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摘要：中小企业作为我国实体经济发展的重要力量，一直是国家和社会持续关注发展的方向。但中小企业一直存在着严重的资金瓶颈的问题，是制约其发展的重要因素。究其原因，从内部和外部上来看，信息不对称的存在是融资难的重要原因。近几年来，区块链技术兴起并得到发展，它本身具有的去中心化、分布式记账、智能合约等特点是如何助力中小企业发展是本文重要论述部分，同样也会提到区块链技术应用的局限性以及相应解决的思路。
关键词：中小企业 信息不对称 区块链
一、中小企业融资现状
根据国家工商局统计，截止到2018年末，中小企业在我国市场主体中占比高达66.5%，是我国实体经济发展的中坚力量，作为国民经济的重要支柱，贡献了全国60%以上的GDP，在支持就业、税收等方面也扮演着重要角色。但据世界银行2018年发布的《中小微企业融资缺口：对新兴市场微型、小型和中型企业融资比例不足与机遇的评估》分析，我国中小企业的融资需求高达4.4万亿美元，但只有56.8%满足了资金需求，存在巨大的融资缺口。资金瓶颈是制约中小企业创新发展的重要因素。
究其原因，资金需求方与资金供给方的信息不对称是导致融资匹配失衡的重要原因。资金需求方也就是中小企业掌握着更多的信息，而资金供给者作为“弱势”的一方，势必会要求更高的投资回报率甚至拒绝提供资金。中小企业的财务信息不透明，经营信息保密性高，并且没有足够的担保抵押物，这些问题使中小企业不能获得金融机构的信任，從而导致的融资困境。近几年来，区块链的发展在解决中小企业的融资难问题上为企业与金融机构间提供了一个公开透明的去中心化的信息平台。张海宁（2017）在《中小企业融资匹配研究》中经过对中小企业内部调研发现，造成中小企业筹资困境的更主要因素是没有进行资金缺口的技术性分析，认为通过引入区块链技术，去中心化记账，消除信息不对称的顽疾，可以找到融资匹配的平衡点。
二、区块链技术基础理论分析
在《区块链：定义未来金融与经济新格局》一书中，详细介绍了区块链目前分为三类：公有区块链、联盟区块链以及私有区块链。公有区块链也称为公有链，全网公开、无用户授权机制，比特币的应用就是建立在公有链的基础上;联盟区块链也称为联盟链，允许授权机制加入节点，根据权限查看信息，针对某个群体;私有公有链也称为私有链，所有节点都掌握在一家机构手中。从区块链的发展前景来看，企业建立自己的私有链，机构之间建立联盟链，构建安全有效的信息共享平台，提高效率降低成本，最大限度提高信任度。
区块链（Blockchain）技术从广义上来讲，是利用块链式数据结构来验证和储存数据、利用分布式节点共识算法来生成和更新数据、利用密码学的方式保证数据传输和访问的安全、利用由自动化脚本代码组成的智能合约。这些基础技术的运用决定了区块链的特点：去中心化、具有可追溯性、不可篡改性，也是打造完美的信息化平台的先决条件。由此看来，区块链与金融领域有天然高的契合度，其去信任、去中心化的特点，会进一步加快金融脱媒的进程，这对于依赖各种金融中介的传统商业模式而言具有重要的变革意义。无论是“比特币”的风靡一时还是“以太坊”或者德勤“Rubix”都是区块链技术的先行试验，都可以继续不停的技术研究以及创新。
三、区块链技术缓解中小企业融资难
区块链技术再加上时间戳以及非对称秘钥的方法，使财务系统的管理可以变得相对完美，保证了财务信息的安全性以及准确性，就提高了财务信息的准确度，大大降低了财务信息的虚报隐瞒甚至作假，在解决由于信息不对称带来的“道德风险”的同时也会提高企业自身的管理能力，推动企业的发展。另一方面区块链的建立在“per to per”的技术基础之上为其打造信息化平台提供了基础，弱化了第三方信任背书的作用，将参与方之间的联系变得更加直接，提高融资效率。
