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［摘 要］近年来，随着我国经济贸易的不断发展和政治地位的不断提高，人民币不仅实现了在国内的完全流通，也开始在境外市场流通，人民币国际化已成为一种发展趋势。然而，在人民币国际化的进程中，既具备一些有利条件，也存在诸多障碍，人民币国际化路险道长。
［关键词］跨境结算 人民币国际化 国际货币
自20世纪90年代以来，随着经济的高速发展，对外经济贸易影响力的提高及人民币汇率的坚挺，人民币已经在周边一些国家获得了一定的威望，特别是从由美国次贷危机引发的金融风暴席卷全球以来，中国经济的活力和坚挺更令人民币大放光彩，人民币国际化已成为一种发展趋势。
人民币国际化是指人民币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。尽管目前人民币的国际货币职能还有限，但人民币境外流通的扩大最终必然导致人民币的国际化，使其成为世界货币。但是，人民币真正实现国际化并不只是中国政府说了算，一个主权货币要成为被普遍接受的国际货币，发挥计价、支付功能，充当储备货币，必须符合一定的条件，并得到国际社会的普遍认可。
一、人民币国际化必须具备的条件
1.中国经济的可持续发展。这一条件有赖于中国经济转型的成功，以本土消费市场的拓展、技术进步、产业升级和经济运行效率的提高为主要特征。
2.要具有健全的以保护产权为核心的市场经济基础性制度。这涉及政府职能的转变和相对独立的立法和司法程序。
3.要建立亚洲最重要的国际金融中心，即本土拥有规模巨大、流动性、安全性和成长性兼具的现代化金融市场体系。
二、我国人民币国际化已有的现实基础
1.人民币国际化的基本框架已初步搭建。按香港交易及结算所集团行政总裁李小加的说法，这个基本框架包括三个步骤：第一步，通过境外人民币存款和人民币贸易结算，允许人民币通过经常项目在境外存在；第二步，开发人民币计价产品，形成境外人民币投资、理财市场；第三步，允许部分人民币以可控的渠道回流内地。为此，中国政府出台了一系列政策、采取了一系列措施以铺路架桥。主要有：
（1）2008年底以来，中国央行先后同韩国、中国香港地区、马来西亚、白俄罗斯、印度尼西亚和阿根廷的货币部门签署了货币互换协议，货币互换一方面满足该国或该地区向市场提供所需货币的流动性，有利于稳定该国汇率和金融市场；另一方面也有利于双边开展以人民币计价和结算的贸易往来，促进双边贸易进一步发展。
（2）2009年7月1日由中国人民银行、财政部、商务部、海关总署、税务总局、银监会共同制定的《跨境贸易人民币结算试点管理办法》（下简称《办法》）正式对外公布。此举标志着跨境贸易人民币结算试点正式启动。上海、广州、深圳、珠海和东莞五城市率先进行试点工作，境外试点地域暂定为港澳地区和东盟国家。到2010年6月，计划已扩至全球所有国家。至于中国境内，试点省市也已由5个扩大至20个。
（3）2010年7月19日中国人民银行与中国银行(香港)有限公司签署新修订的《香港银行人民币业务的清算协议》（下简称《清算协议》），从而启动了人民币的回流机制，人民币的离岸市场初步形成。
（4）2010年8月17日傍晚中国人民银行发布《关于境外人民币清算行等三类机构运用人民币投资银行间债券市场试点有关事宜的通知》（下简称《通知》），此举解决了离岸人民币的投资渠道问题。
（5）国际上越来越多的国家接受了人民币，人民币境外流通的范围越来越广。目前，中国银行间外汇市场已有七种货币可以直接兑换人民币：美元、港元、日元、欧元、英镑、马来西亚林吉特和卢布，人民币在东南亚地区已经成了仅次于美元、欧元、日元的又一个“硬通货”，在中国西南边境地区人民币素有“小美元”之称， 蒙古等国也把人民币作为主要外国货币。
2.中国良好的内部环境也为人民币国际化提供了条件：
（1）中国稳定的政治格局和强大的经济实力，为人民币国际化提供了现实的土壤。一方面，我国国内政局一直十分稳定，且在世界政治舞台上发挥着重要的作用，这有利于在自愿互利前提下，通过相关国家政府之间、中央银行之间的特定安排推进人民币国际化；另一方面，中国经济持续快速发展也增强了国际经济交易参与者和普通公众对人民币的信心，从而增加了对人民币的需求。
