美国经济学家亚瑟·N·杨格，他出版于1964年的《抗战外援：1937～1945年的外国援助与中日货币战》是研究抗战时期美英苏援华问题的权威著作，近日才出版中译本。
　　 抗战军兴，日军占领中国最为富庶的地区，中国税收显著缩水，军费暴增，一增一减之间，通货膨胀不可避免。要维持持久抗战，最重要的是争取外援。外援的作用，除了军用物资的补给，非常重要的是保持货币购买力的稳定。
　　 本书作者曾参加一些欧洲国家一战后的经济重建，对治理通货膨胀的紧迫性有深刻认识，曾多次提请孔祥熙注意这一生死攸关的问题，却未能得到充分重视。1937年6月，法币发行量仅有19亿元，为应付急剧增长的战争开支，1943年冲到754亿元，1944年更猛增到1895亿元，1945年超过1万亿元。物价飞涨使得知识分子、城市平民生存举步维艰，失去尊严，转变为反对派。国民党政权实际上在1944年就已显露败象，这个败象不是说军事上输给日本，而是失掉了正常执政的基础。
　　 这个结果并非不可避免。1942年春，国民政府与美国签订了5亿美元贷款协议，如能得到善用，1943～1945年间的货币发行量可以控制在适度增长的范围。1942年，中央银行理事会理事席德懋提出利用美国黄金抑制通货膨胀的方案，杨格极力赞同。他们认为，在公开市场出售美国支援的黄金，是抑制通货膨胀最有效的措施;当通胀势头初起时，抛售黄金能把这个势头尽快打压下去;持续而有规律的抛售，会诱使囤积者将持有的法币出售给央行，吸收过剩购买力，自然就降低了法币流通量与流通速度，将通胀控制在合理水平。1942年底，孔祥熙同意了这个方案，经中美双方协商，在对华贷款5亿美元额度内，拨出2亿美元购买黄金，以每月2500万美元的进度，分期空运到中国。
　　 不过，有充分证据表明，美国财政部部长助理哈里·D·怀特，在1944～1945年间，利用种种借口阻挠向中国发运黄金，放任国统区物价发生螺旋式上涨，摧毁了市场信心。战后，美国参议院举行系列听证会，审查潜伏在美国政府及相关机构中的苏联间谍。听证会资料表明，怀特在财政部任职期间，多次向苏方提供重要情报，安排100多亿美元的对苏援助，被称为“苏联的秘密武器”。怀特及其领导的财政部货币与统计研究室，实际上操纵了美国财政部的对华经援。苏联最害怕日本进攻西伯利亚，抗战初期给中国提供大量军援，目的在把日军“困”在中国，美国财政部“三驾马车”对此配合默契，在抗战初期的对华援助中表现积极。但斯大林格勒战役后，苏联无后顾之忧，日本已不足惧，“三驾马车”抓住财政部长摩根索日理萬机无暇他顾的机会，拖延对华经援的实施，用种种借口阻止黄金发运。后经中国方面催促，财政部只是用少量黄金应付。正是在这个性命攸关的两年里，国统区通货膨胀进入失控轨道，后来采取的各种措施均属于苟延残喘，几无用处。
　　（摘自《南方周末》）