（一）分布式记账提高财务信息可信度
区块链技术从其本质上来说就是分布式记账。分布式记账其特点就是去中心化：任何人都可以是网络中的节点，参与到信息数据的读写中。共识机制作为底层技术，解决了信息如何在分布式场景下达成统一的问题，帮助各个节点维持平衡稳定的状态，更保证了每一个账本中交易记录的准确性。通俗来说，去中心化的分布式记账，就是金融机构，企业，以及上下游企业可以打造一个共享账本，每一次交易的完成，各个节点的状态改变，由共识生成一个区块，准确有效的记录双方的交易信息而又不可篡改，其中时间戳的加盖保证了每个区块依次顺序相连，保证每一笔数据具有时间标记。这样大大提高了财务信息的准确度和可信度，降低贷前调查的成本同时提高效率。
中小企业中家族式经营占据半壁江山，在记录会计信息时往往是混乱的，同时审计稽查也不是硬性规定，所以在金融机构通过财务信息进行贷前调查时，中小企业往往因为处在信息不对称优势的一方，存在“道德风险”对报表进行修饰，从而让自己“看起来”是合格的。分布式记账的可追溯性和不可篡改性让财务信息的正确性得到一定的保证。
（二）智能合约为履约提供保证
1995年智能合约的理念被提出来，本质上是指一套以数字形式定义的承诺，包括参与双方履行承诺的权利与义务。将智能合约嵌入到分布式账本中，来保证企业完成交易的履行以及构成与金融机构之间合约关系，降低监管成本的同时避免一方因主观能动作出的恶意行为，一旦一方未在规定时间履行承诺的义务，那么相应的违约条件被触及，就会给出相应的措施警告。在中小企业与金融机构的之间，中小企业处于弱势地位，为获得款项，往往需要向金融机构提供抵押物，而中小企业的规模一般较小，没有足够的抵押物，融资变得寸步难行，智能合约与分布式账本的建立，金融机构可以更好的对中小企业进行信用测试以及信用监控，监控中小企业的现金流情况判断其还款能力，提高对中小企业信任度。
（三）公开透明、安全保密的信息化平台 在企业自身创建私有链的基础上，联盟链可以更大程度上服务于参与者之间建立信息化平台，由于是许可进入机制，即保证了信息的保密性、数据传递的安全性，也保证了公开透明化，避免了由利益冲突可能带来的舞弊现象。联盟链的建立使资金的需求方和供给方处在信息对称的同一层面上。在授权的情况下，金融机构有权读取中小企业的相关信息，对其风险进行测试评估，而中小企业在这一平台上，可以接触到更多的合格的资金提供方，拓宽资金融通的渠道，降低融资成本。2018年9月，中国人民银行数据货币研究所与深圳人民银行共同推动建立了“湾区贸易金融区块链”平台。在该平台上，从客户提交贷款申请到完成放贷只需20分钟，大大缩短了贷款审批流程，提升贸易融资的效率，降低中小企业融资成本。
众所周知，中小企业的信息由于行业竞争的原因，需要较高的安全隐私性，那么互联网的安全程度是需要提供相应的保证，防止企业信息被盗或者黑客的入侵。区块链技术提高了信息的安全度，攻击者若想要共计区块链中的区块，至少需要全网的51%的哈希（Hash）算力，也就是说修改一个区块需要修改后面至少50個区块，这几乎是不可能的，代价之大保证了区块的唯一性同时也保证了数据的安全性。
四、区块链技术应用的局限性以及应对措施
（一）数据真实性无法保证
区块链技术即分布式账本技术，其去中心化、可追溯性、不可篡改性的特性是为人们称赞认可大大推行的原因，但在确保企业财务信息的正确性以及安全性的前提是企业提供数据的真实性需要得到保证，才可以在根源上解决信任的问题，而在最开始输入数据时，区块链无法保证。区块链解决的永远只能是技术内的问题，技术外的问题还是应该由相应的人才完成，无论是金融机构还是第三方中介审计财务信息做贷前调查时，都应该抽样检查数据的输入的真实性，这就对员工素质有更高的要求，需要员工对区块链技术有充足的了解。在教育方面，重视区块链技术在大学的教育建立学习创新基地，提高从基础学习的意识，培养更多相应的人才，辅以技术外的问题。
