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EVA（经济增加值）是英文Economic Value Added的缩写，一般译为经济附加值。它是全面衡量企业生产经营真正盈利或创造价值的一个指标或一种方法。传统会计计算企业的最终利润是指税后利润，而EVA原理则认为税后利润并没有全面、真实地反映企业生产经营最终利益或价值，因为它没有考虑资本成本或资本费用。根据现行定义，对于银行而言，EVA=税后净利润-经济资本成本，EVA即商业银行经营成果的直接体现。因此，如何在既定的经济资本占用下产生更大的效益，将会是商业银行永恒不变的探索话题。
如果说EVA是对银行经济资本运作效益的量化体现，RAROC则是反映了银行经济资本的运作效率。RAROC最早由银行家信托（信孚银行，Banker Trust）提出，其基本公式为：RAROC=（净收益-风险成本）/资本占用。
RAROC是一个兼顾收益、风险和资本的综合性指标，其结果可以看作是消耗单位资本获得的预期利润的大小。RAROC的设计充分考虑了银行业务经营与风险承担之间的关系，在净收益的基础上扣除风险成本，能够更加准确、客观的反映银行业务经营的预期利润，避免过高估计高风险业务的利润贡献。对于不同风险水平的业务，调整后的收益剔除了风险因素的影响，因此具有较好的可比性。资本约束对银行经营的限制，要求银行必须不断提高资本的运用效率，在相同的资本规模条件下，追求更高的收益目标。在业务经营过程中，经办人员不仅要平衡收益和风险，还要增强资本意识，尽量降低资本的消耗。在资本占用相同的情况下，选择RAROC更大的行业、客户或产品开展业务，意味着会获得更高的回报；在利润相同的情况下，选择RAROC更大的行业、客户或产品，则会消耗更少的资本。
现阶段，国内外许多大型银行纷纷结合实际开发了自身的EVA及RAROC系统，并将其广泛应用于在风险管理、资源配置、绩效评价等方面。我行亦是结合当今经济、市场环境的实际运作情况，通过对现有产品、资源的深入探究，不断推出符合现代银行发展需求的各式新型融资产品，以求更好地提高经济资本利用效率、降低经济资本占用比例，投行产品就是一个很好的应用实例。下面，本文将结合具体案例，从EVA及RAROC的角度出发，对投行产品（本文以二盏灯资产收益权理财行产品为例）与传统信贷产品（本文以一年期流动资金贷款为例）进行一个简单比较：
假定有一客户在我行评级为AA（19级标尺下为7级），违约概率0.9%，行业为锅炉及原动设备制造。目前该客户在我行日均存款1000万元，年结算收入约1000元，与我行尚未展开授信合作。
据此，其EVA、RAROC及相关计算大致如下：
现该客户向我行提出融资需求，金额大约在20000万元，由我行一AA-级大型企业提供担保。根据客户要求，我行初步为其设定方案为：一年期人民币流动资金贷款20000万元，利率为基准利率上浮15%。根据测算，本笔业务信用风险成本为15083545.6元，预期损失为496212.3元。
据此，其EVA、RAROC及相关计算大致测算如下：
此时，若我行将流贷换成资产收益权理财产品，同时考虑到客户议价能力较强，将利率降为基准利率上浮5%，其EVA、RAROC及相关计算将大致测算如下：
通过比较我们不难发现：利用理财产品，我们不仅提高了经济资本收益及其利用效率，更是有效地降低了客户融资成本，提高了客户忠诚度，为日后的长远合作奠定了坚实基础。
经过对此案例的进一步的分析我们可以看出：理财产品之所以能有效地提升客户EVA及RAROC，关键在于其经济资本占用（433120.00元）远低于流贷的经济资本占用（15957305.60元）。因此，合理利用投行产品、灵活设置授信方案无疑会对我们“不断提高经济资本利用效率、利用有限的经济资本创造更大的现实效益”有着巨大的帮助。
（注：根据我行风险组合管理系统：
RAROC=∑（毛收入-運行成本-预期损失×业务期限/12） ×（1-所得税率）/
∑（经济资本×业务期限/12）；
毛收入=贷款毛收入+存款毛收入+中间业务毛收入；
贷款毛收入=贷款（贴现）利息收入-内部资金转移支出-贷款（贴现）产品营业税金及附加；
存款毛收入=内部资金转移收入-存款利息支出；
中间业务毛收入=中间业务收入-中间业务营业税金及附加；
运行成本=贷款（贴现）分摊费用+存款分摊费用+中间业务分摊费用；
经济资本成本率=11%，营业税率5.5%，所得税率25%。）
（另：经济资本占用=操作风险经济资本+信用风险经济资本+市场风险经济资本；
本次案例中将资产收益权理财产品的信用风险系数记为0；
操作风险经济资本可大致记为毛收入×16%；
现阶段我行市场风险经济资本考量层面在总行，本次模型中并未将其计算在内。）
参考文献
[1]《中国建设银行2013年经济资本计量方案》.
