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你进行这项投资是因为觉得它真不错，还是指望有个更愚蠢的人来接盘？
让我们回顾一下20 世纪90 年代末期，当时人们正纷纷将自己的房子抵押出去以购买科技股。
这种疯狂买入的行为并不是基于深入的分析，购买行为能够持续那么久纯粹是因为市场行情似乎一直看涨。这并不正确，事实上甚至很愚蠢。
很多持有科技股的投资者都很清楚自己买入的股票已经出现严重泡沫——但他们还是买了。为什么呢？因为他们发现总能找到一些“笨蛋”（股市中“更愚蠢的人”）来接盘，将股票以更离谱儿的价格卖出去。
可是，如果找不到“更愚蠢的人”该怎么办呢？
我不由得想起了沃伦·巴菲特（Warren Buffet）的话，“当潮水退去，我们就知道谁在裸泳了。”
将自己辛苦赚来的钱拿去投资前，先问问自己：你进行这项投资是因为你觉得它真的不错，还是指望有个更愚蠢的人来接盘？如果是后者，你岂不是也有点儿愚蠢吗？
亏损规律
某天看报纸的时候，我读到美国个人投资者协会（American Association of Individual Investors）发布的每周投资者情绪调查。这项调查显示，投资者的做空情绪在市场几个月前触顶后出现了前所未有的高涨。
嗯，我隐约记得就在两周前，同样的调查显示，投资者的悲观情绪达到了一年多以来的顶点。
在这短短的两周内，发生了什么？我唯一能确定的是，在投资者想要买和想要卖的情绪变化期间，股票指数上涨了5个百分点。市场又出现异常了。
再一次，人们只是因为股票市值更高而兴奋地想要抢购。
唉，这样的行为已经持续了很久。我们这么做是因为我们的投资决策单纯地基于人们的感觉，而不是理性认知。市值下跌的股票令我们害怕，上涨的股票令我们垂涎。但是，我们知道高买低卖会让我们亏损——如果我们想要有不同的结果，就不能再犯这样的错误。
但是，我们能停下来吗？有些人可以，但还有很多人无法控制自己。我们还会在股市令我们感到痛苦的时候迫不及待地逃离。
如果你发现自己总是在错误的时间买入和卖出股票，现在就来做一些改变吧。有一个办法——我承认有点儿极端，那就是永远不要再碰股票。我不是在开玩笑。
是否离开厨房
如果你无法承受高温（数据清楚地表明大多数人真的做不到），或许你就应该赶紧离开厨房。不管专家说什么，与股票划清界限并不是愚蠢的行为。你只需要遵从威尔·罗杰斯（Will Rogers）的建议：专注于享受金钱带来的回报，而不是金钱带来的金钱。当然，如果你放弃股票，同时也会放弃一些潜在收益。你可能需要节省更多的钱，或改变自己的目标。这仍然比继续高买低卖要强。但或许还有一个更好的选择。或许你应该从你能够信任的理财专家那里获得帮助，他们会帮你做出更好的决定。有时候，我们就是需要有人在我们打算做蠢事的时候提醒我们。即使你已经得到了可靠的理财专家的帮助，在合作过程中仍需要你自己的不断参与。整个过程应该像以下这样：
——有一个真正的计划。我说的不是那种大家常见的两英寸（约5.08厘米）厚的理财计划书。我说的是认清你现在所处的状况，未来你希望达到什么目标，要怎么做才能让你实现目标。
——寻找符合你计划的投资项目。这是计划的最后一步，是在确立目标和确立实现目标的途径后才需要做的事。你平时都是先确定要去哪儿，然后才花时间来研究比较到底应该坐飞机、坐火车，还是自驾车去。
——承认问题的存在。停止某种带有破坏性的习惯，第一步就是要承认自己确实有问题。检讨过去的决定，会对你有帮助。你有没有陷进1999 年的互联网泡沫和2006年的房地产泡沫呢？你在2002年，2008年年底或2009年年初有没有抛售股票呢？
