论文部分内容阅读
【摘要】随着国家经济水平的不断提升，人民的物质生活水平得到了极大的提升，因此在家庭资产配置上也存在一定差异。这主要是由于居民的生命周期、消费观念以及受教育水平等等方面造成的。本文将针对目前我国居民家庭金融资产的配置现状、结构以及影响因素进行研究。
【关键词】居民家庭 金融资产 影响因素
家庭金融概念是在近几年才出现的一种金融理念，并且目前已经成为金融学领域研究的热点。它的产生对居民的社会福利、消费心理，甚至是资本市场的健康发展都具有重要意义。家庭是社会中最小的经济单元，但是整个社会经济又是由千千万万个小的家庭单元构成的。因此家庭的消费行为、投资行为，就是推进社会整体经济顺利运行的基本动力。
一、我国家庭金融资产配置现状分析
（一）家庭金融资产总量整体较低，非金融资产比重过大
随着国家改革开放政策的实施，社会经济水平得到了飞速提升，同时居民的生活水平质量也得到改善。居民收入开始稳步增长，家庭的金融资产也随之增加。但是我国居民家庭金融资产的总比例在总资产中所占的比例较低，具相关结果调查显示股票、债券、基金等金融类资产仅在总资产中占有5%左右，而房产、存款等非金融资产却达到90%以上，在整体的金融资产配置上极不合理。这主要是受传统经济观念以及中国整体国情的影响，传统经济观念中人们更加喜爱购置房地产等不动产作为家庭经济发展的基本保障，同时房地产业也实行了按揭贷款的购房机制无形中形成了一种购房投资潮，居民将多余的资产用来购房期待升值，进而使金融资产的整体比例变得不协调[1]。据调查结果显示，在居民的银行贷款用途来看，多数是用来购置房产的，且这个比例甚至达到全部人口的14%，且贷款买房的人群年龄几乎停留在27到40之间。这主要就是受中国传统思想有房即有家的影响，房屋贷款的支出已经成为目前家庭总债务的主要因素，甚至达到总债务的50%之多。由此可见，住房贷款已经成为了我国居民的巨大经济负担，成为经济收入的主要支出款项。这就致使了非金融资产的比例过大，家庭金融资产的配置较低。
（二）无风险资产投资比重大，居民投资意识不强
受传统观念影响，居民在获得资产收入时，习惯将其存入银行以作日后医疗、养老等的保障资金[2]。与此同时我国的社会保障体系建立也不够完善，在医疗、住房以及养老等居民需要解决的切身利益方面的制度不完善，多数都要由家庭自行进行承担。因此在传统观念中的风险意识以及国家社会体系不健全的双重影响下，导致居民的金融资产投资严重不足。据调查数据显示，目前我国居民家庭中所持有的现金资产和银行存款占总资产的75%还多。与此同时，由于多数居民金融知识的接触较少，没有受过专业的金融知识的培训，且金融资本市场也存在一定缺陷，因此对于金融市场一直抱有风险大于收益的态度进行观望。同时我国居民观念中一直存有攒钱观念，投资意识和心态较为保守和薄弱。
（三）股票资产比重过大，资产配置不合理
在我国居民的金融资产配置中，股票的投资比重较大，大约占到总金融资产的15%之多，相较于其他风险类投资比重明显过高。这主要是由于我国金融资本市场中，金融产品较少，整体投资项目不健全。我国的金融投资市场，高风险的股票比重偏大，而基金以及其他理财产品的种类较少，进而导致我国居民的金融投资具有局限性，投资比例严重失调。还有就是居民理财能力及意识较差，过分追求高收益的同时却不能清晰的分辨其中的高风险。因此投资时较为盲目和随意，导致极易出现影响家庭生活水平的现象发生。除此之外，我国的金融资本市场中只有股票市场以及货币市场的构建相对完善一些，其他的如外汇市场、期货市场和债券市场等多数都是投资种类少或是投资门槛高，对于收入不高的普通家庭来讲只能望洋兴叹，不适合居民家庭进行金融资产理财配置。
二、我国居民家庭金融资产配置的影响因素分析
（一）个人生命周期与家庭资产配置
影响我国居民家庭金融资产配置的主要原因就是生命周期的影响，即不同家庭构成生命周期不同，金融资产结构明显不同。据调查结果显示，在我国30岁以下的家庭金融资产构成中，主要是以现金和储蓄存款较多。这主要是由于该年龄段的家庭，正处于事业起步阶段，因此家庭收入比较少，只能够支付日常生活开销或是存储少量资金以作日后发展基金。与此同时，该年龄段的家庭多数面临着住房贷款的还款压力。在收入少还负债的情况下，很难有多余的资金进行金融投资理财。而在30岁至40岁这一生命周期家庭中，金融理财资产配置逐渐呈上升状况。这主要是因为随着年龄的增长，整体的家庭收入开始增加，已经具备相应的金融投资能力[3]。