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鸡年大吉呀，杨林的脸已经泛起了红光。此前，深受资金困扰的美达公司总经理杨林终于过了一个舒心年，现在，公司把货物存储在物流公司仓库中，然后凭物流公司开具的货物仓储凭证向银行申请贷款，银行根据货物的价格向企业提供一定比例的贷款，同时由物流公司代理监管货物。杨林再也不用为资金周转而发愁了，以前杨林常常挂在嘴边的“中小企业贷款难”现在再也听不到了。
与杨林同样欢喜的还有广州、北京、杭州、南京等10个城市的很多中小企业主。
广东发展银行总行对外宣布，截至 2004年12月底，该行通过中国远洋物流有限公司、中国外运股份有限公司等全国龙头性物流公司，已与一汽贸易总公司、诺基亚(中国)投资有限公司、北京全国棉花交易市场有限责任公司、嘉里粮油商务拓展(深圳)有限公司和郑州宇通客车股份有限公司等大型企业 (集团)公司进行全面物流银行业务合作，支持了200多家经销商和10000多位终端用户，总金额突破40亿元。
而“物流银行”，正是这一切“幸福生活”的开始。
让资金转起来
听起来有点玄的“物流银行”实质上是一种质押贷款业务。
把仓库内或正在运输途中的货物作抵押，向银行申请贷款——这在以前，对于绝大多数资金短缺的中小型企业来说是想都不敢想的事情。可是去年 6月，广发行却将这项原来只在业内流行的仓单质押业务推向了社会。
对大多数中小企业主来说，货物周转并不是他们需要操心的问题，而资金的周转才是最让他们头疼的事情。无论是经销商还是物流公司，都要受制于垫付货款的能力，而其中的风险更是令企业主大伤脑筋。一般的产品出厂经过装卸、储存、运输等各个环节到消费者手中的流通费用约占商品价格的50％，物流过程占用的时间约占整个生产过程的 90％。并且，经销商用于库存占压和采购的在途资金也无法迅速回收，极大地影响了企业生产销售的运转效率。
“但是通过物流银行就不一样了，现在，我们基本上能把工厂里的动产都盘活出来。”杨林说，“可以这么理解：原来把这些钱拿来购买原材料，经生产、卖出去后才能变成现金。但现在，原材料买回来后在仓库内就能立刻变成现金。如果把这笔现金再拿去做其他的流动用途，这样，便能增加资金的流转率，这对企业生产有很大的推动作用。”
中国建设银行高级经济师孙兆东举例说，一家小型商贸企业，在21天的销售周期内销售75万元的商品。采用物流银行融资模式后，用60万元作为保证金开出200万元的银行承兑汇票向厂商购买商品，厂商将商品发至银行指定的物流公司在A企业所在城市的仓库，并由物流公司负责质押监管。A企业在银行存入15万元的补充保证金后，银行计算发货量，当天通知物流公司将商品发至A公司进行销售。如此，A企业用37天便完成了按原销售模式约需56天才能达到的200万元的销售规模，销售额扩大了近50％。
广发行总行办公室发言人艾丽群则这样介绍这项新业务：一般企业在生产初期，都会以固定资产抵押给银行，这造成到后生产期时，企业的流动资金不足，一旦要扩大生产规模的话，就会出现资金紧张的问题。而物流银行就是要打破固定资产抵押贷款的传统思维，创新引用物流(动产)质押以解决民营企业的融资难问题。
物流银行业务以市场畅销、价格波动幅度小、处于正常贸易流转状态且符合质押品要求的物流产品质押为授信条件，运用较强实力物流公司的物流信息管理系统，将银行资金流与企业的物流有机结合，向公司客户提供集融资、结算等多项银行服务于一体的银行综合服务业务。
动产也有价值
传统的企业向银行贷款，一般是以房子、车子等固定资产来抵押，而物流银行除了能以这些抵押以外，还可以拿流动的东西如原产品、产成品等来抵押。
