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2008年，我国金融监管机构采取了一系列的政策，放松了金融机构投资于未上市企业股权的限制。其中，证券公司相继获准开展直投业务，社保基金获准不超过总资产10％的比例投资于股权投资基金，保险机构获得国务院批准投资未上市企业股权，商业银行也获准开办并购贷款业务。这些机构投资人的风险偏好和选择管理人的标准与政府和私人投资存在重大差异，机构投资者的发展必然导致我国风险投资行业的重大变革。