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【摘 要】经Hodrick-Prescot滤波可得到河南省GDP时序的非线性趋势成分，其长期复合增长率为9.0%；采用二次滤波法发现经济增长波动的上下限分别为±2%，可以据此认为河南省稳健的适度经济增长区间为7%～11%。
【关键词】适度经济增长；Hodrick-Prescot滤波法；河南
我国改革开放以来的经济运行表明，一旦实际经济增长率过高，就容易受到资源、环境等条件的制约，引起物价水平全面上涨；反之，则会造成生产能力过剩和资源闲置，给城乡就业带来巨大压力。现实经济社会的高度复杂性，导致适度经济增长率不可能是固定的常数，而只能是一个“带状区间”，其上、下限则构成了宏观调控的警戒线。事实证明，实际经济增长率只有处于适度经济增长区间内平稳运行，才能充分保证各种资源正常限度地得以充分利用。
一、估算方法
适度经济增长区间估算的传统方法，主要分两步：首先，估算区域国民经济在的长期增长趋势，以此作为适度经济增长区间的中位值；其次，利用最近经济周期内的增速波峰值和波谷值，并结合经济运行的实际特征，求出适度经济增长区间的上、下限值。目前，单变量法的应用最为普遍，尤其是Hodrick-Prescott（HP）滤波法，因其对非平稳时序具备较强的适应性，本研究就采用HP滤波法，以河南为例，估算适度经济增长区间。
二、数据来源
按照以往研究惯例，采用区域生产总值（GDP）作为河南经济发展水平的代理变量。由历年《河南统计年鉴》，可得到以当年价格表示的名义GDP时间序列（单位：亿元）。为方便不同年份的数值直接进行对比分析，使用定基生产总值指数进行折减换算，得到以2005为基期的历年实际GDP时序。由于改革开放前后存在着巨大的制度和体制差异，因此样本时期范围限定为1978至2009年。总体上看，改革开放以来，河南GDP时序呈现出明显的非线性长期增长趋势，但在不同的历史时期具有明显不同的阶段性变化特征。上世纪80年代初期之前，增长相对较快，随后数年近乎陷入停滞；而后直至80年代中后期重新实现快速增长，增速不断加快并于90年代中期达到阶段性顶峰；但此后受亚洲金融危机影响在长达6年的时间内徘徊不前，甚至一度出现了轻微绝对下降的现象；自2003年之后增速又一次显著加快，不过在2009年受到全球性金融危机的负面冲击，出现小幅回落。
三、HP滤波法趋势分解
HP滤波把波动周期看成是指标变量对某一缓慢路径的偏离，该路径在整个样本期间非线性单调增长，所以称为长期趋势。趋势成分可以通过最小化时序和样本点的趋势值估计出来，即：■■（Y■-X■）■+λX■-X■-X■-X■■，（1）。其中，Y是时间序列x中的趋势成分，λ是对趋势成分波动的惩罚因子。λ滤波参数决定了趋势成分的光滑程度以及其对实际序列的跟踪程度，目前学术界对滤波参数λ的取值存在一定的分歧。本研究选定中国社科院经济所宏观经济调控课题组的建议取值6.25。
河南改革开放以来GDP时间序列经HP滤波后得到的趋势成分，序列的平滑程度明显增强，不过其在不同历史阶段的增速变化依然大。上世纪80年代末期之前增长较为缓慢，在90年代中期显著加快，随后陷入停滞，直至近年增速再次显著加快，且快于30年来历史平均水平。在经济波动周期理论中，将GDP的长期趋势成分称为潜在产出，而将实际GDP与潜在产出之间的差值，称为产出缺口。产出缺口的正负及其数值大小，即是判断经济波动周期位势的依据。为便于观察经济周期的具体态势，需要消除量纲的影响，将产出缺口的绝对数值统一转化为相对长期趋势值的偏离百分比。最终分解得到的周期成分如图1所示。
图1显示的短期波动成分，呈现出不规则变动特征。可以看到，改革开放以来以来，河南经济增长的总体波峰和波谷分别出现在1996和1992年。此外，在1980、1988、2005和2008年均出现了局部波峰，而在1984等5个年份年则分别出现了局部波谷。还可以看出，2009年河南经济出现明显下滑。
四、适度经济增长区间估计