（2）较健全的金融体系为人民币国际化提供了安全保障。加入WTO以来，为了实现与世界的接轨，一批涉及银行、证券、保险的金融法律法规相继问世或修订，初步形成一套较为完备的金融法规支撑体系；国有银行、股份制商业银行、地方商业银行、民营银行、外资银行竞争并存多元化的金融机构格局已形成；金融规则不断和国际接轨。金融市场稳步完善、中央银行调控体系进一步健全、金融监管体系的建立形成了一个完善健全的金融体系，为人民币国际化提供了安全保障。
（3）规模巨大的国际储备，为人民币国际化提供了可靠保证。实现人民币的国际化，为应付随时可能发生的兑换要求，要求一国政府必须要有充足的国际储备，尤其是外汇储备。据中国人民银行公布的数据，截至2009年12月末，我国外汇储备余额已经达到2.399万亿美元，且自2006年以来一直占据世界第一的位置。巨额的外汇储备不仅可以增强宏观调控的能力，而且有利于维护国家和企业在国际上的信誉，有助于拓展国际贸易、吸引外国投资、降低国内企业融资成本、防范和化解国际金融风险。
3.中国政府明确提出2020年将上海基本建成与我国经济实力和人民币国际地位相适当的国际金融中心。这将进一步促进人民币的国际化。
三、人民币国际化的征途上的障碍
1.支撑人民币国际化的内部条件还不完备。（1）与货币国际化程度较高的国家相比，我国的经济实力还有一定的差距，我国的宏观经济环境仍存在一些突出的问题，现有的经济体制有待进一步完善；（2）国内金融体系不够完善，人民币汇率机制还不够健全、资本项目可自由兑换时机还未成熟；（3）我国的产业结构亟待升级；（4）中国的巨额顺差虽然开始减速，但规模仍然巨大，这与人民币国际化中通过贸易逆差输出人民币的要求相悖。
2.离岸人民币金融市场和金融产品匮乏，人民币国际流通量不足。中国政府虽然已经采取一定措施为人民币扩容扩量，但由于我国债券市场的监管机构不统一、银行间市场与交易所市场分割等因素的存在，离岸市场的扩展仍处于起步阶段，还未成长起来，更谈不上成熟。我们应充分利用香港国际金融中心的地位，尽快扩大人民币债券市场的建设规模，进一步丰富本币境外投资、融资、储备各项职能，完善人民币回流机制建设，满足境外机构多元化、多层次的人民币资产配置需求，形成境内、外人民币良性循环机制，并积极发展境外机构在境内发行人民币债券、境外人民币资金投资境内债券市场等，让人民币债券成为国际流通和受欢迎的主权债券。
3.地缘政治因素的外力阻碍不可忽视。货币的国际化不是单纯的金融角力，而是大国在政治、军事、技术、文化等方面综合国力的对弈。特别是在美国次贷危机引发的金融危机的推动下，国际的目光转移到中国来，人民币取代美元夺取世界货币霸主地位的言论正成为一种热谈，这对于乐享铸币税的美元等国际货币来说，绝不会甘心将已经占领的市场拱手相让。更何况我国与西方国家政治体制不同，西方阵营不会轻易放松对中国的遏制。人民币国际化将被当做是国际政治对话的一个重磅而备受推崇。
对于何时可以实现人民币国际化，更是众说纷纭，但笔者比较赞同中国人民银行金融研究所梁猛前辈的看法。人民币国际化是一个被动的过程，只有世界人民相信人民币，接受人民币，人民币才可以国际化，因此可以说人民币国际化是市场选择的结果，当然也离不开政府力量的推动。目前，人民币国际化的路径已明确，到达目的地的时间只取决于我们前进的速度。
四、人民币国际化需要考虑的因素
1.人民币国际化的国内软环境。如金融体系、经济环境等人民币国际化的软条件。
2.人民币国际化的硬设施。如政府部门出台的《办法》、《通知》、《清算协议》等推进人民币国际化的政策措施。
3.国际环境。包括政治和经济两方面。
这三个因素相辅相成，又相互制约。结合我国人民币国际化的现状和主要障碍，我们不难看出：中国政府也正在强力推进人民币国际化的硬设施的基础建设，完善和健全国内软环境，为人民币国际化创造条件。新出炉的“十二五”规划建议中，关于金融板块的“稳步推进利率市场化改革，完善以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制度，逐步实现人民币资本项目可兑换”等一系列金融体系完善的举措，正是推动人民币国际化的重要条件。另外中国政府也在积极加强与世界各国的沟通，建立友好合作关系，营造良好的国内国际环境，为人民币国际化提速。
总之，人民币国际化是一项复杂的工程，人民币的国际化将是一个漫长而艰难的过程，绝不是一朝一夕可以实现的。我们应不断地完善软环境，在硬设施上取得创新，并利用和创造良好的国际环境，积极推进人民币国际化，争取早日实现人民币国际化。
参考文献：
[1]李小加：《关于人民币国际化的六个问题》http://www.caijing.com.cn/ 2010年9月
