上市公司股份回购的主流动因研究

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以2008~2015年我国沪深两市宣告以集中竞价交易方式回购社会公众股份的A股上市公司为样本,对上市公司股份回购的动因假说进行了实证检验。实证结果表明,传递信号与提升股价是上市公司回购社会公众股份的主要动因,财务杠杆假说具有一定解释力,而自由现金流假说尚未能充分解释我国上市公司股份回购的动因。研究结论为我国上市公司回购社会公众股份的动因研究提供了增量的经验证据。
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