制约其发展的资金瓶颈，风险投资及其发展环境问题重新得到重视。科技园区作为创新载体，不仅是技术创新的平台，也是政策创新的试验区，基于鼓励尝试、容忍失败的创新文化，为解决企业早期发展中股权融资所面临的深层次问题，各地依托当地的科技园区，先行建立针对园区内科技企业的场外股权交易市场不失为解决融资问题的现实而可行选择。
基于科技园区的金融与科技结合的市场化机制的完善，不仅有助于减少市场资金与科技结合的障碍，缓解科技企业在发展中的资金瓶颈，也同时可以为科技园区本身经营及管理模式的创新提供方向，解决目前科技园区本身在发展中存在的定位不准、服务层次较低、经营模式不清晰等问题。
参考文献：
[1] 万哨凯，宋晓丹.基于科技园平台的科技企业与市场资金结合模式研究[J].企业经济，2112，（3）：91-93
[2] 杨丽萍.科技型中小企业市场资金配置体系研究[J].改革与战略，2010，（6）：82-83.
[3] 杨丽萍，张晨.科技型中小企业投融资中的市场失衡问题及对策研究[J].华南理工大学学报：社会科学版，2009，（12）：76-78.
[责任编辑 仲 琪]
关键词：市场化机制；科技；金融；科技园；风险
中图分类号：F427.9 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）20-0035-02
一、科技园平台的构建
科技园作为孵化企业，为企业发展提供服务的平台，主要涉及的基础理论有孵化器理论、资源集聚与产业集聚理论，以及社会网络与区域创新体系理论。科技园既要立足于基础理论的功能设计，又要突破物理空间的局限，挖掘与市场化运作机制相接轨的方式方法，促进科技与金融的进一步结合，达到区域经济的可持续发展。科技园平台作用的发挥，有赖于园区准确的功能定位和合理化的布局。建立各具特色的科技园，形成科技园之间的互补性，主要涉及到政府、高校、科技企业三个实体部门以及市场资金的吸引和投入，并在这个平台中有着明确的分工[1]。比如，利用政府政策的支持和政府资金进行引导性科技园建设，高校和科研院所则为园区的健康运转提供智力支持和技术支持，进而吸引更多的科技企业加入到这个平台上来，形成资源、产业链、创新能力互补等的优势。与此同时，强调园区间的交流互动，突破了地域限制和形成政府、高校、科研机构、科技企业、金融部门等多种不同功能的部门构建成科技园集群。充分发挥科技园的基础支撑平台作用，是以市场化机制系统降低科技企业投资风险，促进市场资金与科技企业结合的关键步骤。
二、科技园支撑平台的作用
在基于市场化投入的江西省科技与金融结合的路径中，解决各类市场资金在投资中所面临的风险过高问题，以财政资金进行风险补偿只能起到辅助性的作用，长远的根本的解决方式是通过完善市场机制，以市场自发的规律来解决。而市场机制的完善主要是通过科技园支撑平台作用的发挥。具体来说，科技园在系统降低市场资金的投资风险方面，可以起到以下作用。
1.为市场资金提供丰富的项目源，降低项目的筛选成本
科技园区以创新型科技企业的集群化发展为特征，由于技术溢出效应的存在，集群内的每一个企业都可以较为便利地分享到其他企业技术创新的成果，从而较快地进行知识和技术的更新。由于集群内信息交流更为畅通，便于寻找合作伙伴，企业也可以较大程度地规避进行技术创新的风险。此外，由于集群内企业相互竞争，创新层次不断提高，可以激励企业不断提升核心技术的水平。这种集群效应使集群内的企业相较群外的企业更具竞争优势，从而使创新型科技企业本身具有在集群内创业和发展的内在动力，加上各科技园区提供的外部优惠条件，使科技园区成为创新型科技企业的汇集之地。此外，科技园区良好的创业环境、创业服务及成果转化机制也吸引了大学、科研机构的大量具有市场化前景的科研项目。所有这些，不仅使科技园为市场资金汇集了丰富而优质的项目源，又由于各科技园不同的定位及重点发展领域，其对入园企业都规定了一定的条件，这就使科技园还为市场资金起到了项目的初步分类和筛选的作用，降低了市场资金的项目筛选成本。
2.降低市场资金承担的企业风险
科技型中小企业在发展过程中面临着技术、市场、经营及管理等方面的风险，导致市场资金在投资的过程中也要承担相应的风险。科技园区在以下方面可以降低企业的风险及成本，从而也降低了市场资金所承担的企业风险。首先，企业的集群效应可以降低企业的技术风险。其次，科技园一般与大学和科研机构建立有密切联系，有些科技园本身就是由这些大学或科研机构主办的，园区内的企业可以较为便利地获得技术支持和服务，从而也可以降低其技术开发的风险。最后，科技园区通常能为初创企业提供租金、土地方面的优惠及共享设施及技术的服务，这些措施降低了企业的经营成本。
3.减少信息不对称，降低市场资金的“逆向选择”风险