单靠银行存款获得低收益，已经不能满足其整体的资产配置认知，因此将目光开始转向金融投资并且股票在整体的资产配置中所占比例最大，家庭整体的投资类型趋于多样化。而在40岁至50岁之间的家庭，尽管也从事相关的金融理财活动但是股票等高风险的投资形式明显减少。主要是由于处在该阶段的居民家庭投资理财已经具备一定经验，开始理性理财，同时开始面临赡养老人和抚养孩子的重任，高风险的投资形式已经不能适应其金融资产配置的阶段要求。在50岁以上的居民家庭中，股票的金融资产比重明显回生。通过分析发现，主要是由于该阶段的退休人员增多，他们有较多的时间成本进行股票行情的研究。而在此阶段年龄的金融投资中债券与保险投资明显增多，主要是因为年龄增长需要更多的风险保障。总体上我国居民家庭金融资产配置结构按生命周期来表现，呈现U型模式。
（二）收入与家庭资产配置
居民家庭金融资产配置，还受居民家庭的整体收入的影响。随着国家经济水平的不断提升，居民收入也在不断增加，但是还是存在着巨大收益的。与此同时，在市场经济的影响下，居民的家庭收入也不仅仅局限于工資收益中，资产的配置逐渐变得多样化。我们以同年龄段的不同收入的家庭进行比较发现，收益较少的居民家庭在整体的资产配置，在金融资产方面极少。而中等收入家庭的金融投资则主要在银行的储蓄存款方面进行配置。高等收入的家庭的收益金融资产配置，则主要集中于多样的金融产品中。导致这种结构的主要原因是因为，在改革开放之后，居民收入形势开始出现变化，许多具有金融意识的家庭在家庭收入增长解决温饱问题之后，就开始利用闲置资金进行资产的积累。整体的收入水平随着经济社会的不断发展最终出现明显差异，因此收入较高的居民家庭就会在基本的物质生活得到保障以后寻求资产的保值增产，将自己的整体资产进行合理的金融投资配置，进而实现资产的平滑消费。 （三）受教育水平与家庭资产配置
居民家庭金融资产配置还受居民家庭的教育水平影响，教育水平较高家庭相对来讲金融资产配置所占家庭总资产比例相对较高。这主要是教育水平较高的居民所接触的金融知识要相对多一些，即使未接受过金融知识的家庭也能够很快的对相关理念进行了解。并且在新知识和新理念的接受程度上要较受教育程度低的居民家庭高。但是随着教育水平的不断提升以及金融市场的进一步完善，各类金融产品在居民家庭中所占比例差距正在逐渐减小。但是从整体的数据来看，各个教育程度的家庭的主要金融资产配置还是集中在银行的储蓄存款中，而股票、基金和保险类的金融投资在其次。
三、对我国居民家庭金融资产配置结构优化的相关建议
通过对我国居民家庭的金融资产配置情况以及影响因素进行分析，发现我国居民家庭的整体理财意识薄弱，资产配置结构不合理。因此为了提高居民家庭收益，促进金融资本市场的发展，应从以下几方面进行居民家庭金融资产配置结构的优化。首先就要增强居民的理财意识，提高其理财水平。我国的金融资本市场相较于其他国家建立的较晚，因此居民接触的相关金融知识不足，理财意识淡薄、理财观念相对保守。目前居民家庭的金融资产主要集中于银行等几乎无风险的理财中，尽管风险相对减少，但是无法抵御市场通货膨胀所带来的损失。即使有少数的家庭进行金融投资，也多数对金融投资市场不了解投资具有盲目性与随机性。因此相关的金融机构与政府部门应加大对投资理财的宣传力度，并且建立相关的教育机构，对需要进行投资的家庭提供金融知识教育指导，引导居民理性投资。其次还要鼓励金融机构对金融产品进行创新，不断增加可供居民家庭购买的金融产品。目前我国金融资本市场中，金融产品种类少、投资门槛高，居民家庭收入无法满足投资需求，因此极大的限制了金融资产配置结构的优化。因此以国家银行为首的相关金融机构应进行大力的创新，将存款、股票和基金、债权等金融产品进行相应的组合和开发，进而满足客户多方面的投资需求，优化居民的资产配置结构。最后国家政府部门还要积极完善我国社会保障制度，只有没有医疗、住房、教育等方面的后顾之忧，居民才可以放心的进行金融投资，进而促进我国金融资本市场朝着多样化方向发展。
综上所述，目前我国居民家庭的金融资产配置还存在许多不合理之处，这是受我国国情以及傳统思想等多方面因素造成的。但是随着资本市场的不断完善与发展，居民理财意识的提升以及国家相关保障制度的建立健全，居民家庭金融资产的配置会更加合理优化。
参考文献
[1]张珂珂，吴猛猛.我国农村居民家庭金融资产现状与影响因素的实证分析[J].金融发展研究，2013，07：58-63.