（二）资源浪费，建立成本高
工作量证明的区块链的建立，意味着巨大的能耗，据相关统计表明，如果将维持比特币和以太坊正常运作的电力加起来，足以为新西兰供一年的电。考虑到投资效益比，高耗能的区块链并不是一个中小企业能够承担的投资，但是将中小企业和金融机构多个参与者联合起来，可以发挥规模经济效应，降低固定成本，扩大效益提高效率。政府在这方面应该更好的起到推动作用，发挥桥梁功能，聚集人才和资本来推动区块链的建立。科学技术永远是发展的第一生产力，发展区块链节能技术是目前技术人员正在研究的项目，同时发展风能、光能发电，保护环境也是这一环节中需要注意的。
（三）相关法律制度不完善
互联网金融一直处在发展的阶段，相关法律并没有跟上发展的脚步，尤其在区块链技术的浪潮掀起之后，缺乏相应的人才是法律监管发展缓慢的重要原因，但无论区块链在民间层面是如何活跃，政府层面都应该是谨慎对待的，尤其是在法律监管层面是需要慎之又慎的。在现代化发展阶段，复合型人才也就是既通晓区块链技术知识同时在精通法律专业是现在一大人才缺口。区块链技术的发展不仅只是在互联网上，其产生的影响更在于社会经济的层面，影响着人们社会生活的方方面面，政府在互联网金融法律体系的建立使至关重要的。提高人才素质，重视相关人才的培养是解决问题的长久之计，完善互联网金融的相关法律制度，为区块链发展提供稳定的发展环境，保护中小企业的合法权益，推动区块链的建立缓解中小企业融资难问题，也是促进社会经济发展的重要保障。
参考文献：
[1]张健.区块链：定义未来金融与经济新格局[M].机械工业出版社2016.
[2]袁勇，王飞跃.区块链技术发展现状与展望[J].自动化学报2016.
[3]张雅茹.区块链技术在金融领域的应用前景研究[J].现代商业，2019，（14）.
[4]陆岷峰. 运用区块链技术破解小微企业融资难题分析[J].金陵科技科学院报2019.
[5]张海宁.中小企业融资匹配研究[D].首都经济贸易大学2017.
基金项目：河北金融学院大学生科研研究基金资助项目。项目编号：DXSKYY2018022。
（作者单位：河北金融学院）
关键词：中小企业 信息不对称 区块链
一、中小企业融资现状
根据国家工商局统计，截止到2018年末，中小企业在我国市场主体中占比高达66.5%，是我国实体经济发展的中坚力量，作为国民经济的重要支柱，贡献了全国60%以上的GDP，在支持就业、税收等方面也扮演着重要角色。但据世界银行2018年发布的《中小微企业融资缺口：对新兴市场微型、小型和中型企业融资比例不足与机遇的评估》分析，我国中小企业的融资需求高达4.4万亿美元，但只有56.8%满足了资金需求，存在巨大的融资缺口。资金瓶颈是制约中小企业创新发展的重要因素。
究其原因，资金需求方与资金供给方的信息不对称是导致融资匹配失衡的重要原因。资金需求方也就是中小企业掌握着更多的信息，而资金供给者作为“弱势”的一方，势必会要求更高的投资回报率甚至拒绝提供资金。中小企业的财务信息不透明，经营信息保密性高，并且没有足够的担保抵押物，这些问题使中小企业不能获得金融机构的信任，從而导致的融资困境。近几年来，区块链的发展在解决中小企业的融资难问题上为企业与金融机构间提供了一个公开透明的去中心化的信息平台。张海宁（2017）在《中小企业融资匹配研究》中经过对中小企业内部调研发现，造成中小企业筹资困境的更主要因素是没有进行资金缺口的技术性分析，认为通过引入区块链技术，去中心化记账，消除信息不对称的顽疾，可以找到融资匹配的平衡点。
二、区块链技术基础理论分析