[2]http://www.yicai.com
[3]http://hk.jrj.com.cn/focus/renminbi/
［关键词］跨境结算 人民币国际化 国际货币
自20世纪90年代以来，随着经济的高速发展，对外经济贸易影响力的提高及人民币汇率的坚挺，人民币已经在周边一些国家获得了一定的威望，特别是从由美国次贷危机引发的金融风暴席卷全球以来，中国经济的活力和坚挺更令人民币大放光彩，人民币国际化已成为一种发展趋势。
人民币国际化是指人民币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。尽管目前人民币的国际货币职能还有限，但人民币境外流通的扩大最终必然导致人民币的国际化，使其成为世界货币。但是，人民币真正实现国际化并不只是中国政府说了算，一个主权货币要成为被普遍接受的国际货币，发挥计价、支付功能，充当储备货币，必须符合一定的条件，并得到国际社会的普遍认可。
一、人民币国际化必须具备的条件
1.中国经济的可持续发展。这一条件有赖于中国经济转型的成功，以本土消费市场的拓展、技术进步、产业升级和经济运行效率的提高为主要特征。
2.要具有健全的以保护产权为核心的市场经济基础性制度。这涉及政府职能的转变和相对独立的立法和司法程序。
3.要建立亚洲最重要的国际金融中心，即本土拥有规模巨大、流动性、安全性和成长性兼具的现代化金融市场体系。
二、我国人民币国际化已有的现实基础
1.人民币国际化的基本框架已初步搭建。按香港交易及结算所集团行政总裁李小加的说法，这个基本框架包括三个步骤：第一步，通过境外人民币存款和人民币贸易结算，允许人民币通过经常项目在境外存在；第二步，开发人民币计价产品，形成境外人民币投资、理财市场；第三步，允许部分人民币以可控的渠道回流内地。为此，中国政府出台了一系列政策、采取了一系列措施以铺路架桥。主要有：
（1）2008年底以来，中国央行先后同韩国、中国香港地区、马来西亚、白俄罗斯、印度尼西亚和阿根廷的货币部门签署了货币互换协议，货币互换一方面满足该国或该地区向市场提供所需货币的流动性，有利于稳定该国汇率和金融市场；另一方面也有利于双边开展以人民币计价和结算的贸易往来，促进双边贸易进一步发展。
（2）2009年7月1日由中国人民银行、财政部、商务部、海关总署、税务总局、银监会共同制定的《跨境贸易人民币结算试点管理办法》（下简称《办法》）正式对外公布。此举标志着跨境贸易人民币结算试点正式启动。上海、广州、深圳、珠海和东莞五城市率先进行试点工作，境外试点地域暂定为港澳地区和东盟国家。到2010年6月，计划已扩至全球所有国家。至于中国境内，试点省市也已由5个扩大至20个。
（3）2010年7月19日中国人民银行与中国银行(香港)有限公司签署新修订的《香港银行人民币业务的清算协议》（下简称《清算协议》），从而启动了人民币的回流机制，人民币的离岸市场初步形成。
（4）2010年8月17日傍晚中国人民银行发布《关于境外人民币清算行等三类机构运用人民币投资银行间债券市场试点有关事宜的通知》（下简称《通知》），此举解决了离岸人民币的投资渠道问题。
（5）国际上越来越多的国家接受了人民币，人民币境外流通的范围越来越广。目前，中国银行间外汇市场已有七种货币可以直接兑换人民币：美元、港元、日元、欧元、英镑、马来西亚林吉特和卢布，人民币在东南亚地区已经成了仅次于美元、欧元、日元的又一个“硬通货”，在中国西南边境地区人民币素有“小美元”之称， 蒙古等国也把人民币作为主要外国货币。
2.中国良好的内部环境也为人民币国际化提供了条件：
（1）中国稳定的政治格局和强大的经济实力，为人民币国际化提供了现实的土壤。一方面，我国国内政局一直十分稳定，且在世界政治舞台上发挥着重要的作用，这有利于在自愿互利前提下，通过相关国家政府之间、中央银行之间的特定安排推进人民币国际化；另一方面，中国经济持续快速发展也增强了国际经济交易参与者和普通公众对人民币的信心，从而增加了对人民币的需求。
（2）较健全的金融体系为人民币国际化提供了安全保障。加入WTO以来，为了实现与世界的接轨，一批涉及银行、证券、保险的金融法律法规相继问世或修订，初步形成一套较为完备的金融法规支撑体系；国有银行、股份制商业银行、地方商业银行、民营银行、外资银行竞争并存多元化的金融机构格局已形成；金融规则不断和国际接轨。金融市场稳步完善、中央银行调控体系进一步健全、金融监管体系的建立形成了一个完善健全的金融体系，为人民币国际化提供了安全保障。