甚至还远不止此。 “物流银行所说的‘动产’在量和质上面都有了一个提升，比如厂方发给经销商的货物，运输的整个过程都可以被质押。一旦获得物流银行的支持，就意味着企业不仅在资金上能够得到银行支持，还能借助于物流公司的规范化、信息化管理，大大缩短销售周期。有了这样的资金周转便利之后，企业可以轻松调配资金扩大业务。这样，公司、厂方、银行甚至经销商这几方面都有效地结合起来，形成动态的质押方式，等于一个‘流动银行’。”广发行相关负责人介绍说。“通过物流银行主要是解决几个方面问题；首先，企业有效地解决了资金问题，其次，经销商保证能把钱拿到。银行通过物流公司的信息平台，能把资金流、信息流和货流统一起来，达到一个银行、生产方、经销商、物流监管方的四方共赢局面。”
广州通达储运公司就是这样一个受益匪浅的物流企业。
总经理杨步龙介绍说，2002年时，通达公司就开始与十几家金融机构建立了“仓单质押融资”合作关系。但当时由于民营企业的信用额度不高，尽管客户在通达的仓库放货，银行却要求将货放到国企仓库后再提供贷款。
“目前，国内银行不约而同存在着过分依赖大客户、贷款授信额度过于集中的问题。过于集中的授信额度，不仅会带来贷款风险集中的问题，而且由于不少大客户物流并不活跃，还造成了现金流与资金流不匹配的问题，影响子银行的经营。”
在这样的情况下，相比被众多银行激烈争夺的只占企业总数5％的大型企业，我国3000万户尚待银行开发的中小型企业，无疑具有更加广阔的市场和更加巨大的潜力。
现在这个怪圈终于解决了，杨步龙也终于松了一口气。
2004年，广发行率先“聪明”地从大企业客户的竞争中抽身出来，瞄准了中小型企业客户，并且将自己的品牌与中小型企业紧密联系，明确喊出了“广发银行与民营企业从小培养感情”的口号。广发银行的一位负责人表示，“过于依赖大客户，会给银行带来很大风险。而开展‘物流银行’业务，能够借助于规范的、实力强的物流企业，降低授信风险；而且银行可以与外地的生产商发生往来，延伸了银行的服务功能，突破了区域的限制。最重要的是，通过这一业务，有望为银行培养、发展一批优质中小企业客户群，改变银行对大客户依存度过高的现状。不仅可以为中小企业带来了融资和发展双便利，也将为商业银行带来更大的市场和利润回报。”
而通达公司通过利用仓单质押向银行贷款，不仅解决了客户企业经营融资问题，为客户盘活了资金，同时也增加了公司自身的物流量。2004年通达公司的融资规模达到9个亿，现在已成为多家银行的“定点融资仓库”。
商贸型企业受宠幸
“物流银行”是一项颇受中小企业欢迎的新业务，自然申请者众多，为了有效规避风险，银行的审查相对严格。
中小企业贷款难无论是在国内银行业还是在世界银行业都是一个普遍存在的问题，其中一个重要的原因就是风险较大。中国人民银行2003年8月对全国30个省、自治区、直辖市(西藏除外)的1358家金融机构和2438家中小工业企业的贷款情况的调查结果显示，中小企业不良贷款比率为33．4％，比全国平均水平高7个百分点，总体信贷风险水平仍然较高。
据广发银行北京分行副总经理杨晓依介绍，在物流银行的这一产品服务过程中，银行面临的主要风险来自4个方面，即经销商还款风险、市场风险(包括质押商品出现销售滞销)、质物监管风险以及质物变现风险。
因此，和传统信贷业务的审查不同，物流银行业务对所服务的中小企业的审查更强调企业的成长性，这涉及到该企业的还款来源。此外，经营管理团队、产品及其技术含量、市场等也是审查的重点。 尽管物流银行对于中小企业的资格审核标准比较严格，依然受到了广大中小企业的热烈欢迎。业务在推出的短短两周内已经有上百家企业表示有合作意向。广发银行行长助理张荣森指出：“物流银行业务能够如此受欢迎，主要还是中小企业融资渠道太少。”但是，虽然申请企业众多，符合银行要求的并不多。
中小型企业如何才能得到银行青睐呢?
