媒体曝光与IPO发行审核:作用效果与影响机理

来源 :经济管理 | 被引量 : 0次 | 上传用户:huanle986
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
新股发行的市场化改革与发展相对缓慢的市场自律力量之间的矛盾是我国资本市场当前存在的现实困境,如何构建自律机制是现实中极为紧迫而重要的话题。鉴于媒体在新股发行市场监督职能凸显而相关研究不足的现实,本文实证检验了媒体曝光对拟上市公司发行审核结果的影响及作用机理,试图探讨媒体作为资本市场自律机制的可行性。本文发现,媒体监督在IPO阶段是有效的,媒体曝光显著降低了拟上市公司发行审核过会的概率,这一效果主要通过对发审委委员的信息扩散及声誉约束路径实现,即媒体曝光将对宽松审核风格的发行审核委员会(发审委)委员产生更大的信息扩散影响,对职业独立性更高的发审委委员声誉约束效果更强。此外,媒体曝光会延缓拟上市公司的上市进程,而IPO上市进程时间越长的公司,在上市后出现业绩变脸的概率越高,这说明IPO发行审核的前端控制是有效的。本文试图为媒体与IPO发行审核提供新的研究方向,为新股发行市场改革寻求非正式制度支持、完善资本市场的自律机制提供重要借鉴。
其他文献
  Up to now a sound criterion to assess the type of shear failure of reinforced concrete structures precisely is lacking.Especially in cases of lightly or not
会议
  In 1997,the government of Brazil implemented a program of privatizations and concessions of highways.Each concession is responsible for the maintenance of t
会议
  In-situ collection of structural response information is one of the essential tasks for bridge management and maintenance,which could be facilitated by nove
会议
  The Bogazici Suspension Bridge,also known as the Ataturk Bridge,is one of the two suspension bridges over the Bosporus in Istanbul connecting European and A
会议
研发国际化是新兴经济体跨国企业学习东道国先进技术知识、增强创新能力的重要战略。本文以中国沪深两市的知识密集型高技术行业上市企业为研究样本,将研发国际化分为深度和广度两个维度,分别对二者和企业创新绩效之间的关系以及国有股权的调节作用进行了探讨。研究表明:研发国际化的深度和广度与企业创新绩效之间均呈现倒U型关系,企业隶属层级和国有股权比例负向调节研发国际化对企业创新绩效的影响。同时,与市场寻求型研发国际化的企业相比,技术寻求型企业对应的倒U型的转折点数值更大,表明这类企业能够享受到更长时间的研发国际化为创新绩
团队地位层级本质上揭示了群体成员威望分配的等级顺序,是团队内部纵向分化的表现.团队地位层级以非正式组织形式,嵌于团队正式制度运作过程中,对团队成员的认知、心理和行为,团队的秩序维持及组织资源的整合等发挥着重要作用.近年来,虽然地位研究领域受到学术界广泛关注,但现有研究仍存在概念边界不清晰、研究主题分散等问题,未能形成系统的研究框架.基于此,本文在梳理既有文献的基础上,首先系统阐释不同视角下团队地位层级的概念内涵,讨论其与权力、地位合法性、地位渗透性的联系,溯源并整合地位层级的相关理论;其次,明晰团队地位层
  Recent advances in sensor technologies have enhanced our ability to measure and collect qualitative data for civil infrastructure monitoring applications.Ho
会议
传统以固定资产折旧为典型的非债务税盾的重要性逐渐下降,而其他形式的非债务税盾变得愈发重要.本文以广告投入为研究对象,讨论该种形式的非债务税盾与资本结构之间的关系.检验结果表明,广告投入与有息债务水平呈显著的负相关关系,符合"替代效应"的预期;当公司越接近"税收耗损状态"时,广告投入越能显著地降低公司的有息债务水平;相较于长期债务,广告投入更可能影响短期债务,不过,在接近"税收耗损状态"时,也会影响到长期债务;进一步,"税收耗损状态"假说在非国有企业、广告投入未超出抵扣限额的企业、产品市场竞争程度较高以及客
  Static-Dynamic load testing is usually an essential way to learn the structural behaviors and the load-carrying capacity of bridges,especially for damaged b
会议
  When structures are exposed to dynamic loads,they basically respond to the introduced energy by vibrating.Recent progress in new materials has resulted in p
会议