[2]高明，刘玉珍.跨国家庭金融比较：理论与政策意涵[J].经济研究，2013，02：134-149.
[3]陈斌开，李涛.中国城镇居民家庭资产—负债现状与成因研究[J].经济研究，2011，S1：55-66+79.
作者简介：杨秋容（1979-），女，汉族，福建厦门人，本科，管理学学位，任职于宜信卓越财富投资管理（北京）有限公司，职位：国际金融理财师，研究方向：金融投资。
【关键词】居民家庭 金融资产 影响因素
家庭金融概念是在近几年才出现的一种金融理念，并且目前已经成为金融学领域研究的热点。它的产生对居民的社会福利、消费心理，甚至是资本市场的健康发展都具有重要意义。家庭是社会中最小的经济单元，但是整个社会经济又是由千千万万个小的家庭单元构成的。因此家庭的消费行为、投资行为，就是推进社会整体经济顺利运行的基本动力。
一、我国家庭金融资产配置现状分析
（一）家庭金融资产总量整体较低，非金融资产比重过大
随着国家改革开放政策的实施，社会经济水平得到了飞速提升，同时居民的生活水平质量也得到改善。居民收入开始稳步增长，家庭的金融资产也随之增加。但是我国居民家庭金融资产的总比例在总资产中所占的比例较低，具相关结果调查显示股票、债券、基金等金融类资产仅在总资产中占有5%左右，而房产、存款等非金融资产却达到90%以上，在整体的金融资产配置上极不合理。这主要是受传统经济观念以及中国整体国情的影响，传统经济观念中人们更加喜爱购置房地产等不动产作为家庭经济发展的基本保障，同时房地产业也实行了按揭贷款的购房机制无形中形成了一种购房投资潮，居民将多余的资产用来购房期待升值，进而使金融资产的整体比例变得不协调[1]。据调查结果显示，在居民的银行贷款用途来看，多数是用来购置房产的，且这个比例甚至达到全部人口的14%，且贷款买房的人群年龄几乎停留在27到40之间。这主要就是受中国传统思想有房即有家的影响，房屋贷款的支出已经成为目前家庭总债务的主要因素，甚至达到总债务的50%之多。由此可见，住房贷款已经成为了我国居民的巨大经济负担，成为经济收入的主要支出款项。这就致使了非金融资产的比例过大，家庭金融资产的配置较低。
（二）无风险资产投资比重大，居民投资意识不强
受传统观念影响，居民在获得资产收入时，习惯将其存入银行以作日后医疗、养老等的保障资金[2]。与此同时我国的社会保障体系建立也不够完善，在医疗、住房以及养老等居民需要解决的切身利益方面的制度不完善，多数都要由家庭自行进行承担。因此在传统观念中的风险意识以及国家社会体系不健全的双重影响下，导致居民的金融资产投资严重不足。据调查数据显示，目前我国居民家庭中所持有的现金资产和银行存款占总资产的75%还多。与此同时，由于多数居民金融知识的接触较少，没有受过专业的金融知识的培训，且金融资本市场也存在一定缺陷，因此对于金融市场一直抱有风险大于收益的态度进行观望。同时我国居民观念中一直存有攒钱观念，投资意识和心态较为保守和薄弱。
（三）股票资产比重过大，资产配置不合理
