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摘 要
目前我国利率市场化己经取得了很大的成效。利率市场化在赋予商业银行更多自主权的同时，也在一定程度上加剧了银行危机的发生。对于中国来说，当前的商业银行体系尚不成熟，各项机制体制尚不完善，在利率市场化中会受到更为强烈的冲击。
【关键词】利率市场化；商业银行；金融创新
2015年5月，中国人民银行宣布金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍，而大部分银行存款达不到1.5倍的上限。所以，名义上存款利率还没有完全放开，但实际上这种对存款利率的限制已经不再起作用，存款利率完全放开即将实现。
放开对存款利率的限制并非利率市场化改革的最后一步。我国利率市场化改革不仅包括存贷款利率的放开，还包括金融市场基准利率体系的健全、利率传导机构的畅通等。基准利率是利率市场化的重要前提之一，在利率市场化条件下，融资者衡量融资成本，投资者计算投资收益，以及管理层对宏观经济的调控，客观上都要求有一個普遍公认的基准利率水平作参考。如何逐步开展利率市场化已非常明确，我们既要抓紧时间不懈怠又要稳中有序的建立和健全金融体系中的利率体系，进一步提高金融机构银行间同业拆放利率（SHABOR）的基准性。当这些问题都得以解决，我们将会迎来完全的利率市场化。
1 利率市场化对商业银行经营的积极影响
1.1 规范经营环境
在利率受到管制的条件下，金融机构缺乏主观能动性，稀缺资源不能得到有效地配置。利率市场化改革可以激励金融市场逐渐完善各项制度，促进金融市场向更高水平发展。改革后的金融市场具有的特色有：为防止逆向选择和道德风险等需要具备的充分的信息披露制度；为不同风险偏好的投资者提供的多样化投资工具；有多层次的监管体制；各金融市场主体之间友善但不缺乏竞争意识等。商业银行在这种环境中经营必定能够提高效率。
1.2 转型经营行为
利率市场化之前，银行业过多的依赖利差收入，利率实现自由化以后，没有了央行的约束，商业银行被迫转型，商业银行必须自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束。充分公平的市场环境下商业银行之间的竞争会更加激烈。为了提高自身的竞争能力，商业银行需要仔细衡量经营成本与利润的关系，以及健全利率定价体系，加强风险防范等。这些都将改变利率管制下商业银行被动的行为，使商业银行能够根据自身的情况自主经营。但转型会带来较大的不确定性，因此转型需要慎重考虑。
1.3 促进金融创新
利率市场化以后，随着利差收入的下降，存贷业务比重将降低，银行为了可持续发展，必然会大力发展其他新型业务，满足客户理财的需要同时也提高了自身的竞争能力。特别是不受利率市场化影响的表外业务和中间业务将会受到银行的重视。另外，放开利率管制也为商业银行开发新型产品营造了公平自由的环境。我国商业银行逐渐体会到利率风险的危害性，进行了大量的金融产品创新，比如信贷资产证券化，不仅为银行带来了收益而且提高了银行资产的流动性。
2 利率市场化对商业银行经营的不利影响
2.1 缩小商业银行利差收入
长期以来，我国商业银行以存贷款业务作为主要业务，很大一部分利润来自于传统存贷业务的利差收入。大部分的商业银行净利息收入占营业收入的比重超过一半，并且呈现逐年递增的趋势。
近年来，资本市场迅速发展，大部分客户看到商机把资金投向证券市场、基金市场，银行存款越来越不被看好，商业银行为招揽客户不得不提高存款利率水平，另外，筹资者的融资渠道越来越多，贷款程序复杂，筹资者不再仅仅依赖贷款筹集资金，造成银行议价能力较弱，银行为保住原有客户不能提高贷款利率，贷款利率上升幅度受限。激烈的竞争使商业银行利差收入减少，对于利差收入占主要地位的商业银行来说，如果不能找到改善方法，利润的缩减不仅仅给银行的经营造成影响还会影响社会的稳定。
2.2 增加商业银行产品定价难度
利率市场化之前，商业银行利率定价依赖于央行提供的存贷款基准利率，商业银行调整利率比较被动。利率市场化后，商业银行可以自主定价利率水平，由于之前利率受到央行管制，银行业缺乏完善的利率定价体系，这对商业银行来说是一个很大的挑战，商业将更加注重了解客户的风险等级制定个性化利率机制。并且金融产品的定价涉及很多方面，比如经营目标、战略选择、财务分析、供求关系等。商业银行需要从科学的定价方法、严谨的程序、全面的决策等方面降低定价带来的风险。
2.3 银行风险管理难度上升
在利率市场化进程中，利率的波动不受监管部分的控制，影响因素的增多使得利率的变动趋势、期限结构更加复杂，商业银行需要识别出各种影响因素以便及时采取措置预防风险。利率市场化后，如果存款利率提高，商业银行为维持利差收入更愿意把贷款投给愿意支付高利率的借款人。但对于借款人来说，资金的成本增加，借款人就更可能把借来的资金用于高收益的项目，高收益往往伴随的是高风险。市场上将出现高风险项目而驱逐低风险项目的局面，逆向选择的结果就是信贷市场的平均风险将提高。如果商业银行缺乏风险防范意识，那么信贷市场的违约风险就会大大提高。
参考文献
[1]肖欣荣、伍永刚：《关国利率市场化改革对银行业的影响》[J].国际金融研究，2011（01）.
[2]周茂清.利率市场化给商业银行带来的机遇、挑战及其应对[J].时代金融，2015.
[3]郭依苗.利率市场化对我国商业银行的影响研究综述[J].哈尔滨金融学院学报，2015（10）.