——面对现实，套现并不是危机的出路。在市场环境变好前先套现离场，其实等于从油锅里跳进火堆。通常来说，人们套现是为了减轻压力：纯粹是无法再承受亏损的痛苦了。但当你卖掉股票后，新的问题出现了：什么时候重新买入？最常见的“解决方法”是等市场环境再次变好后重新杀入股市。当然，当市场环境再次变好时，股价也会更高。所以，我们现在说的是一个有意低卖（现在）高买（日后）的计划。这并不是一个好计划。
——做出重要的理财决策前应先列出要对自己提出的问题。你现在有什么感觉？你这样做是因为恐惧还是贪婪，还是你真的很清楚自己正在做什么？你是不是正被媒体牵着鼻子走？你这么做是不是因为别人都这么做？那些人是不错的学习对象吗？这个决定是否来自你的计划，并且能支持你的目标？这种列清单的办法对飞行员和医生减少错误都很有帮助。同样，这也可以帮你避免投资行为中的错误。
——强制等待。将你打算对投资组合做的任何调整都写下来，然后再等24个小时。或许可以打电话给一个好友或理财专家，请他们在你做出最终决定前帮你理顺思路。有时，只是反问自己就可以说服你将这件事忘掉。
——慢慢吸收新信息。你可以在市场调整中学到很多知识，你学到的知识可能会影响你的策略和目标。在2008～2009 年的经济危机中，很多人学到，风险并不只是一个抽象的概念。这段经历可能会让你缩小自己的目标范围。这是调整投资的合理原因——可能变得更为保守。但不要太急，等情况稍微稳定，那时你才能理智地确定下一步的行动。
——专注于自己的行为，而不是市场的行为。“你看到最近市场的表现了吗？”人们说这话的时候通常处在一种震惊或兴奋的状态中。他们正准备在市场环境变好前套现离开，或是已经准备好在“错过机会”前让股票满仓。请留意市场“正在”做什么的这种想法。在现实中，我们只知道市场过去的情况。它可能正处在顶点或谷底，即将反转。
我们不知道接下来的金融市场走势如何。归根结底，我们只能控制自己的行为，而最终，我们的行为可以对理财是否成功和个人的快乐带来巨大影响。
换而言之，消灭行为鸿沟的决定权在我们自己的手里。
（作者为注册理财规划师，美国资产组合设计公司Prasada Capital Management创始人）
让我们回顾一下20 世纪90 年代末期，当时人们正纷纷将自己的房子抵押出去以购买科技股。
这种疯狂买入的行为并不是基于深入的分析，购买行为能够持续那么久纯粹是因为市场行情似乎一直看涨。这并不正确，事实上甚至很愚蠢。
很多持有科技股的投资者都很清楚自己买入的股票已经出现严重泡沫——但他们还是买了。为什么呢？因为他们发现总能找到一些“笨蛋”（股市中“更愚蠢的人”）来接盘，将股票以更离谱儿的价格卖出去。
可是，如果找不到“更愚蠢的人”该怎么办呢？
我不由得想起了沃伦·巴菲特（Warren Buffet）的话，“当潮水退去，我们就知道谁在裸泳了。”
将自己辛苦赚来的钱拿去投资前，先问问自己：你进行这项投资是因为你觉得它真的不错，还是指望有个更愚蠢的人来接盘？如果是后者，你岂不是也有点儿愚蠢吗？
亏损规律
某天看报纸的时候，我读到美国个人投资者协会（American Association of Individual Investors）发布的每周投资者情绪调查。这项调查显示，投资者的做空情绪在市场几个月前触顶后出现了前所未有的高涨。
嗯，我隐约记得就在两周前，同样的调查显示，投资者的悲观情绪达到了一年多以来的顶点。
在这短短的两周内，发生了什么？我唯一能确定的是，在投资者想要买和想要卖的情绪变化期间，股票指数上涨了5个百分点。市场又出现异常了。
再一次，人们只是因为股票市值更高而兴奋地想要抢购。
唉，这样的行为已经持续了很久。我们这么做是因为我们的投资决策单纯地基于人们的感觉，而不是理性认知。市值下跌的股票令我们害怕，上涨的股票令我们垂涎。但是，我们知道高买低卖会让我们亏损——如果我们想要有不同的结果，就不能再犯这样的错误。
但是，我们能停下来吗？有些人可以，但还有很多人无法控制自己。我们还会在股市令我们感到痛苦的时候迫不及待地逃离。