在资金供求双方间，资金供给方处于信息劣势。信息的不对称使资金供给方对需求方所提供的信息难以识别或识别成本较高，由此带来的“逆向选择”及道德风险成为阻碍市场资金进入企业的一大障碍[2，3]。科技园区是各种资源的汇集之地，企业需要依靠园区内的其他资源生存和发展，通过园区管理机构这一信息枢纽可以较为便捷地与外界进行沟通联系，园区的管理机构可以充分利用这一地位，对园区内各企业的信息进行动态追踪及管理，为市场资金提供低成本的信息查询及鉴证服务，减少资金供给方所承担的信息不对称风险。
4.强化信用机制，降低市场资金的信用风险
长期以来，对中小企业征信困难、其贷款违约率较高、对其追偿成本过高等因素一直困扰着信贷机构，使其对中小企业，尤其是风险较高的科技型中小企业的放贷慎之又慎，从而使这些企业求贷无门，普遍面临严重的信贷资金短缺问题。科技园区是中小科技企业的集群区域，企业之间或存在上下游关系或存在同业关系，同时，由于园区管理机构上联政府，下通各类资源，园区内的企业也不可避免地与管理机构发生密切联系。科技园区内存在的这种网络关系对强化园区内的信用机制可以发挥重要作用。园区管理机构一是可以利用这种网络促进企业进行信用互保、捆绑贷款等，提高单个企业的信用等级；二是可以利用这种网络对恶意逃债的企业进行封杀，增加其信用违约的成本；三是可以引进第三方信用评价单位及银行跟踪评估园区内企业信用度，并建立信用奖惩机制，加强企业的信用度观念和意识。在这方面，北京中关村科技园管委会下设的信用促进会就起到了很好的示范作用。它们针对园区内企业建立的一套信用激励和约束机制不仅疏通了银行信贷资金与企业之间的通道，由于信用良好的企业能够获得贷款的绿色通道，大幅降低贷款成本，也赢得了园区内企业的一片叫好声。
5.建立协调联动机制，分散市场资金的风险 科技园区是各种资源汇集的区域，其中既有政府资源，也有分属于不同主体的市场资源。各主体间如果能够建立协调联动机制，就可以达到提高资金的使用效率、分散风险的效果。如科技园的投资建设者、园区创新基金的管理者与风险投资者就可以对企业进行联动投资，共同分担投资风险。目前，在很多科技园区，这三类主体是相互独立运作的，园区创新基金主要根据上级科技主管部门筛选的资助项目进行配套资助，园区设施的投资方对入驻企业一般较少区分，统一收取物业费及设施使用费，一些具有投资功能的园区建设方，如大学科技园也会自己选择一些企业投资，而风险投资公司则根据自己的标准选择投资企业。由于选择标准不同，资源难以形成合力，导致各资源主体都可能承担了相对较大的风险。如果三类主体间能够进行协调，各方就收益的分享及风险的分担达成协议，由项目选择能力最强的一方，如风险投资公司进行项目选择，其他主体将资源进行委托管理或跟进投资，则可以发挥资源的协同效应，使资源主体各方及被投资企业实现共赢。
6.利用创新平台，探索建立区域性场外交易市场
非上市公司的场外股权交易市场是风险投资的重要退出渠道之一，这一市场如能及早建立发展，将极大地促进我国风险投资业的发展，从而为中小企业的发展提供更充足的资金。但多层次资本市场的建设虽已热议多年，但实际进展却相当缓慢。从创业板酝酿10多年之久可以看出，我国政府在资本市场建设上的态度非常谨慎。虽然各地都依托当地的技术或产权交易所开展了非上市公司的股权托管工作，但对其股权交易问题依然没有官方化，并没得到法律的认可。在这种背景下，建立全国统一的服务于所有非上市公司股权交易的场外市场在短时期内恐怕是不太现实的。随着国家和各地区实施创新型战略，各地都将创新型中小科技企业的发展提上重要日程，为解决制约其发展的资金瓶颈，风险投资及其发展环境问题重新得到重视。科技园区作为创新载体，不仅是技术创新的平台，也是政策创新的试验区，基于鼓励尝试、容忍失败的创新文化，为解决企业早期发展中股权融资所面临的深层次问题，各地依托当地的科技园区，先行建立针对园区内科技企业的场外股权交易市场不失为解决融资问题的现实而可行选择。
基于科技园区的金融与科技结合的市场化机制的完善，不仅有助于减少市场资金与科技结合的障碍，缓解科技企业在发展中的资金瓶颈，也同时可以为科技园区本身经营及管理模式的创新提供方向，解决目前科技园区本身在发展中存在的定位不准、服务层次较低、经营模式不清晰等问题。
参考文献：
[1] 万哨凯，宋晓丹.基于科技园平台的科技企业与市场资金结合模式研究[J].企业经济，2112，（3）：91-93
[2] 杨丽萍.科技型中小企业市场资金配置体系研究[J].改革与战略，2010，（6）：82-83.
[3] 杨丽萍，张晨.科技型中小企业投融资中的市场失衡问题及对策研究[J].华南理工大学学报：社会科学版，2009，（12）：76-78.
[责任编辑 仲 琪]