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迪拜位于阿拉伯半岛中部、阿拉伯湾南岸，与南亚次大陆隔海相望，是七个阿拉伯联合酋长国中面积仅次于阿布扎比的第二大酋长国，被誉为海湾明珠。源源不断的石油和重要的贸易港口地位，为迪拜带来了巨大的财富，它拥有世界上第一宋七星级酒店、全球最大的购物中心、世界最大的室内滑雪场：818米高的迪拜塔、宏伟金字塔、钻戒旅馆、“风中火烛”大厦、被誉为现代“世界第八大奇迹”的迪拜棕榈岛……这些堪称世界上最前沿、最另类的建筑将曾经的迪拜打造成了奢华的代名词，让人不禁感慨资本的力量。然而，随着迪拜世界债务危机，人们也开始怀疑这座用石油美元堆积起来的城市是否也会成为一个泡沫。
迪拜奢华，一夜梦碎
11月26日，就在股市收市后、开斋节长假开始前，迪拜最大的财团“迪拜世界”(Dubai World)突然宣布延长6个月偿付即将到期的约40亿美元的伊斯兰债券，并将在政府援助下进行高达590亿美元的债务重组。尽管迪拜政府也同时发表声明称，其债务支持基金将会着手评估此次重组所需的资金。但这一消息发生在市场毫无准备的情况下，极大地触发了投资者的恐慌情绪。美国市场由于感恩节而休市，但资金撤离高风险资产的行为，使德国、英国、法国等地股市当日跌幅普遍超过3％，全球金融市场反应强烈。与此同时，穆迪和标准普尔大幅下调多家迪拜政府相关机构的债务评级，投资者犹如惊弓之鸟，对新兴市场进行风险重估的情绪亦被激起，信贷违约掉期合约(CDS)随之显著上升。投资者普遍担心此次债务危机将成为继上世纪80年代南美、1998年俄罗斯、2001年阿根廷和2008年冰岛后的最大主权违约事件。
涉及范围最广的南美国家债务危机
二次世界大战以后，特别是60年代以来，贫穷的拉丁美洲羡慕西方的繁荣，为了让自己的国家兴旺发达，走上了利用外资发展国民经济的道路。许多债务国把借入的资金用于扩大消费，或投入那些低收益率的项目中。自80年代以来，不少发展中国家相继出现了严重的偿债困难问题，其中又以巴西、阿根廷、圣西哥等南美国家尤为严重。债务问题严重阻碍了这些地区的经济发展，拉美国家1988年的人均国内生产总值只有1800美元，退回到70年代的水平。墨西哥于1982年率先宣布无力偿还外债，不久巴西也出现类似情况，其他发展中国家也陆续面临同样的偿债困难。近40个发展中国家要求重新安排债务，一场大规模的债务危机就此爆发。这次危机影响时间甚长，直到2003年，拉美国家才陆续走出欠债阴影。
导致两届政府垮台的俄罗斯金融危机
俄罗斯自1992年开始全面的经济转轨以来，一直陷于严重的经济危机中，通货膨胀、投资萎缩、生产下降一路伴随着“休克疗法”和私有化改革的推进。
1997年3月23日出于政治考虑，总统突然解散了切尔诺梅尔金政府并解除其总理职务，引致政府、总统与杜马在新总理任命问题上的争斗。经过三次杜马表决才勉强通过基里延科总理的任命。在这一个月政府危机期间，经济领导受到很大影响，政府少收税款30亿美元，使拮据的财政更加艰难。同时，由于新任命总理基里延科年轻，资历浅，缺乏财团、政党的支持和治国经验，人们对新政府信心不足。政府与议会之间的政治矛盾不断激化，政治危机与金融危机交织在一起，使金融形势更加恶化。
1998年5月俄罗斯金融局势开始发生严重动荡，突出表现是卢布兑美元的比价由6:1下跌到6.3:1以及短期国债收益率突破80％。8月17日，俄罗斯政府和中央银行被迫宣布提高卢布“外汇走廊”上限，即把原来5.1～7卢布兑1美元的限制，提高到6～9.5卢布兑1美元。卢布实际贬值幅度高达50％。这标志着俄罗斯政府失信于民，金融危机不可避免地爆发了。俄罗斯金融危机的爆发，不仅导致新政府迅速垮台的政治后果，而且给俄罗斯的经济发展和人民生活以致命打击。从8月17日至9月4日，俄罗斯的股市、债市和汇市基本上陷于停盘交易状态，银行已无力应付居民提款兑美元，整个金融体系和经济运行几乎陷于瘫痪。9月4日，俄罗斯政府被迫宣布允许卢布自由浮动，老百姓挤提卢布以兑进美元，或者抢购消费品。卢布汇率失守，卢布兑美元的比价猛跌至17:1(非官方的银行间交易价为22:1)，股市更是一泻千里，由此带来俄罗斯的企业和银行倒闭，物价飞涨、经济衰退。
阿根廷债务危机与冰岛债务危机
2000年，阿根廷外债总额达1462亿美元，相当于当年外汇收入的4.7倍，当年还本付息占出口收入的38％。因受东南亚金融危机和巴西金融危机影响，2001年11月，阿根廷政府宣布无力偿还外债，决定实施债务重组。在此之前，阿根廷经济已陷入萧条，政府财政赤字和债务情况显著恶化。政府不得不通过国内银行资助赤字，政府债务占银行资产的比率迅猛攀升，这显著增加 银行系统的信用风险。2002年1月，阿根廷政府确认其818亿元的外部债务违约，阿根廷由此成为世界上有史以来最大的倒账国。