为求出适度经济区间的中位值，可采用对数线性模型估计潜在产出增长率。为此可先对河南历年潜在产出时序取对数，然后建立如式（2）所示线性模型。LXt=8.015+0.089t，（2）；s.e.=。（0.029）。（0.003）；t=[167.23] [20.15]；F=523.81，R2=0.979，DW=1.60 AIC=-1.12。式中解释变量t为时间趋势项，其取值依次为t=1，2，…，32，分别对应年份1978，1979，…，2009。根据半对数模型的经济意义与估计结果，可计算得到河南GDP在1978至2009年间的年度复合增长率为9.01％。此即为河南省改革开放30余年来的潜在产出增长率，可作为适度经济增长区间中位值的估计结果。界定适度经济增长区间的上下界限，可初步在观察HP滤波所得到的波动成分时间序列的基础上得到。由图1不难发现，绝大多数年份的经济增长波动都围绕在潜在产出增长率的[-3％，+4％]之间，即为河南省的适度经济增长区间。为了更加准确地界定适度经济增长区间，就需要在HP滤波所得到的波动成分时间序列基础上，采用二次滤波法进行进一步平滑处理。二次HP滤波后得到的趋势成分如图2所示。
至此，可以清晰地发现河南省适度经济增长区间的上下界限，分别为围绕潜在产出增长率的±2％波动范围，此范围涵盖了超过90％的年份。
综合以上结论，很容易得出河南省稳健的适度经济增长区间为：[潜在产出增长率-2％，潜在产出增长率+2％]，也即实际GDP年度增长率位于[+7％，+11％]区间，此时上下限波动范围为4％；同时，还可确定河南省可行的适度经济增长区间为：[潜在产出增长率-3％，潜在产出增长率+4％]，也即实际GDP年度增长率位于[+6％，+13％]区间，此时，年度经济增长率上下限波动范围加大为7％，历年波动差异性增大，经济增长稳定性稍微变差，但其优点是政府可调控区间增大，留有充分的政策回旋余地，只要控制得当，并事先设置好有效的预警措施，同样可以到达保证经济持续快速增长的目的。
参 考 文 献
[1]中国社会科学院经济研究所宏观经济调控课题组．宏观调控目标的“十一五”分析与“十二五”展望[J]．经济研究．2010（2）：4～17
[2]刘荣利．河南经济增长周期分析[J]．安徽农业科学．2011（10）
[3]古扎拉蒂，林少宫译．计量经济学[M]．北京：中国人民大学出版社，2004
项目基金：本文系河南省政府决策招标项目“河南省适度经济增长区间研究（编号2011B889）”，河南省社科规划项目“粮食核心区农地产权制度创新研究（编号2010CJJ024）”。
【关键词】适度经济增长；Hodrick-Prescot滤波法；河南
我国改革开放以来的经济运行表明，一旦实际经济增长率过高，就容易受到资源、环境等条件的制约，引起物价水平全面上涨；反之，则会造成生产能力过剩和资源闲置，给城乡就业带来巨大压力。现实经济社会的高度复杂性，导致适度经济增长率不可能是固定的常数，而只能是一个“带状区间”，其上、下限则构成了宏观调控的警戒线。事实证明，实际经济增长率只有处于适度经济增长区间内平稳运行，才能充分保证各种资源正常限度地得以充分利用。
一、估算方法
适度经济增长区间估算的传统方法，主要分两步：首先，估算区域国民经济在的长期增长趋势，以此作为适度经济增长区间的中位值；其次，利用最近经济周期内的增速波峰值和波谷值，并结合经济运行的实际特征，求出适度经济增长区间的上、下限值。目前，单变量法的应用最为普遍，尤其是Hodrick-Prescott（HP）滤波法，因其对非平稳时序具备较强的适应性，本研究就采用HP滤波法，以河南为例，估算适度经济增长区间。
二、数据来源
按照以往研究惯例，采用区域生产总值（GDP）作为河南经济发展水平的代理变量。由历年《河南统计年鉴》，可得到以当年价格表示的名义GDP时间序列（单位：亿元）。为方便不同年份的数值直接进行对比分析，使用定基生产总值指数进行折减换算，得到以2005为基期的历年实际GDP时序。由于改革开放前后存在着巨大的制度和体制差异，因此样本时期范围限定为1978至2009年。总体上看，改革开放以来，河南GDP时序呈现出明显的非线性长期增长趋势，但在不同的历史时期具有明显不同的阶段性变化特征。上世纪80年代初期之前，增长相对较快，随后数年近乎陷入停滞；而后直至80年代中后期重新实现快速增长，增速不断加快并于90年代中期达到阶段性顶峰；但此后受亚洲金融危机影响在长达6年的时间内徘徊不前，甚至一度出现了轻微绝对下降的现象；自2003年之后增速又一次显著加快，不过在2009年受到全球性金融危机的负面冲击，出现小幅回落。