如果你发现自己总是在错误的时间买入和卖出股票，现在就来做一些改变吧。有一个办法——我承认有点儿极端，那就是永远不要再碰股票。我不是在开玩笑。
是否离开厨房
如果你无法承受高温（数据清楚地表明大多数人真的做不到），或许你就应该赶紧离开厨房。不管专家说什么，与股票划清界限并不是愚蠢的行为。你只需要遵从威尔·罗杰斯（Will Rogers）的建议：专注于享受金钱带来的回报，而不是金钱带来的金钱。当然，如果你放弃股票，同时也会放弃一些潜在收益。你可能需要节省更多的钱，或改变自己的目标。这仍然比继续高买低卖要强。但或许还有一个更好的选择。或许你应该从你能够信任的理财专家那里获得帮助，他们会帮你做出更好的决定。有时候，我们就是需要有人在我们打算做蠢事的时候提醒我们。即使你已经得到了可靠的理财专家的帮助，在合作过程中仍需要你自己的不断参与。整个过程应该像以下这样：
——有一个真正的计划。我说的不是那种大家常见的两英寸（约5.08厘米）厚的理财计划书。我说的是认清你现在所处的状况，未来你希望达到什么目标，要怎么做才能让你实现目标。
——寻找符合你计划的投资项目。这是计划的最后一步，是在确立目标和确立实现目标的途径后才需要做的事。你平时都是先确定要去哪儿，然后才花时间来研究比较到底应该坐飞机、坐火车，还是自驾车去。
——承认问题的存在。停止某种带有破坏性的习惯，第一步就是要承认自己确实有问题。检讨过去的决定，会对你有帮助。你有没有陷进1999 年的互联网泡沫和2006年的房地产泡沫呢？你在2002年，2008年年底或2009年年初有没有抛售股票呢？
——面对现实，套现并不是危机的出路。在市场环境变好前先套现离场，其实等于从油锅里跳进火堆。通常来说，人们套现是为了减轻压力：纯粹是无法再承受亏损的痛苦了。但当你卖掉股票后，新的问题出现了：什么时候重新买入？最常见的“解决方法”是等市场环境再次变好后重新杀入股市。当然，当市场环境再次变好时，股价也会更高。所以，我们现在说的是一个有意低卖（现在）高买（日后）的计划。这并不是一个好计划。
——做出重要的理财决策前应先列出要对自己提出的问题。你现在有什么感觉？你这样做是因为恐惧还是贪婪，还是你真的很清楚自己正在做什么？你是不是正被媒体牵着鼻子走？你这么做是不是因为别人都这么做？那些人是不错的学习对象吗？这个决定是否来自你的计划，并且能支持你的目标？这种列清单的办法对飞行员和医生减少错误都很有帮助。同样，这也可以帮你避免投资行为中的错误。
——强制等待。将你打算对投资组合做的任何调整都写下来，然后再等24个小时。或许可以打电话给一个好友或理财专家，请他们在你做出最终决定前帮你理顺思路。有时，只是反问自己就可以说服你将这件事忘掉。
——慢慢吸收新信息。你可以在市场调整中学到很多知识，你学到的知识可能会影响你的策略和目标。在2008～2009 年的经济危机中，很多人学到，风险并不只是一个抽象的概念。这段经历可能会让你缩小自己的目标范围。这是调整投资的合理原因——可能变得更为保守。但不要太急，等情况稍微稳定，那时你才能理智地确定下一步的行动。
——专注于自己的行为，而不是市场的行为。“你看到最近市场的表现了吗？”人们说这话的时候通常处在一种震惊或兴奋的状态中。他们正准备在市场环境变好前套现离开，或是已经准备好在“错过机会”前让股票满仓。请留意市场“正在”做什么的这种想法。在现实中，我们只知道市场过去的情况。它可能正处在顶点或谷底，即将反转。
我们不知道接下来的金融市场走势如何。归根结底，我们只能控制自己的行为，而最终，我们的行为可以对理财是否成功和个人的快乐带来巨大影响。
换而言之，消灭行为鸿沟的决定权在我们自己的手里。
（作者为注册理财规划师，美国资产组合设计公司Prasada Capital Management创始人）