在《区块链：定义未来金融与经济新格局》一书中，详细介绍了区块链目前分为三类：公有区块链、联盟区块链以及私有区块链。公有区块链也称为公有链，全网公开、无用户授权机制，比特币的应用就是建立在公有链的基础上;联盟区块链也称为联盟链，允许授权机制加入节点，根据权限查看信息，针对某个群体;私有公有链也称为私有链，所有节点都掌握在一家机构手中。从区块链的发展前景来看，企业建立自己的私有链，机构之间建立联盟链，构建安全有效的信息共享平台，提高效率降低成本，最大限度提高信任度。
区块链（Blockchain）技术从广义上来讲，是利用块链式数据结构来验证和储存数据、利用分布式节点共识算法来生成和更新数据、利用密码学的方式保证数据传输和访问的安全、利用由自动化脚本代码组成的智能合约。这些基础技术的运用决定了区块链的特点：去中心化、具有可追溯性、不可篡改性，也是打造完美的信息化平台的先决条件。由此看来，区块链与金融领域有天然高的契合度，其去信任、去中心化的特点，会进一步加快金融脱媒的进程，这对于依赖各种金融中介的传统商业模式而言具有重要的变革意义。无论是“比特币”的风靡一时还是“以太坊”或者德勤“Rubix”都是区块链技术的先行试验，都可以继续不停的技术研究以及创新。
三、区块链技术缓解中小企业融资难
区块链技术再加上时间戳以及非对称秘钥的方法，使财务系统的管理可以变得相对完美，保证了财务信息的安全性以及准确性，就提高了财务信息的准确度，大大降低了财务信息的虚报隐瞒甚至作假，在解决由于信息不对称带来的“道德风险”的同时也会提高企业自身的管理能力，推动企业的发展。另一方面区块链的建立在“per to per”的技术基础之上为其打造信息化平台提供了基础，弱化了第三方信任背书的作用，将参与方之间的联系变得更加直接，提高融资效率。
（一）分布式记账提高财务信息可信度
区块链技术从其本质上来说就是分布式记账。分布式记账其特点就是去中心化：任何人都可以是网络中的节点，参与到信息数据的读写中。共识机制作为底层技术，解决了信息如何在分布式场景下达成统一的问题，帮助各个节点维持平衡稳定的状态，更保证了每一个账本中交易记录的准确性。通俗来说，去中心化的分布式记账，就是金融机构，企业，以及上下游企业可以打造一个共享账本，每一次交易的完成，各个节点的状态改变，由共识生成一个区块，准确有效的记录双方的交易信息而又不可篡改，其中时间戳的加盖保证了每个区块依次顺序相连，保证每一笔数据具有时间标记。这样大大提高了财务信息的准确度和可信度，降低贷前调查的成本同时提高效率。
中小企业中家族式经营占据半壁江山，在记录会计信息时往往是混乱的，同时审计稽查也不是硬性规定，所以在金融机构通过财务信息进行贷前调查时，中小企业往往因为处在信息不对称优势的一方，存在“道德风险”对报表进行修饰，从而让自己“看起来”是合格的。分布式记账的可追溯性和不可篡改性让财务信息的正确性得到一定的保证。
（二）智能合约为履约提供保证
1995年智能合约的理念被提出来，本质上是指一套以数字形式定义的承诺，包括参与双方履行承诺的权利与义务。将智能合约嵌入到分布式账本中，来保证企业完成交易的履行以及构成与金融机构之间合约关系，降低监管成本的同时避免一方因主观能动作出的恶意行为，一旦一方未在规定时间履行承诺的义务，那么相应的违约条件被触及，就会给出相应的措施警告。在中小企业与金融机构的之间，中小企业处于弱势地位，为获得款项，往往需要向金融机构提供抵押物，而中小企业的规模一般较小，没有足够的抵押物，融资变得寸步难行，智能合约与分布式账本的建立，金融机构可以更好的对中小企业进行信用测试以及信用监控，监控中小企业的现金流情况判断其还款能力，提高对中小企业信任度。