三、HP滤波法趋势分解
HP滤波把波动周期看成是指标变量对某一缓慢路径的偏离，该路径在整个样本期间非线性单调增长，所以称为长期趋势。趋势成分可以通过最小化时序和样本点的趋势值估计出来，即：■■（Y■-X■）■+λX■-X■-X■-X■■，（1）。其中，Y是时间序列x中的趋势成分，λ是对趋势成分波动的惩罚因子。λ滤波参数决定了趋势成分的光滑程度以及其对实际序列的跟踪程度，目前学术界对滤波参数λ的取值存在一定的分歧。本研究选定中国社科院经济所宏观经济调控课题组的建议取值6.25。
河南改革开放以来GDP时间序列经HP滤波后得到的趋势成分，序列的平滑程度明显增强，不过其在不同历史阶段的增速变化依然大。上世纪80年代末期之前增长较为缓慢，在90年代中期显著加快，随后陷入停滞，直至近年增速再次显著加快，且快于30年来历史平均水平。在经济波动周期理论中，将GDP的长期趋势成分称为潜在产出，而将实际GDP与潜在产出之间的差值，称为产出缺口。产出缺口的正负及其数值大小，即是判断经济波动周期位势的依据。为便于观察经济周期的具体态势，需要消除量纲的影响，将产出缺口的绝对数值统一转化为相对长期趋势值的偏离百分比。最终分解得到的周期成分如图1所示。
图1显示的短期波动成分，呈现出不规则变动特征。可以看到，改革开放以来以来，河南经济增长的总体波峰和波谷分别出现在1996和1992年。此外，在1980、1988、2005和2008年均出现了局部波峰，而在1984等5个年份年则分别出现了局部波谷。还可以看出，2009年河南经济出现明显下滑。
四、适度经济增长区间估计
为求出适度经济区间的中位值，可采用对数线性模型估计潜在产出增长率。为此可先对河南历年潜在产出时序取对数，然后建立如式（2）所示线性模型。LXt=8.015+0.089t，（2）；s.e.=。（0.029）。（0.003）；t=[167.23] [20.15]；F=523.81，R2=0.979，DW=1.60 AIC=-1.12。式中解释变量t为时间趋势项，其取值依次为t=1，2，…，32，分别对应年份1978，1979，…，2009。根据半对数模型的经济意义与估计结果，可计算得到河南GDP在1978至2009年间的年度复合增长率为9.01％。此即为河南省改革开放30余年来的潜在产出增长率，可作为适度经济增长区间中位值的估计结果。界定适度经济增长区间的上下界限，可初步在观察HP滤波所得到的波动成分时间序列的基础上得到。由图1不难发现，绝大多数年份的经济增长波动都围绕在潜在产出增长率的[-3％，+4％]之间，即为河南省的适度经济增长区间。为了更加准确地界定适度经济增长区间，就需要在HP滤波所得到的波动成分时间序列基础上，采用二次滤波法进行进一步平滑处理。二次HP滤波后得到的趋势成分如图2所示。
至此，可以清晰地发现河南省适度经济增长区间的上下界限，分别为围绕潜在产出增长率的±2％波动范围，此范围涵盖了超过90％的年份。
综合以上结论，很容易得出河南省稳健的适度经济增长区间为：[潜在产出增长率-2％，潜在产出增长率+2％]，也即实际GDP年度增长率位于[+7％，+11％]区间，此时上下限波动范围为4％；同时，还可确定河南省可行的适度经济增长区间为：[潜在产出增长率-3％，潜在产出增长率+4％]，也即实际GDP年度增长率位于[+6％，+13％]区间，此时，年度经济增长率上下限波动范围加大为7％，历年波动差异性增大，经济增长稳定性稍微变差，但其优点是政府可调控区间增大，留有充分的政策回旋余地，只要控制得当，并事先设置好有效的预警措施，同样可以到达保证经济持续快速增长的目的。
参 考 文 献
[1]中国社会科学院经济研究所宏观经济调控课题组．宏观调控目标的“十一五”分析与“十二五”展望[J]．经济研究．2010（2）：4～17
[2]刘荣利．河南经济增长周期分析[J]．安徽农业科学．2011（10）
[3]古扎拉蒂，林少宫译．计量经济学[M]．北京：中国人民大学出版社，2004
项目基金：本文系河南省政府决策招标项目“河南省适度经济增长区间研究（编号2011B889）”，河南省社科规划项目“粮食核心区农地产权制度创新研究（编号2010CJJ024）”。