历史总是惊人地相似，阿根廷创下的这一外债纪录并未保持太久。受美国次贷危机的影响，冰岛这一袖珍小国在六年后也面临了国家破产风险。冰岛金融业在这次全球信贷危机中损失惨重，冰岛克朗对欧元汇率缩水3成，外债超过1583亿美元，而其国内生产总值仅为193.7亿美元。以冰岛大约32万人口计算，这大致相当于包括儿童在内的每名冰岛公民身负43万美元债务。从“全球人均收入最高国之一”到“人均负债43万美元”，冰岛为银行业的过度扩张付出了沉重的代价。
迪拜奢华，一夜梦碎
11月26日，就在股市收市后、开斋节长假开始前，迪拜最大的财团“迪拜世界”(Dubai World)突然宣布延长6个月偿付即将到期的约40亿美元的伊斯兰债券，并将在政府援助下进行高达590亿美元的债务重组。尽管迪拜政府也同时发表声明称，其债务支持基金将会着手评估此次重组所需的资金。但这一消息发生在市场毫无准备的情况下，极大地触发了投资者的恐慌情绪。美国市场由于感恩节而休市，但资金撤离高风险资产的行为，使德国、英国、法国等地股市当日跌幅普遍超过3％，全球金融市场反应强烈。与此同时，穆迪和标准普尔大幅下调多家迪拜政府相关机构的债务评级，投资者犹如惊弓之鸟，对新兴市场进行风险重估的情绪亦被激起，信贷违约掉期合约(CDS)随之显著上升。投资者普遍担心此次债务危机将成为继上世纪80年代南美、1998年俄罗斯、2001年阿根廷和2008年冰岛后的最大主权违约事件。
涉及范围最广的南美国家债务危机
二次世界大战以后，特别是60年代以来，贫穷的拉丁美洲羡慕西方的繁荣，为了让自己的国家兴旺发达，走上了利用外资发展国民经济的道路。许多债务国把借入的资金用于扩大消费，或投入那些低收益率的项目中。自80年代以来，不少发展中国家相继出现了严重的偿债困难问题，其中又以巴西、阿根廷、圣西哥等南美国家尤为严重。债务问题严重阻碍了这些地区的经济发展，拉美国家1988年的人均国内生产总值只有1800美元，退回到70年代的水平。墨西哥于1982年率先宣布无力偿还外债，不久巴西也出现类似情况，其他发展中国家也陆续面临同样的偿债困难。近40个发展中国家要求重新安排债务，一场大规模的债务危机就此爆发。这次危机影响时间甚长，直到2003年，拉美国家才陆续走出欠债阴影。
导致两届政府垮台的俄罗斯金融危机
俄罗斯自1992年开始全面的经济转轨以来，一直陷于严重的经济危机中，通货膨胀、投资萎缩、生产下降一路伴随着“休克疗法”和私有化改革的推进。
1997年3月23日出于政治考虑，总统突然解散了切尔诺梅尔金政府并解除其总理职务，引致政府、总统与杜马在新总理任命问题上的争斗。经过三次杜马表决才勉强通过基里延科总理的任命。在这一个月政府危机期间，经济领导受到很大影响，政府少收税款30亿美元，使拮据的财政更加艰难。同时，由于新任命总理基里延科年轻，资历浅，缺乏财团、政党的支持和治国经验，人们对新政府信心不足。政府与议会之间的政治矛盾不断激化，政治危机与金融危机交织在一起，使金融形势更加恶化。
1998年5月俄罗斯金融局势开始发生严重动荡，突出表现是卢布兑美元的比价由6:1下跌到6.3:1以及短期国债收益率突破80％。8月17日，俄罗斯政府和中央银行被迫宣布提高卢布“外汇走廊”上限，即把原来5.1～7卢布兑1美元的限制，提高到6～9.5卢布兑1美元。卢布实际贬值幅度高达50％。这标志着俄罗斯政府失信于民，金融危机不可避免地爆发了。俄罗斯金融危机的爆发，不仅导致新政府迅速垮台的政治后果，而且给俄罗斯的经济发展和人民生活以致命打击。从8月17日至9月4日，俄罗斯的股市、债市和汇市基本上陷于停盘交易状态，银行已无力应付居民提款兑美元，整个金融体系和经济运行几乎陷于瘫痪。9月4日，俄罗斯政府被迫宣布允许卢布自由浮动，老百姓挤提卢布以兑进美元，或者抢购消费品。卢布汇率失守，卢布兑美元的比价猛跌至17:1(非官方的银行间交易价为22:1)，股市更是一泻千里，由此带来俄罗斯的企业和银行倒闭，物价飞涨、经济衰退。
阿根廷债务危机与冰岛债务危机
2000年，阿根廷外债总额达1462亿美元，相当于当年外汇收入的4.7倍，当年还本付息占出口收入的38％。因受东南亚金融危机和巴西金融危机影响，2001年11月，阿根廷政府宣布无力偿还外债，决定实施债务重组。在此之前，阿根廷经济已陷入萧条，政府财政赤字和债务情况显著恶化。政府不得不通过国内银行资助赤字，政府债务占银行资产的比率迅猛攀升，这显著增加 银行系统的信用风险。2002年1月，阿根廷政府确认其818亿元的外部债务违约，阿根廷由此成为世界上有史以来最大的倒账国。
历史总是惊人地相似，阿根廷创下的这一外债纪录并未保持太久。受美国次贷危机的影响，冰岛这一袖珍小国在六年后也面临了国家破产风险。冰岛金融业在这次全球信贷危机中损失惨重，冰岛克朗对欧元汇率缩水3成，外债超过1583亿美元，而其国内生产总值仅为193.7亿美元。以冰岛大约32万人口计算，这大致相当于包括儿童在内的每名冰岛公民身负43万美元债务。从“全球人均收入最高国之一”到“人均负债43万美元”，冰岛为银行业的过度扩张付出了沉重的代价。