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本文从理论层面上基于大股东行为角度分析了股权质押对股价崩盘的影响;并以我国2009~2019年A股上市公司为研究对象,考察了大股东股权质押行为对股价崩盘的影响以及大股东持股比例在股权质押与股价崩盘关系中扮演着的角色。研究结果表明,在其他条件不变的情况下,大股东股权质押比例越高,股价崩盘风险越大;而较高的大股东持股比例可弱化大股东股权质押与股价崩盘风险之间的正向关系。