广发银行南京分行授信管理部副总经理褚晓琳她提醒企业应注意以下几点：第一，“物流银行”所针对的对象主要是中小型商贸流通企业。第二，并非所有动产都可以成为抵押品，商贸企业所经营的产品必须是市场畅销、价格波动幅度小、处于正常贸易流转状态的产品，要具有变现能力强、抗跌性好等特征，诸如原材料中的钢材、有色金属、棉纱类、石油类，成品中的家电产品、陶瓷产品、家具产品等等。
第三，除了在信贷审查上面控制风险外，更关键的是要在物流银行的业务流程中控制各方面的风险。因此，广发银行一般会选取行业市场占有率位于前 3位的生产商进行合作。选择产品畅销、市场占有率高、产品销售趋势好的生产商合作，同时考虑企业的财务状况、实力、品牌知名度等方面。该企业还必须拥有实力强大的物流信息管理系统，然后，银行则借助于物流公司的物流信息管理系统，将银行的资金流与企业的物流进行结合，向企业提供融资、结算等银行综合服务。
只有符合上述条件，银行才有可能为其开展“物流银行”服务。
专家分析，目前佛山的家电、布匹、原材料、钢材和塑料等市场里面有一大批竞争力强、其产品在市场上比较畅销、价格比较稳定的生产企业，而这些企业的特性都是“物流银行”选择的方向。
此外，物流公司的专业程度也是银行要考核的重要指标，所选择的物流公司必须是实力比较雄厚、管理规范的物流公司。选择具有较高的仓库管理水平和信息化水平、资产规模、具有在全国范围内(95％在省会城市)对质押物进行严格监管的能力、并具有一定的偿付能力的全国性专业物流公司合作对于申请物流银行业务的成功也至关重要。目前，广发银行已经合作的物流公司包括上海大田快递公司、上海柯莱公司等。
由于银行也可通过物流公司的信息平台，把资金流、信息流和货流统一起来，因此在理想状态下，应该可以达到银行、生产方、经销商、物流监管方
仓单质押产生效益
毫无疑问，这对于物流企业来说，是一个崭新的诱人的市场，但这个市场究竟有多大?
我国是目前全球最富有经济活力的物流区域和最大的消费市场，目前我国物流成本占GDP的比重为20％左右，比发达国家的平均水平(10％)高出1倍。世界500强中的400多家企业在华进行了投资，这其中90％左右的外资企业都选择了物流外包，占中国市场全部物流外包企业总数的70％。与此同时，越来越多的国内企业对物流外包的认知和需求，都促使中国第三方物流市场不断呈现增长趋势。目前中国第三方物流市场规模为600亿元人民币左右，而专家预计今后几年年均增长率将达25％，市场发展前景相当广阔。
第三方物流市场的蓬勃发展将直接促进物流银行业务的发展，广发行有关表示，2005年，广发银行将大力发展这一业务。据他透露，目前国内外有不少品牌厂家和物流公司正在与广发银行亲密接触，讨论合作事宜。中国远洋物流有限公司、中国外运股份有限公司和中国物资储运总公司等多家全国性物流企业与广发银行签订了物流业务全面合作协议。
而中储有关人士表示，中储将仓单质押业务定为“中储的四条业务主线之一”，随着市场需求的变化，2005年，中储将在严格风险控制的前提下，使仓单质押向代客采购等新的模式发展，质押种类向生活资料倾斜，通过开发大客户与银行、加强管理两条线，使这项业务短时期内能迅速扩大。
但是，物流银行与仓单质押业绩的高增长并不能掩盖其发展过程中出现的问题。据了解，目前开展类似业务的，不仅有物流公司和银行，还有担保公司、投资公司以及银行出资成立的一些企业等。分食者的增加在一定程度上降低了这一业务的利润率。此外，目前单项融资额过低，也导致了物流企业的操作成本升高，这些都影响了物流企业开展这项业务的积极性。
