互信拯救企业危局

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  创业者与早期投资人应该相互理解和支持。
  
  提坦技术公司(Titan TechnologyPartners)创始人兼CEO迈克尔-瓦迪尼(Michael Vadini)是个不错的人,他的企业提供IT工程与外包服务,他总是竭尽所能以满足客户之需。他也为其股东和投资者着想,在抵御风险的同时确保他们的投资价值最大化。然而,就在几年以前,瓦迪尼的卓著声誉还曾遭受过极为严峻的考验。
  在经济欣欣向荣的2000年初,提坦公司由一群混杂的小型投资人出资成立。那时,各种技术公司都能得到大型投资机构的关注,甚至得到更高的估值。尤其是那些拥有可观营收的公司,比如提坦在2000年的销售额为2,400万美元,可能获得极高的投资额。在网络经济的热潮下,瓦迪尼将其快速成长的公司估值为6,000万美元,并且被投资人抢购了13%的股份。
  不幸的是,在2001年~2004年间,该公司进入低迷时期,收入大幅减少,公司估值则下降得更为严重。“很明显,我们要花很长时间才能让投资者看见回报,”现年46岁的瓦迪尼表示。
  为重拾投资人对他的信任,瓦迪尼给予他们所持股份优先分配权。一旦公司走向破产——如果最终公司还有些剩余资产——投资人将优先于瓦迪尼收回自己的资金。这让投资人高兴了好一阵子。
  这一举动使瓦迪尼赢回了投资人的忠诚与尊重。在最为低迷的2004年,瓦迪尼对那些投资人实施每一股送两股的优惠。“这耗掉了我对公司40%的所有权,我所持的公司股份跌至25%。”
  理查德·麦克林(RichardMaclean)是风险投资公司边疆资本(Frontier Capital)的管理合伙人,他说,为应对普遍存在的困境,瓦迪尼的所作所为令人钦佩。互联网时代的创业市场已趋近饱和,早期投资人所持股票的现值通常较他们在泡沫期的投入要低。面对愁眉不展的天使投资人,越来越多的创始人开始自己掏腰包,为早期投资人提供一些回报。
  今年提坦技术公司的销售额有望达到6,000万美元,这个业绩不过刚好接近于八年前投资者认购时的估值。然而,投资者大为振奋。如果这家公司现在就被出售,原有投资将能获得1.5倍的回报,瓦迪尼说,“如果你正确行事,好运也会跟着降临。我们的投资人表现出了耐心与支持,作为回报,我们也会尽其所能。”
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