利率互换套期保值研究

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一、引言rn随着中国利率市场化进程的推进,中央银行逐步放松和取消对利率的管制,由市场资金供求关系来决定利率水平.利率市场化使利率的波动更加频繁,可预测度降低,利率风险成为金融风险中最基本的风险.商业银行、养老保险基金等定息债券的机构投资者对利率变动的影响非常敏感,利率的频繁波动将引起巨大的收益或损失,迫切需要加强利率风险管理.利率互换作为一种金融衍生工具,它使参与者能够把固定利率转换成浮动利率,或把浮动利率转换成固定利率,而且使它们的资产和负债的期限更加紧密匹配,从而使双方面临的利率风险减小.rn
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