中储总经理韩铁林对此持乐观态度，他认为，仓单质押的利润率肯定会提高。因为目前仓单质押仍处在起步阶段，随着融资额的扩大，将会产生规模效应，效益将会逐步增加。而另一方面，对于这项业务的贷方——中小企业来说，由于当前整个市场的信用体系仍然不健全，造成了抵押、资本市场、债券市场的融资方式难以利用，所以质押监管对其有着不可替代的作用，直接影响企业的发展，因此愿意为仓单质押付出较高的成本。
从目前来看，因为信用的问题，能够从事此项业务的物流企业还都仅限于有一定规模和实力的大公司，中小型物流企业暂时还难以进入这一市场。但不管怎样，这毕竟是一个崭新的机会，随着市场的发展，中小物流业还是有机会进入并大有作为的。
与杨林同样欢喜的还有广州、北京、杭州、南京等10个城市的很多中小企业主。
广东发展银行总行对外宣布，截至 2004年12月底，该行通过中国远洋物流有限公司、中国外运股份有限公司等全国龙头性物流公司，已与一汽贸易总公司、诺基亚(中国)投资有限公司、北京全国棉花交易市场有限责任公司、嘉里粮油商务拓展(深圳)有限公司和郑州宇通客车股份有限公司等大型企业 (集团)公司进行全面物流银行业务合作，支持了200多家经销商和10000多位终端用户，总金额突破40亿元。
而“物流银行”，正是这一切“幸福生活”的开始。
让资金转起来
听起来有点玄的“物流银行”实质上是一种质押贷款业务。
把仓库内或正在运输途中的货物作抵押，向银行申请贷款——这在以前，对于绝大多数资金短缺的中小型企业来说是想都不敢想的事情。可是去年 6月，广发行却将这项原来只在业内流行的仓单质押业务推向了社会。
对大多数中小企业主来说，货物周转并不是他们需要操心的问题，而资金的周转才是最让他们头疼的事情。无论是经销商还是物流公司，都要受制于垫付货款的能力，而其中的风险更是令企业主大伤脑筋。一般的产品出厂经过装卸、储存、运输等各个环节到消费者手中的流通费用约占商品价格的50％，物流过程占用的时间约占整个生产过程的 90％。并且，经销商用于库存占压和采购的在途资金也无法迅速回收，极大地影响了企业生产销售的运转效率。
“但是通过物流银行就不一样了，现在，我们基本上能把工厂里的动产都盘活出来。”杨林说，“可以这么理解：原来把这些钱拿来购买原材料，经生产、卖出去后才能变成现金。但现在，原材料买回来后在仓库内就能立刻变成现金。如果把这笔现金再拿去做其他的流动用途，这样，便能增加资金的流转率，这对企业生产有很大的推动作用。”
中国建设银行高级经济师孙兆东举例说，一家小型商贸企业，在21天的销售周期内销售75万元的商品。采用物流银行融资模式后，用60万元作为保证金开出200万元的银行承兑汇票向厂商购买商品，厂商将商品发至银行指定的物流公司在A企业所在城市的仓库，并由物流公司负责质押监管。A企业在银行存入15万元的补充保证金后，银行计算发货量，当天通知物流公司将商品发至A公司进行销售。如此，A企业用37天便完成了按原销售模式约需56天才能达到的200万元的销售规模，销售额扩大了近50％。
广发行总行办公室发言人艾丽群则这样介绍这项新业务：一般企业在生产初期，都会以固定资产抵押给银行，这造成到后生产期时，企业的流动资金不足，一旦要扩大生产规模的话，就会出现资金紧张的问题。而物流银行就是要打破固定资产抵押贷款的传统思维，创新引用物流(动产)质押以解决民营企业的融资难问题。
物流银行业务以市场畅销、价格波动幅度小、处于正常贸易流转状态且符合质押品要求的物流产品质押为授信条件，运用较强实力物流公司的物流信息管理系统，将银行资金流与企业的物流有机结合，向公司客户提供集融资、结算等多项银行服务于一体的银行综合服务业务。
动产也有价值
传统的企业向银行贷款，一般是以房子、车子等固定资产来抵押，而物流银行除了能以这些抵押以外，还可以拿流动的东西如原产品、产成品等来抵押。
