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林州重机募投项目历史上曾经多次变更,但几乎所有项目都未能达到预期收益,致使上市公司的经营每况愈下。
1月13日,林州重机(002535.SZ)发布非公开发行股票预案二次修订稿,拟以非公开发行股份方式募集资金19.43亿元,在扣除发行费用后全部用于投资“年产30亿瓦时动力锂离子电池建设项目”和“Sat STAR天眼星座项目”。
根据公司预测,募投项目建成投产后,每年可实现平均销售收入45.94亿元,平均利润总额6.88亿元。
统计数据显示,自2011年上市至今,林州重机先后通过发行股份方式募集资金23.93亿元用于各类项目投资建设,但截至2016年9月,公司扣非后净利润金额却为-4472万元。
2015年以来,包括国轩高科(002074.SZ)、比亚迪(002594.SZ)在内的多家上市公司纷纷募集资金用于锂电池项目建设。令人较为担心的是,在这场产能扩张的竞赛中,跨界而来的林州重机能否后来居上?
募投项目频变更
根据二次修订稿,林州重机本次拟以不低于5.97元/股的价格发行不超过3.26亿股股份,募集不超过19.43亿元资金。其中,公司拟使用募集资金16.77亿元用于年产30亿瓦时动力锂离子电池建设项目,拟使用募集资金2.66亿元用于“Sat STAR天眼星座项目”。
2016年1月29日,林州重机发布非公开发行股票预案,计划以不超过10.77元/股的价格发行股份募集资金不超过21.3亿元,分别用于“供应链保理服务项目”和“偿还银行贷款”。
2016年4月7日,林州重机发布非公开发行预案修订稿,调整募集资金至24.43亿元,新增“Sat STAR天眼星座项目”。
与此前的定增方案相比,二次修订稿中,林州重机取消了原有的“供应链保理服务项目”和“偿还银行贷款项目”,转为投资动力锂离子电池项目。
这并非林州重机第一次更改定增方案。公开信息显示,此前的2015年7月16日,林州重机才刚刚完成非公开发行股份上市工作。
根据发行方案,公司以13.5元/股的价格发行股份股募集资金11.13亿元,募集资金分别用于投资“油气田工程技术服务项目”和“工业机器人产业化(一期)工程项目”。
2015年11月25日,林州重机发布关于变更部分非公开发行募投项目的公告,决定终止实施油气田工程技术服务项目,拟将终止投入的募集资金合计9.88亿元(未含利息收入)用于商业保理项目和永久性补充公司流动资金。
变更公告中,林州重机表示,随着宏观经济增速的放缓,全球大宗商品需求量的下降,国际油价由2014年的115美元/桶下跌至40美元/桶,受国际油价大幅走低和产能过剩的双重影响,全球油气勘探开发投资大幅减少,油气田服务行业盈利能力下降,为维护公司及全体股东的利益,加快公司高端智能装备制造、金融服务和旅游文化健康三大产业的协同发展,公司决定终止实施油气田工程技术服务项目。
同时,为提高公司募集资金的使用效率及盈利能力,减少利息支出,公司拟将终止投入的募集资金合计9.88亿元(未含利息收入)用于商业保理项目和永久性补充公司流动资金。其中,商业保理项目拟投资不超过5.1亿元,剩余的4.78亿元及专户所产生的全部利息收入用于永久性补充公司流动资金。
根据项目变更公告,林州重机商业保理项目的实施主体为盈信商业保理有限公司。变更公告中,公司表示,经过财务测算和分析,项目前两年可实现的收入分别为1.65亿元和1.97亿元,前两年税后利润分别为1.02亿元和1.21亿元;自第三年起,正常年收入为2.21亿元,税后利润为1.4亿元。
但财务数据显示,截至2016年9月,盈信商业保理有限公司实现的营业收入金额约为1.01亿元,净利润仅约为1683万元。
业绩高增长幻象
自2011年上市至今,林州重机已先后发行股份募集资金23.93亿元,而截至2016年9月,公司净资产约为29.6亿元。与上市前的高速增长不同,募投扩张之后的林州重机业绩表现却是每况愈下。
财务数据显示,2008-2010年,林州重机分别实现营业收入5.42亿元、6.85亿元和8.5億元,净利润金额分别约为4812万元、5725万元和1.03亿元,年化复合增长率约为46.52%。
2010年12月28日,林州重机发布首次公开发行股票招股说明书,公司拟募集资金3.38亿元,分别用于“液压支架改扩建项目”和“电液控制系统项目”。
2011年1月11日,林州重机正式登陆深交所,公司实际募集资金12.05亿元,扣除募投项目所需资金,公司剩余超募资金约为8.67亿元,分别用于偿还银行贷款及永久补充流动性资金。
2012年,林州重机新增固定资产13.19亿元,液压支架改扩建项目建成投产。招股说明书中,林州重机表示,近三年公司液压支架产品的销售年均增长达到53.74%,具有较强的市场竞争力,下游市场需求快速增长,为项目未来的市场营销提供了良好的保证,通过本次募投项目的实施,能够有效促进公司改善生产工艺、提高产品质量并有效降低废品率,从而进一步提升公司盈利能力。
公司预测,液压支架改扩建项目建成达产后,正常生产年份年新增销售收入7.04亿元,年新增利润总额1.18亿元。
然而,年报数据显示,2012年,公司液压支架改扩建项目实现的利润总额约为3878万元;2013年和2014年,公司上述项目实现的利润总额分别为8752万元和2725万元,未能实现预期效益。
募投项目未达预期之时,林州重机财务状况亦在发生变化。
财务数据显示,2011-2014年,林州重机实现营业收入金额分别约为11.03亿元、12.82亿元、20.24亿元和18.74亿元;实现的净利润金额分别约为1.82亿元、2.34亿元、1.99亿元和5093万元。
1月13日,林州重机(002535.SZ)发布非公开发行股票预案二次修订稿,拟以非公开发行股份方式募集资金19.43亿元,在扣除发行费用后全部用于投资“年产30亿瓦时动力锂离子电池建设项目”和“Sat STAR天眼星座项目”。
根据公司预测,募投项目建成投产后,每年可实现平均销售收入45.94亿元,平均利润总额6.88亿元。
统计数据显示,自2011年上市至今,林州重机先后通过发行股份方式募集资金23.93亿元用于各类项目投资建设,但截至2016年9月,公司扣非后净利润金额却为-4472万元。
2015年以来,包括国轩高科(002074.SZ)、比亚迪(002594.SZ)在内的多家上市公司纷纷募集资金用于锂电池项目建设。令人较为担心的是,在这场产能扩张的竞赛中,跨界而来的林州重机能否后来居上?
