【摘 要】
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中小企业存在融资约束已然成为各界共识,近年来迅速兴起和发展的影子银行能否有助于缓解中小企业的融资约束,尚未有定论。文中分别从闲置资金聚集效应,流动性增强效应,投资效
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中小企业存在融资约束已然成为各界共识,近年来迅速兴起和发展的影子银行能否有助于缓解中小企业的融资约束,尚未有定论。文中分别从闲置资金聚集效应,流动性增强效应,投资效率提升效应以及成本降低效应等方面探析影子银行发展对缓解中小企业融资约束的作用机理,并通过构建现金—现金流模型进行实证检验。实证结果表明,影子银行的发展确实缓解了我国中小企业的融资约束。政府可依循"合法性、包容性、创新性和针对性"的监管思路,规范和引导影子银行健康发展,这对缓解中小企业融资约束,应对当前经济下行压力,增强经济可持续发展能力具有重要意义。
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