Empirical Analysis of China’s Gold Futures and Spot Prices

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This paper intends to explore the relationship between China’s gold futures and spot price from Oct.10, 2011-Jan.31, 2013 in Shanghai. By using ADF, EG two-step method, ECM, Granger-casualty test and EVIEWS7.2 software, we do empirical research on gold futures and spot prices for a long-term and short-term relationship. It showed that there is a unidirectional guide and long-term equilibrium relationship between spot and futures prices. For the price discovery function, gold spot prices play a decisive role. But for gold futures price, its discovery function is weak, and need to be further improved.
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