作者单位
河南科技大学经济学院 河南省洛阳市 471023
目前我国利率市场化己经取得了很大的成效。利率市场化在赋予商业银行更多自主权的同时，也在一定程度上加剧了银行危机的发生。对于中国来说，当前的商业银行体系尚不成熟，各项机制体制尚不完善，在利率市场化中会受到更为强烈的冲击。
【关键词】利率市场化；商业银行；金融创新
2015年5月，中国人民银行宣布金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍，而大部分银行存款达不到1.5倍的上限。所以，名义上存款利率还没有完全放开，但实际上这种对存款利率的限制已经不再起作用，存款利率完全放开即将实现。
放开对存款利率的限制并非利率市场化改革的最后一步。我国利率市场化改革不仅包括存贷款利率的放开，还包括金融市场基准利率体系的健全、利率传导机构的畅通等。基准利率是利率市场化的重要前提之一，在利率市场化条件下，融资者衡量融资成本，投资者计算投资收益，以及管理层对宏观经济的调控，客观上都要求有一個普遍公认的基准利率水平作参考。如何逐步开展利率市场化已非常明确，我们既要抓紧时间不懈怠又要稳中有序的建立和健全金融体系中的利率体系，进一步提高金融机构银行间同业拆放利率（SHABOR）的基准性。当这些问题都得以解决，我们将会迎来完全的利率市场化。
1 利率市场化对商业银行经营的积极影响
1.1 规范经营环境
在利率受到管制的条件下，金融机构缺乏主观能动性，稀缺资源不能得到有效地配置。利率市场化改革可以激励金融市场逐渐完善各项制度，促进金融市场向更高水平发展。改革后的金融市场具有的特色有：为防止逆向选择和道德风险等需要具备的充分的信息披露制度；为不同风险偏好的投资者提供的多样化投资工具；有多层次的监管体制；各金融市场主体之间友善但不缺乏竞争意识等。商业银行在这种环境中经营必定能够提高效率。
1.2 转型经营行为
利率市场化之前，银行业过多的依赖利差收入，利率实现自由化以后，没有了央行的约束，商业银行被迫转型，商业银行必须自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束。充分公平的市场环境下商业银行之间的竞争会更加激烈。为了提高自身的竞争能力，商业银行需要仔细衡量经营成本与利润的关系，以及健全利率定价体系，加强风险防范等。这些都将改变利率管制下商业银行被动的行为，使商业银行能够根据自身的情况自主经营。但转型会带来较大的不确定性，因此转型需要慎重考虑。
1.3 促进金融创新
利率市场化以后，随着利差收入的下降，存贷业务比重将降低，银行为了可持续发展，必然会大力发展其他新型业务，满足客户理财的需要同时也提高了自身的竞争能力。特别是不受利率市场化影响的表外业务和中间业务将会受到银行的重视。另外，放开利率管制也为商业银行开发新型产品营造了公平自由的环境。我国商业银行逐渐体会到利率风险的危害性，进行了大量的金融产品创新，比如信贷资产证券化，不仅为银行带来了收益而且提高了银行资产的流动性。
2 利率市场化对商业银行经营的不利影响
2.1 缩小商业银行利差收入
长期以来，我国商业银行以存贷款业务作为主要业务，很大一部分利润来自于传统存贷业务的利差收入。大部分的商业银行净利息收入占营业收入的比重超过一半，并且呈现逐年递增的趋势。
近年来，资本市场迅速发展，大部分客户看到商机把资金投向证券市场、基金市场，银行存款越来越不被看好，商业银行为招揽客户不得不提高存款利率水平，另外，筹资者的融资渠道越来越多，贷款程序复杂，筹资者不再仅仅依赖贷款筹集资金，造成银行议价能力较弱，银行为保住原有客户不能提高贷款利率，贷款利率上升幅度受限。激烈的竞争使商业银行利差收入减少，对于利差收入占主要地位的商业银行来说，如果不能找到改善方法，利润的缩减不仅仅给银行的经营造成影响还会影响社会的稳定。
2.2 增加商业银行产品定价难度
利率市场化之前，商业银行利率定价依赖于央行提供的存贷款基准利率，商业银行调整利率比较被动。利率市场化后，商业银行可以自主定价利率水平，由于之前利率受到央行管制，银行业缺乏完善的利率定价体系，这对商业银行来说是一个很大的挑战，商业将更加注重了解客户的风险等级制定个性化利率机制。并且金融产品的定价涉及很多方面，比如经营目标、战略选择、财务分析、供求关系等。商业银行需要从科学的定价方法、严谨的程序、全面的决策等方面降低定价带来的风险。
2.3 银行风险管理难度上升
在利率市场化进程中，利率的波动不受监管部分的控制，影响因素的增多使得利率的变动趋势、期限结构更加复杂，商业银行需要识别出各种影响因素以便及时采取措置预防风险。利率市场化后，如果存款利率提高，商业银行为维持利差收入更愿意把贷款投给愿意支付高利率的借款人。但对于借款人来说，资金的成本增加，借款人就更可能把借来的资金用于高收益的项目，高收益往往伴随的是高风险。市场上将出现高风险项目而驱逐低风险项目的局面，逆向选择的结果就是信贷市场的平均风险将提高。如果商业银行缺乏风险防范意识，那么信贷市场的违约风险就会大大提高。
参考文献
[1]肖欣荣、伍永刚：《关国利率市场化改革对银行业的影响》[J].国际金融研究，2011（01）.
[2]周茂清.利率市场化给商业银行带来的机遇、挑战及其应对[J].时代金融，2015.
[3]郭依苗.利率市场化对我国商业银行的影响研究综述[J].哈尔滨金融学院学报，2015（10）.
作者单位
河南科技大学经济学院 河南省洛阳市 471023