（3）规模巨大的国际储备，为人民币国际化提供了可靠保证。实现人民币的国际化，为应付随时可能发生的兑换要求，要求一国政府必须要有充足的国际储备，尤其是外汇储备。据中国人民银行公布的数据，截至2009年12月末，我国外汇储备余额已经达到2.399万亿美元，且自2006年以来一直占据世界第一的位置。巨额的外汇储备不仅可以增强宏观调控的能力，而且有利于维护国家和企业在国际上的信誉，有助于拓展国际贸易、吸引外国投资、降低国内企业融资成本、防范和化解国际金融风险。
3.中国政府明确提出2020年将上海基本建成与我国经济实力和人民币国际地位相适当的国际金融中心。这将进一步促进人民币的国际化。
三、人民币国际化的征途上的障碍
1.支撑人民币国际化的内部条件还不完备。（1）与货币国际化程度较高的国家相比，我国的经济实力还有一定的差距，我国的宏观经济环境仍存在一些突出的问题，现有的经济体制有待进一步完善；（2）国内金融体系不够完善，人民币汇率机制还不够健全、资本项目可自由兑换时机还未成熟；（3）我国的产业结构亟待升级；（4）中国的巨额顺差虽然开始减速，但规模仍然巨大，这与人民币国际化中通过贸易逆差输出人民币的要求相悖。
2.离岸人民币金融市场和金融产品匮乏，人民币国际流通量不足。中国政府虽然已经采取一定措施为人民币扩容扩量，但由于我国债券市场的监管机构不统一、银行间市场与交易所市场分割等因素的存在，离岸市场的扩展仍处于起步阶段，还未成长起来，更谈不上成熟。我们应充分利用香港国际金融中心的地位，尽快扩大人民币债券市场的建设规模，进一步丰富本币境外投资、融资、储备各项职能，完善人民币回流机制建设，满足境外机构多元化、多层次的人民币资产配置需求，形成境内、外人民币良性循环机制，并积极发展境外机构在境内发行人民币债券、境外人民币资金投资境内债券市场等，让人民币债券成为国际流通和受欢迎的主权债券。
3.地缘政治因素的外力阻碍不可忽视。货币的国际化不是单纯的金融角力，而是大国在政治、军事、技术、文化等方面综合国力的对弈。特别是在美国次贷危机引发的金融危机的推动下，国际的目光转移到中国来，人民币取代美元夺取世界货币霸主地位的言论正成为一种热谈，这对于乐享铸币税的美元等国际货币来说，绝不会甘心将已经占领的市场拱手相让。更何况我国与西方国家政治体制不同，西方阵营不会轻易放松对中国的遏制。人民币国际化将被当做是国际政治对话的一个重磅而备受推崇。
对于何时可以实现人民币国际化，更是众说纷纭，但笔者比较赞同中国人民银行金融研究所梁猛前辈的看法。人民币国际化是一个被动的过程，只有世界人民相信人民币，接受人民币，人民币才可以国际化，因此可以说人民币国际化是市场选择的结果，当然也离不开政府力量的推动。目前，人民币国际化的路径已明确，到达目的地的时间只取决于我们前进的速度。
四、人民币国际化需要考虑的因素
1.人民币国际化的国内软环境。如金融体系、经济环境等人民币国际化的软条件。
2.人民币国际化的硬设施。如政府部门出台的《办法》、《通知》、《清算协议》等推进人民币国际化的政策措施。
3.国际环境。包括政治和经济两方面。
这三个因素相辅相成，又相互制约。结合我国人民币国际化的现状和主要障碍，我们不难看出：中国政府也正在强力推进人民币国际化的硬设施的基础建设，完善和健全国内软环境，为人民币国际化创造条件。新出炉的“十二五”规划建议中，关于金融板块的“稳步推进利率市场化改革，完善以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制度，逐步实现人民币资本项目可兑换”等一系列金融体系完善的举措，正是推动人民币国际化的重要条件。另外中国政府也在积极加强与世界各国的沟通，建立友好合作关系，营造良好的国内国际环境，为人民币国际化提速。
总之，人民币国际化是一项复杂的工程，人民币的国际化将是一个漫长而艰难的过程，绝不是一朝一夕可以实现的。我们应不断地完善软环境，在硬设施上取得创新，并利用和创造良好的国际环境，积极推进人民币国际化，争取早日实现人民币国际化。
参考文献：
[1]李小加：《关于人民币国际化的六个问题》http://www.caijing.com.cn/ 2010年9月
[2]http://www.yicai.com
[3]http://hk.jrj.com.cn/focus/renminbi/