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途牛旅游网是由南京途牛科技股份有限公司建立的专业旅游网站，途牛网的主营业务是为客户提供休闲度假旅游产品和服务。途牛网的旅游产品種类丰富，客户能够全天候的进行预订，且途牛网对服务质量有着有效的保障系统。途牛网目前的旅游业务种类包括了自助游、旅游线路、自驾游以及集团类的旅游预订服务。途牛网目前在国内64个城市建立了出发地旅游产品预订业务，同时也涵盖了周边地区的自助游业务、跟团游业务、出境游业务等，发展趋势良好。
一、财务分析
（一）偿债能力分析
企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。
在短期偿债能力分析中，由于没有存货，所以流动比率和速动比率保持一致。流动比率、速动比率近年来有所波动，2014年流动比率的升高主要是因为现金的增加，2015年流动比率的减少主要是因为应付账款和其他流动债务的增加，2016年流动比率有了明显的回升，主要由于应收账款的增加，到2016年营运资本持续增加可说明该公司不能偿债的风险很小，短期偿债能力较强。
企业长期偿债能力指标是指企业偿还长期债务的能力。衡量企业长期偿债能力主要就看企业资金结构是否合理、稳定、以及企业长期盈利能力的大小。
途牛网近三年的资产负债率稳定在50%左右，在互联网旅游公司中都算可以接受的正常水平，说明途牛的长期偿债能力有保证，近三年的稳定的较高比率也说明了途牛的使用财务杠杆的能力比较强，资金运用效率比较高。
（二）盈利能力分析
盈利能力是指企业在经营过程中创造利润的能力，是一个盈利性企业在经济市场中存在的意义，对于互联网公司来说，盈利能力非常重要，这几乎是判断一个企业是否有发展未来的重要指标。
途牛网成立的时间比较晚，是在2006年10月成立，属创业初期，其净利为负都属于互联网公司创业初期的基本特点。但是途牛网的净资产收益率和总资产收益率均为负值，而且越亏越多。从整体上看，途牛网获利能力较差。
（三）成长能力分析
企业的成长能力，是指一个企业在规模和收益上的发展速度和发展趋势。由于企业的成长最终都要体现到总资产与利润上来，因此文章用主营业务收入增长率、总资产增长率和净利润增长率来评价途牛的成长能力。
途牛网净资产增长率逐年下降，说明其成长能力差、资本积累不稳定，前景不被看好。
二、战略建议
（一）营销战略
途牛判断：随着中国人均收入的提高，消费的升级，个人休闲旅游一定会成为发展趋势，并且在互联网的环境下，垂直搜索技术与丰富的旅游景点资源相匹配，将会带来巨大的发展空间，途牛把它进军的领域锁定在了休闲旅游或度假游市场。在品牌推广方面，途牛一直希望通过打广告来树立品牌形象，途牛网联合创始人兼CEO严海锋曾在"亚布力中国企业家论坛"上公开表示针对O2O公司一直用补贴推广，费用太高，因此，途牛将持续以营销推广为主，使品牌溢价出来。
（二）供应和服务战略
转型为自营的商业模式之后，途牛需要从上游旅行社采购旅游产品，为了把控采购商品的质量，加强对产品供应链的控制。途牛进行了大量的学习和探索实践，从2011年便开始跨行业吸纳制造业、零售业的相关经验，广泛招贤纳士，帮助上游供应商解决内部供应链问题，对产品质量加以控制，确保了旅游产品供给的质量。
（二）品牌战略
按照途牛的相关数据显示，它的度假产品的客单价为 4000～5000 元，比销售机票，酒店，门票等标准产品的价格高出很多。想让消费者为高客单价买单，在保证了提供优质服务的同时，建立起响亮的品牌不必可少，也有利于培养顾客的忠诚度。
2015年开始，途牛积极合作热门电视综艺节目《非诚勿扰》、《花样姐姐》、《中国好声音》等，成为这些节目的赞助商，提升自己的知名度；不仅如此，途牛跨界发展，成立途牛影视传媒有限公司，发布《出发吧我们》的真人秀节目，可以为消费者提供丰富的出游前参考，多角度了解旅游景点的文化特色等，在旅游界造成了一定的影响力，同时还请亚洲天王巨星周杰伦代言，启用全新的LOGO，营造了崭新而年轻的全新形象，大大提升了品牌的美誉度和影响力。
（四）财务战略
从2007年开始，途牛就开始积极地融资，经过不懈的努力，陆陆续续地拿到多家风投的注资。在2015年，途牛宣布了“旅游+金融”的战略布局，推出“途牛金服”，涉及到理财、出境金融，保险等五大方面，旨在开拓与旅游相关的，多元化的发展，也通过互联网金融带来发展中新的盈利点，弥补在线旅游亏钱的状态。在未来，可以利用自己的品牌和资金优势，投入到航空和酒店等资源中，顶替因中小代理商被供应商挤兑造成的业务损失。
（五）技术战略