甚至还远不止此。 “物流银行所说的‘动产’在量和质上面都有了一个提升，比如厂方发给经销商的货物，运输的整个过程都可以被质押。一旦获得物流银行的支持，就意味着企业不仅在资金上能够得到银行支持，还能借助于物流公司的规范化、信息化管理，大大缩短销售周期。有了这样的资金周转便利之后，企业可以轻松调配资金扩大业务。这样，公司、厂方、银行甚至经销商这几方面都有效地结合起来，形成动态的质押方式，等于一个‘流动银行’。”广发行相关负责人介绍说。“通过物流银行主要是解决几个方面问题；首先，企业有效地解决了资金问题，其次，经销商保证能把钱拿到。银行通过物流公司的信息平台，能把资金流、信息流和货流统一起来，达到一个银行、生产方、经销商、物流监管方的四方共赢局面。”
广州通达储运公司就是这样一个受益匪浅的物流企业。
总经理杨步龙介绍说，2002年时，通达公司就开始与十几家金融机构建立了“仓单质押融资”合作关系。但当时由于民营企业的信用额度不高，尽管客户在通达的仓库放货，银行却要求将货放到国企仓库后再提供贷款。
“目前，国内银行不约而同存在着过分依赖大客户、贷款授信额度过于集中的问题。过于集中的授信额度，不仅会带来贷款风险集中的问题，而且由于不少大客户物流并不活跃，还造成了现金流与资金流不匹配的问题，影响子银行的经营。”
在这样的情况下，相比被众多银行激烈争夺的只占企业总数5％的大型企业，我国3000万户尚待银行开发的中小型企业，无疑具有更加广阔的市场和更加巨大的潜力。
现在这个怪圈终于解决了，杨步龙也终于松了一口气。
2004年，广发行率先“聪明”地从大企业客户的竞争中抽身出来，瞄准了中小型企业客户，并且将自己的品牌与中小型企业紧密联系，明确喊出了“广发银行与民营企业从小培养感情”的口号。广发银行的一位负责人表示，“过于依赖大客户，会给银行带来很大风险。而开展‘物流银行’业务，能够借助于规范的、实力强的物流企业，降低授信风险；而且银行可以与外地的生产商发生往来，延伸了银行的服务功能，突破了区域的限制。最重要的是，通过这一业务，有望为银行培养、发展一批优质中小企业客户群，改变银行对大客户依存度过高的现状。不仅可以为中小企业带来了融资和发展双便利，也将为商业银行带来更大的市场和利润回报。”
而通达公司通过利用仓单质押向银行贷款，不仅解决了客户企业经营融资问题，为客户盘活了资金，同时也增加了公司自身的物流量。2004年通达公司的融资规模达到9个亿，现在已成为多家银行的“定点融资仓库”。
商贸型企业受宠幸
“物流银行”是一项颇受中小企业欢迎的新业务，自然申请者众多，为了有效规避风险，银行的审查相对严格。
中小企业贷款难无论是在国内银行业还是在世界银行业都是一个普遍存在的问题，其中一个重要的原因就是风险较大。中国人民银行2003年8月对全国30个省、自治区、直辖市(西藏除外)的1358家金融机构和2438家中小工业企业的贷款情况的调查结果显示，中小企业不良贷款比率为33．4％，比全国平均水平高7个百分点，总体信贷风险水平仍然较高。
据广发银行北京分行副总经理杨晓依介绍，在物流银行的这一产品服务过程中，银行面临的主要风险来自4个方面，即经销商还款风险、市场风险(包括质押商品出现销售滞销)、质物监管风险以及质物变现风险。
因此，和传统信贷业务的审查不同，物流银行业务对所服务的中小企业的审查更强调企业的成长性，这涉及到该企业的还款来源。此外，经营管理团队、产品及其技术含量、市场等也是审查的重点。 尽管物流银行对于中小企业的资格审核标准比较严格，依然受到了广大中小企业的热烈欢迎。业务在推出的短短两周内已经有上百家企业表示有合作意向。广发银行行长助理张荣森指出：“物流银行业务能够如此受欢迎，主要还是中小企业融资渠道太少。”但是，虽然申请企业众多，符合银行要求的并不多。
中小型企业如何才能得到银行青睐呢?
