企业股权集中度对股票收益率的影响

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资本市场中,股价波动会使股票收益率发生变动,不同性质的企业股权集中度变化可能直接影响企业股价走势。本文选取2008~2017年我国A股市场上1423家上市企业作为研究样本,分别以前五大股东持股比例与前十大股东持股比例平方和来衡量企业的股权集中度。通过建立线性与非线性多元回归模型,实证检验全样本与不同性质的子样本股权集中度对股票收益率的影响。研究结果显示:第一,总体看,A股上市企业股权集中度与股票收益率间具有显著正相关关系,表明企业股权集中度增加促进股票收益率的增加。但在不同性质的企业间此关系具有显著的差异
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