随着移动互联网技术的不断完善与创新，2013年以来移动应用端发展迅猛，通过移动客户端，消费者可以随时随地去浏览应用，查找自己想要的信息、购物、订票、订住宿，都可以随手完成，移动端成为新的重要流量入口，途牛在2012年以来不断加大移动端的投入，升级完善移动端的种种功能，收效显著。在未来，途牛要继续提升自身的研发能力，并利用好互联网终端普及的契机。（作者单位为哈尔滨商业大学）
一、财务分析
（一）偿债能力分析
企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。
在短期偿债能力分析中，由于没有存货，所以流动比率和速动比率保持一致。流动比率、速动比率近年来有所波动，2014年流动比率的升高主要是因为现金的增加，2015年流动比率的减少主要是因为应付账款和其他流动债务的增加，2016年流动比率有了明显的回升，主要由于应收账款的增加，到2016年营运资本持续增加可说明该公司不能偿债的风险很小，短期偿债能力较强。
企业长期偿债能力指标是指企业偿还长期债务的能力。衡量企业长期偿债能力主要就看企业资金结构是否合理、稳定、以及企业长期盈利能力的大小。
途牛网近三年的资产负债率稳定在50%左右，在互联网旅游公司中都算可以接受的正常水平，说明途牛的长期偿债能力有保证，近三年的稳定的较高比率也说明了途牛的使用财务杠杆的能力比较强，资金运用效率比较高。
（二）盈利能力分析
盈利能力是指企业在经营过程中创造利润的能力，是一个盈利性企业在经济市场中存在的意义，对于互联网公司来说，盈利能力非常重要，这几乎是判断一个企业是否有发展未来的重要指标。
途牛网成立的时间比较晚，是在2006年10月成立，属创业初期，其净利为负都属于互联网公司创业初期的基本特点。但是途牛网的净资产收益率和总资产收益率均为负值，而且越亏越多。从整体上看，途牛网获利能力较差。
（三）成长能力分析
企业的成长能力，是指一个企业在规模和收益上的发展速度和发展趋势。由于企业的成长最终都要体现到总资产与利润上来，因此文章用主营业务收入增长率、总资产增长率和净利润增长率来评价途牛的成长能力。
途牛网净资产增长率逐年下降，说明其成长能力差、资本积累不稳定，前景不被看好。
二、战略建议
（一）营销战略
途牛判断：随着中国人均收入的提高，消费的升级，个人休闲旅游一定会成为发展趋势，并且在互联网的环境下，垂直搜索技术与丰富的旅游景点资源相匹配，将会带来巨大的发展空间，途牛把它进军的领域锁定在了休闲旅游或度假游市场。在品牌推广方面，途牛一直希望通过打广告来树立品牌形象，途牛网联合创始人兼CEO严海锋曾在"亚布力中国企业家论坛"上公开表示针对O2O公司一直用补贴推广，费用太高，因此，途牛将持续以营销推广为主，使品牌溢价出来。
（二）供应和服务战略
转型为自营的商业模式之后，途牛需要从上游旅行社采购旅游产品，为了把控采购商品的质量，加强对产品供应链的控制。途牛进行了大量的学习和探索实践，从2011年便开始跨行业吸纳制造业、零售业的相关经验，广泛招贤纳士，帮助上游供应商解决内部供应链问题，对产品质量加以控制，确保了旅游产品供给的质量。
（二）品牌战略
按照途牛的相关数据显示，它的度假产品的客单价为 4000～5000 元，比销售机票，酒店，门票等标准产品的价格高出很多。想让消费者为高客单价买单，在保证了提供优质服务的同时，建立起响亮的品牌不必可少，也有利于培养顾客的忠诚度。
2015年开始，途牛积极合作热门电视综艺节目《非诚勿扰》、《花样姐姐》、《中国好声音》等，成为这些节目的赞助商，提升自己的知名度；不仅如此，途牛跨界发展，成立途牛影视传媒有限公司，发布《出发吧我们》的真人秀节目，可以为消费者提供丰富的出游前参考，多角度了解旅游景点的文化特色等，在旅游界造成了一定的影响力，同时还请亚洲天王巨星周杰伦代言，启用全新的LOGO，营造了崭新而年轻的全新形象，大大提升了品牌的美誉度和影响力。
（四）财务战略
从2007年开始，途牛就开始积极地融资，经过不懈的努力，陆陆续续地拿到多家风投的注资。在2015年，途牛宣布了“旅游+金融”的战略布局，推出“途牛金服”，涉及到理财、出境金融，保险等五大方面，旨在开拓与旅游相关的，多元化的发展，也通过互联网金融带来发展中新的盈利点，弥补在线旅游亏钱的状态。在未来，可以利用自己的品牌和资金优势，投入到航空和酒店等资源中，顶替因中小代理商被供应商挤兑造成的业务损失。
（五）技术战略
随着移动互联网技术的不断完善与创新，2013年以来移动应用端发展迅猛，通过移动客户端，消费者可以随时随地去浏览应用，查找自己想要的信息、购物、订票、订住宿，都可以随手完成，移动端成为新的重要流量入口，途牛在2012年以来不断加大移动端的投入，升级完善移动端的种种功能，收效显著。在未来，途牛要继续提升自身的研发能力，并利用好互联网终端普及的契机。（作者单位为哈尔滨商业大学）