（三）公开透明、安全保密的信息化平台 在企业自身创建私有链的基础上，联盟链可以更大程度上服务于参与者之间建立信息化平台，由于是许可进入机制，即保证了信息的保密性、数据传递的安全性，也保证了公开透明化，避免了由利益冲突可能带来的舞弊现象。联盟链的建立使资金的需求方和供给方处在信息对称的同一层面上。在授权的情况下，金融机构有权读取中小企业的相关信息，对其风险进行测试评估，而中小企业在这一平台上，可以接触到更多的合格的资金提供方，拓宽资金融通的渠道，降低融资成本。2018年9月，中国人民银行数据货币研究所与深圳人民银行共同推动建立了“湾区贸易金融区块链”平台。在该平台上，从客户提交贷款申请到完成放贷只需20分钟，大大缩短了贷款审批流程，提升贸易融资的效率，降低中小企业融资成本。
众所周知，中小企业的信息由于行业竞争的原因，需要较高的安全隐私性，那么互联网的安全程度是需要提供相应的保证，防止企业信息被盗或者黑客的入侵。区块链技术提高了信息的安全度，攻击者若想要共计区块链中的区块，至少需要全网的51%的哈希（Hash）算力，也就是说修改一个区块需要修改后面至少50個区块，这几乎是不可能的，代价之大保证了区块的唯一性同时也保证了数据的安全性。
四、区块链技术应用的局限性以及应对措施
（一）数据真实性无法保证
区块链技术即分布式账本技术，其去中心化、可追溯性、不可篡改性的特性是为人们称赞认可大大推行的原因，但在确保企业财务信息的正确性以及安全性的前提是企业提供数据的真实性需要得到保证，才可以在根源上解决信任的问题，而在最开始输入数据时，区块链无法保证。区块链解决的永远只能是技术内的问题，技术外的问题还是应该由相应的人才完成，无论是金融机构还是第三方中介审计财务信息做贷前调查时，都应该抽样检查数据的输入的真实性，这就对员工素质有更高的要求，需要员工对区块链技术有充足的了解。在教育方面，重视区块链技术在大学的教育建立学习创新基地，提高从基础学习的意识，培养更多相应的人才，辅以技术外的问题。
（二）资源浪费，建立成本高
工作量证明的区块链的建立，意味着巨大的能耗，据相关统计表明，如果将维持比特币和以太坊正常运作的电力加起来，足以为新西兰供一年的电。考虑到投资效益比，高耗能的区块链并不是一个中小企业能够承担的投资，但是将中小企业和金融机构多个参与者联合起来，可以发挥规模经济效应，降低固定成本，扩大效益提高效率。政府在这方面应该更好的起到推动作用，发挥桥梁功能，聚集人才和资本来推动区块链的建立。科学技术永远是发展的第一生产力，发展区块链节能技术是目前技术人员正在研究的项目，同时发展风能、光能发电，保护环境也是这一环节中需要注意的。
（三）相关法律制度不完善
互联网金融一直处在发展的阶段，相关法律并没有跟上发展的脚步，尤其在区块链技术的浪潮掀起之后，缺乏相应的人才是法律监管发展缓慢的重要原因，但无论区块链在民间层面是如何活跃，政府层面都应该是谨慎对待的，尤其是在法律监管层面是需要慎之又慎的。在现代化发展阶段，复合型人才也就是既通晓区块链技术知识同时在精通法律专业是现在一大人才缺口。区块链技术的发展不仅只是在互联网上，其产生的影响更在于社会经济的层面，影响着人们社会生活的方方面面，政府在互联网金融法律体系的建立使至关重要的。提高人才素质，重视相关人才的培养是解决问题的长久之计，完善互联网金融的相关法律制度，为区块链发展提供稳定的发展环境，保护中小企业的合法权益，推动区块链的建立缓解中小企业融资难问题，也是促进社会经济发展的重要保障。
参考文献：
[1]张健.区块链：定义未来金融与经济新格局[M].机械工业出版社2016.
[2]袁勇，王飞跃.区块链技术发展现状与展望[J].自动化学报2016.
[3]张雅茹.区块链技术在金融领域的应用前景研究[J].现代商业，2019，（14）.
[4]陆岷峰. 运用区块链技术破解小微企业融资难题分析[J].金陵科技科学院报2019.
[5]张海宁.中小企业融资匹配研究[D].首都经济贸易大学2017.
基金项目：河北金融学院大学生科研研究基金资助项目。项目编号：DXSKYY2018022。
（作者单位：河北金融学院）