广发银行南京分行授信管理部副总经理褚晓琳她提醒企业应注意以下几点：第一，“物流银行”所针对的对象主要是中小型商贸流通企业。第二，并非所有动产都可以成为抵押品，商贸企业所经营的产品必须是市场畅销、价格波动幅度小、处于正常贸易流转状态的产品，要具有变现能力强、抗跌性好等特征，诸如原材料中的钢材、有色金属、棉纱类、石油类，成品中的家电产品、陶瓷产品、家具产品等等。
第三，除了在信贷审查上面控制风险外，更关键的是要在物流银行的业务流程中控制各方面的风险。因此，广发银行一般会选取行业市场占有率位于前 3位的生产商进行合作。选择产品畅销、市场占有率高、产品销售趋势好的生产商合作，同时考虑企业的财务状况、实力、品牌知名度等方面。该企业还必须拥有实力强大的物流信息管理系统，然后，银行则借助于物流公司的物流信息管理系统，将银行的资金流与企业的物流进行结合，向企业提供融资、结算等银行综合服务。
只有符合上述条件，银行才有可能为其开展“物流银行”服务。
专家分析，目前佛山的家电、布匹、原材料、钢材和塑料等市场里面有一大批竞争力强、其产品在市场上比较畅销、价格比较稳定的生产企业，而这些企业的特性都是“物流银行”选择的方向。
此外，物流公司的专业程度也是银行要考核的重要指标，所选择的物流公司必须是实力比较雄厚、管理规范的物流公司。选择具有较高的仓库管理水平和信息化水平、资产规模、具有在全国范围内(95％在省会城市)对质押物进行严格监管的能力、并具有一定的偿付能力的全国性专业物流公司合作对于申请物流银行业务的成功也至关重要。目前，广发银行已经合作的物流公司包括上海大田快递公司、上海柯莱公司等。
由于银行也可通过物流公司的信息平台，把资金流、信息流和货流统一起来，因此在理想状态下，应该可以达到银行、生产方、经销商、物流监管方
仓单质押产生效益
毫无疑问，这对于物流企业来说，是一个崭新的诱人的市场，但这个市场究竟有多大?
我国是目前全球最富有经济活力的物流区域和最大的消费市场，目前我国物流成本占GDP的比重为20％左右，比发达国家的平均水平(10％)高出1倍。世界500强中的400多家企业在华进行了投资，这其中90％左右的外资企业都选择了物流外包，占中国市场全部物流外包企业总数的70％。与此同时，越来越多的国内企业对物流外包的认知和需求，都促使中国第三方物流市场不断呈现增长趋势。目前中国第三方物流市场规模为600亿元人民币左右，而专家预计今后几年年均增长率将达25％，市场发展前景相当广阔。
第三方物流市场的蓬勃发展将直接促进物流银行业务的发展，广发行有关表示，2005年，广发银行将大力发展这一业务。据他透露，目前国内外有不少品牌厂家和物流公司正在与广发银行亲密接触，讨论合作事宜。中国远洋物流有限公司、中国外运股份有限公司和中国物资储运总公司等多家全国性物流企业与广发银行签订了物流业务全面合作协议。
而中储有关人士表示，中储将仓单质押业务定为“中储的四条业务主线之一”，随着市场需求的变化，2005年，中储将在严格风险控制的前提下，使仓单质押向代客采购等新的模式发展，质押种类向生活资料倾斜，通过开发大客户与银行、加强管理两条线，使这项业务短时期内能迅速扩大。
但是，物流银行与仓单质押业绩的高增长并不能掩盖其发展过程中出现的问题。据了解，目前开展类似业务的，不仅有物流公司和银行，还有担保公司、投资公司以及银行出资成立的一些企业等。分食者的增加在一定程度上降低了这一业务的利润率。此外，目前单项融资额过低，也导致了物流企业的操作成本升高，这些都影响了物流企业开展这项业务的积极性。
中储总经理韩铁林对此持乐观态度，他认为，仓单质押的利润率肯定会提高。因为目前仓单质押仍处在起步阶段，随着融资额的扩大，将会产生规模效应，效益将会逐步增加。而另一方面，对于这项业务的贷方——中小企业来说，由于当前整个市场的信用体系仍然不健全，造成了抵押、资本市场、债券市场的融资方式难以利用，所以质押监管对其有着不可替代的作用，直接影响企业的发展，因此愿意为仓单质押付出较高的成本。
从目前来看，因为信用的问题，能够从事此项业务的物流企业还都仅限于有一定规模和实力的大公司，中小型物流企业暂时还难以进入这一市场。但不管怎样，这毕竟是一个崭新的机会，随着市场的发展，中小物流业还是有机会进入并大有作为的。