【摘 要】
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发布机构：《楼市》市场研究部 编制对象：北京市区各热点商圈写字楼
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对2020 年的A股市场，我们总体保持谨慎乐观的态度，重点将关注高股息资产，消费升级及产业升级趋势确定的绩优蓝筹、白马龙头公司，5G及自主可控等。 2020年的宏观主线仍是逆周期调节政策与结构转型、贸易摩擦所导致的经济下行压力之间的博弈，而2020年GDP与居民收入的“翻番”则是政策发力的目标约束，财政政策与货币政策所形成的政策组合拳不可缺位。除了贸易顺差的边际收窄以及消费所起到的压舱石作用之外
2019年对于各种金融资产是一个非常神奇的年份。虽然年初有很多人预测美股熊市，认为金融市场估值过高，市场实际表现证明这些人的观点有很大的偏差。截至12月初，各大主要资产类别均为投资人创造了优异的回报。美国股市各大股指连创历史新高20多次，从标普500指数、纳斯达克指数，到道琼斯指数、罗素指数，都有20%以上的回报。 再来看债券市场，由于利率曲线牛市扁平化，各大债券指数的收益也是极为可观。持有美国
2019年12月13日，中美双方同时召开新闻发布会，宣布经过中美两国经贸团队的共同努力，双方在平等和相互尊重原则的基础上，已就中美第一阶段经贸协议文本达成一致。 市场普遍反映，中美达成第一阶段贸易协议，对两国的经济、金融和全球的经济稳定都释放出积极信号。 近日，上海市政府参事、中欧国际工商学院教授盛松成在接受《陆家嘴》记者专访时表示，中美经贸关系是影响我国对外贸易的一个重要因素。第一阶段贸易协
近来资本市场的走勢有所好转，反映出投资者对2020年偏乐观的预期。而且，从近期交易的热点看，ST板块、券商等板块的走势较强，这是否反映投资者的风险偏好上升？不过，按我的理解，投资者这种情绪的转好，更多是基于对政策放松的预期。那么，政策如何放松，效果究竟如何？这就需要对2020年政策效应作出合理评估。本文侧重分析政策的侧重点在哪里，2020年实现稳增长假设的前提是什么，不讨论影响因子太多的股市。
2019年各界对经济下行还是企稳、通缩还是通胀、降息还是加息等问题争议较大。面对2019年认识的大混乱，我们旗帜鲜明地提出“要充分估计当前经济形势的严峻性”、“是通缩不是通胀”、“拿掉猪以后都是通缩”、“不能为了一头猪牺牲国民经济”、“该降息了”、“用改革的办法稳增长”。 经过2019年初短暂的“小阳春”，经济于二季度再度进入下行通道，十年来经济波动下行寻底路漫漫。当前中国经济持续下行主要不是外
“2020年政策的轴心，是全面实现小康，和坚决打好三大攻坚战。” 兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委近期在接受《陆家嘴》采访时说。 他认为，2020年经济和政策的核心逻辑，是要在稳增长和稳杠杆之间求得平衡，他预计2020年的经济增速估计在5.8%-5.9%左右，这个增速既可保证2020小康目标的实现，又为我们继续保持定力、坚决打赢三大攻坚战，留出了空间。 强刺激预期会落空 《陆
回顾2018年、2019年市场整体走势，我们可以打一个比方，2018年就好比一个人不小心掉到了海里，惊涛骇浪，不断向下沉。 2019年的情形相对好一些，因为他运气不错，抓住了一些像核心资产这样的救命稻草，抱着不放。所以，虽然外部环境不是那么风平浪静，甚至是波澜起伏，但他至少在2019年活下来了，从某种意义上讲活得还不错。 回顾朱雀在2018年底的市场策略，我们当时判断，优质龙头公司的“市场底”
2019年是权益投资的丰收之年，主要指数涨幅均在20%以上，其中Wind全A和创业板指的涨幅更是在30%以上，这是自2015年以来收益最高的年份。值得一提的是，这也是结构分化极为显著的年份，不同行业之间、行业内部的优质公司与基本面一般的公司之间，都出现了明显分化。在此背景下，公募基金作为专业机构投资者，凭借主动管理和专业投资能力获得显著的超额收益。据银河证券统计，703只偏股混合型基金在2019年
两会期间房价果然又成为热议的话题。上至代表的讨论，下至非参会的“外围专家”都对控房价问题特别给予关注。
站在2020年的起点，回头看2019年的资本市场，或许可以用三句话来总结：第一是“赚钱效应明显”。整体来看，2019年全年的收益非常可观，包括上证综指（+22.30%）、沪深300（+36.07%）、创业板指（+43.79%）这些宽基指数都积累了不错的涨幅，全年下来各种风格都赚到了钱。这在A股的历史上，除了那几轮大的牛市，是比较少见的。第二是“分化的行情”。2019年全年，整个A股有超过180家公