[2]《山东省分行信贷客户RAROC工具应用管理规定》.
[3]中国建设银行风险组合管理系统.
如果说EVA是对银行经济资本运作效益的量化体现，RAROC则是反映了银行经济资本的运作效率。RAROC最早由银行家信托（信孚银行，Banker Trust）提出，其基本公式为：RAROC=（净收益-风险成本）/资本占用。
RAROC是一个兼顾收益、风险和资本的综合性指标，其结果可以看作是消耗单位资本获得的预期利润的大小。RAROC的设计充分考虑了银行业务经营与风险承担之间的关系，在净收益的基础上扣除风险成本，能够更加准确、客观的反映银行业务经营的预期利润，避免过高估计高风险业务的利润贡献。对于不同风险水平的业务，调整后的收益剔除了风险因素的影响，因此具有较好的可比性。资本约束对银行经营的限制，要求银行必须不断提高资本的运用效率，在相同的资本规模条件下，追求更高的收益目标。在业务经营过程中，经办人员不仅要平衡收益和风险，还要增强资本意识，尽量降低资本的消耗。在资本占用相同的情况下，选择RAROC更大的行业、客户或产品开展业务，意味着会获得更高的回报；在利润相同的情况下，选择RAROC更大的行业、客户或产品，则会消耗更少的资本。
现阶段，国内外许多大型银行纷纷结合实际开发了自身的EVA及RAROC系统，并将其广泛应用于在风险管理、资源配置、绩效评价等方面。我行亦是结合当今经济、市场环境的实际运作情况，通过对现有产品、资源的深入探究，不断推出符合现代银行发展需求的各式新型融资产品，以求更好地提高经济资本利用效率、降低经济资本占用比例，投行产品就是一个很好的应用实例。下面，本文将结合具体案例，从EVA及RAROC的角度出发，对投行产品（本文以二盏灯资产收益权理财行产品为例）与传统信贷产品（本文以一年期流动资金贷款为例）进行一个简单比较：
假定有一客户在我行评级为AA（19级标尺下为7级），违约概率0.9%，行业为锅炉及原动设备制造。目前该客户在我行日均存款1000万元，年结算收入约1000元，与我行尚未展开授信合作。
据此，其EVA、RAROC及相关计算大致如下：
现该客户向我行提出融资需求，金额大约在20000万元，由我行一AA-级大型企业提供担保。根据客户要求，我行初步为其设定方案为：一年期人民币流动资金贷款20000万元，利率为基准利率上浮15%。根据测算，本笔业务信用风险成本为15083545.6元，预期损失为496212.3元。
据此，其EVA、RAROC及相关计算大致测算如下：
此时，若我行将流贷换成资产收益权理财产品，同时考虑到客户议价能力较强，将利率降为基准利率上浮5%，其EVA、RAROC及相关计算将大致测算如下：
通过比较我们不难发现：利用理财产品，我们不仅提高了经济资本收益及其利用效率，更是有效地降低了客户融资成本，提高了客户忠诚度，为日后的长远合作奠定了坚实基础。
经过对此案例的进一步的分析我们可以看出：理财产品之所以能有效地提升客户EVA及RAROC，关键在于其经济资本占用（433120.00元）远低于流贷的经济资本占用（15957305.60元）。因此，合理利用投行产品、灵活设置授信方案无疑会对我们“不断提高经济资本利用效率、利用有限的经济资本创造更大的现实效益”有着巨大的帮助。
（注：根据我行风险组合管理系统：
RAROC=∑（毛收入-運行成本-预期损失×业务期限/12） ×（1-所得税率）/
∑（经济资本×业务期限/12）；
毛收入=贷款毛收入+存款毛收入+中间业务毛收入；
贷款毛收入=贷款（贴现）利息收入-内部资金转移支出-贷款（贴现）产品营业税金及附加；
存款毛收入=内部资金转移收入-存款利息支出；
中间业务毛收入=中间业务收入-中间业务营业税金及附加；
运行成本=贷款（贴现）分摊费用+存款分摊费用+中间业务分摊费用；
经济资本成本率=11%，营业税率5.5%，所得税率25%。）
（另：经济资本占用=操作风险经济资本+信用风险经济资本+市场风险经济资本；
本次案例中将资产收益权理财产品的信用风险系数记为0；
操作风险经济资本可大致记为毛收入×16%；
现阶段我行市场风险经济资本考量层面在总行，本次模型中并未将其计算在内。）
参考文献
[1]《中国建设银行2013年经济资本计量方案》.
[2]《山东省分行信贷客户RAROC工具应用管理规定》.
[3]中国建设银行风险组合管理系统.