募投项目频变更
根据二次修订稿,林州重机本次拟以不低于5.97元/股的价格发行不超过3.26亿股股份,募集不超过19.43亿元资金。其中,公司拟使用募集资金16.77亿元用于年产30亿瓦时动力锂离子电池建设项目,拟使用募集资金2.66亿元用于“Sat STAR天眼星座项目”。
2016年1月29日,林州重机发布非公开发行股票预案,计划以不超过10.77元/股的价格发行股份募集资金不超过21.3亿元,分别用于“供应链保理服务项目”和“偿还银行贷款”。
2016年4月7日,林州重机发布非公开发行预案修订稿,调整募集资金至24.43亿元,新增“Sat STAR天眼星座项目”。
与此前的定增方案相比,二次修订稿中,林州重机取消了原有的“供应链保理服务项目”和“偿还银行贷款项目”,转为投资动力锂离子电池项目。
这并非林州重机第一次更改定增方案。公开信息显示,此前的2015年7月16日,林州重机才刚刚完成非公开发行股份上市工作。
根据发行方案,公司以13.5元/股的价格发行股份股募集资金11.13亿元,募集资金分别用于投资“油气田工程技术服务项目”和“工业机器人产业化(一期)工程项目”。
2015年11月25日,林州重机发布关于变更部分非公开发行募投项目的公告,决定终止实施油气田工程技术服务项目,拟将终止投入的募集资金合计9.88亿元(未含利息收入)用于商业保理项目和永久性补充公司流动资金。
变更公告中,林州重机表示,随着宏观经济增速的放缓,全球大宗商品需求量的下降,国际油价由2014年的115美元/桶下跌至40美元/桶,受国际油价大幅走低和产能过剩的双重影响,全球油气勘探开发投资大幅减少,油气田服务行业盈利能力下降,为维护公司及全体股东的利益,加快公司高端智能装备制造、金融服务和旅游文化健康三大产业的协同发展,公司决定终止实施油气田工程技术服务项目。
同时,为提高公司募集资金的使用效率及盈利能力,减少利息支出,公司拟将终止投入的募集资金合计9.88亿元(未含利息收入)用于商业保理项目和永久性补充公司流动资金。其中,商业保理项目拟投资不超过5.1亿元,剩余的4.78亿元及专户所产生的全部利息收入用于永久性补充公司流动资金。
根据项目变更公告,林州重机商业保理项目的实施主体为盈信商业保理有限公司。变更公告中,公司表示,经过财务测算和分析,项目前两年可实现的收入分别为1.65亿元和1.97亿元,前两年税后利润分别为1.02亿元和1.21亿元;自第三年起,正常年收入为2.21亿元,税后利润为1.4亿元。
但财务数据显示,截至2016年9月,盈信商业保理有限公司实现的营业收入金额约为1.01亿元,净利润仅约为1683万元。
业绩高增长幻象
自2011年上市至今,林州重机已先后发行股份募集资金23.93亿元,而截至2016年9月,公司净资产约为29.6亿元。与上市前的高速增长不同,募投扩张之后的林州重机业绩表现却是每况愈下。
财务数据显示,2008-2010年,林州重机分别实现营业收入5.42亿元、6.85亿元和8.5億元,净利润金额分别约为4812万元、5725万元和1.03亿元,年化复合增长率约为46.52%。
2010年12月28日,林州重机发布首次公开发行股票招股说明书,公司拟募集资金3.38亿元,分别用于“液压支架改扩建项目”和“电液控制系统项目”。
2011年1月11日,林州重机正式登陆深交所,公司实际募集资金12.05亿元,扣除募投项目所需资金,公司剩余超募资金约为8.67亿元,分别用于偿还银行贷款及永久补充流动性资金。
2012年,林州重机新增固定资产13.19亿元,液压支架改扩建项目建成投产。招股说明书中,林州重机表示,近三年公司液压支架产品的销售年均增长达到53.74%,具有较强的市场竞争力,下游市场需求快速增长,为项目未来的市场营销提供了良好的保证,通过本次募投项目的实施,能够有效促进公司改善生产工艺、提高产品质量并有效降低废品率,从而进一步提升公司盈利能力。
公司预测,液压支架改扩建项目建成达产后,正常生产年份年新增销售收入7.04亿元,年新增利润总额1.18亿元。
然而,年报数据显示,2012年,公司液压支架改扩建项目实现的利润总额约为3878万元;2013年和2014年,公司上述项目实现的利润总额分别为8752万元和2725万元,未能实现预期效益。
募投项目未达预期之时,林州重机财务状况亦在发生变化。
财务数据显示,2011-2014年,林州重机实现营业收入金额分别约为11.03亿元、12.82亿元、20.24亿元和18.74亿元;实现的净利润金额分别约为1.82亿元、2.34亿元、1.99亿元和5093万元。