在我国居民的金融资产配置中，股票的投资比重较大，大约占到总金融资产的15%之多，相较于其他风险类投资比重明显过高。这主要是由于我国金融资本市场中，金融产品较少，整体投资项目不健全。我国的金融投资市场，高风险的股票比重偏大，而基金以及其他理财产品的种类较少，进而导致我国居民的金融投资具有局限性，投资比例严重失调。还有就是居民理财能力及意识较差，过分追求高收益的同时却不能清晰的分辨其中的高风险。因此投资时较为盲目和随意，导致极易出现影响家庭生活水平的现象发生。除此之外，我国的金融资本市场中只有股票市场以及货币市场的构建相对完善一些，其他的如外汇市场、期货市场和债券市场等多数都是投资种类少或是投资门槛高，对于收入不高的普通家庭来讲只能望洋兴叹，不适合居民家庭进行金融资产理财配置。
二、我国居民家庭金融资产配置的影响因素分析
（一）个人生命周期与家庭资产配置
影响我国居民家庭金融资产配置的主要原因就是生命周期的影响，即不同家庭构成生命周期不同，金融资产结构明显不同。据调查结果显示，在我国30岁以下的家庭金融资产构成中，主要是以现金和储蓄存款较多。这主要是由于该年龄段的家庭，正处于事业起步阶段，因此家庭收入比较少，只能够支付日常生活开销或是存储少量资金以作日后发展基金。与此同时，该年龄段的家庭多数面临着住房贷款的还款压力。在收入少还负债的情况下，很难有多余的资金进行金融投资理财。而在30岁至40岁这一生命周期家庭中，金融理财资产配置逐渐呈上升状况。这主要是因为随着年龄的增长，整体的家庭收入开始增加，已经具备相应的金融投资能力[3]。单靠银行存款获得低收益，已经不能满足其整体的资产配置认知，因此将目光开始转向金融投资并且股票在整体的资产配置中所占比例最大，家庭整体的投资类型趋于多样化。而在40岁至50岁之间的家庭，尽管也从事相关的金融理财活动但是股票等高风险的投资形式明显减少。主要是由于处在该阶段的居民家庭投资理财已经具备一定经验，开始理性理财，同时开始面临赡养老人和抚养孩子的重任，高风险的投资形式已经不能适应其金融资产配置的阶段要求。在50岁以上的居民家庭中，股票的金融资产比重明显回生。通过分析发现，主要是由于该阶段的退休人员增多，他们有较多的时间成本进行股票行情的研究。而在此阶段年龄的金融投资中债券与保险投资明显增多，主要是因为年龄增长需要更多的风险保障。总体上我国居民家庭金融资产配置结构按生命周期来表现，呈现U型模式。
（二）收入与家庭资产配置
居民家庭金融资产配置，还受居民家庭的整体收入的影响。随着国家经济水平的不断提升，居民收入也在不断增加，但是还是存在着巨大收益的。与此同时，在市场经济的影响下，居民的家庭收入也不仅仅局限于工資收益中，资产的配置逐渐变得多样化。我们以同年龄段的不同收入的家庭进行比较发现，收益较少的居民家庭在整体的资产配置，在金融资产方面极少。而中等收入家庭的金融投资则主要在银行的储蓄存款方面进行配置。高等收入的家庭的收益金融资产配置，则主要集中于多样的金融产品中。导致这种结构的主要原因是因为，在改革开放之后，居民收入形势开始出现变化，许多具有金融意识的家庭在家庭收入增长解决温饱问题之后，就开始利用闲置资金进行资产的积累。整体的收入水平随着经济社会的不断发展最终出现明显差异，因此收入较高的居民家庭就会在基本的物质生活得到保障以后寻求资产的保值增产，将自己的整体资产进行合理的金融投资配置，进而实现资产的平滑消费。 （三）受教育水平与家庭资产配置
居民家庭金融资产配置还受居民家庭的教育水平影响，教育水平较高家庭相对来讲金融资产配置所占家庭总资产比例相对较高。这主要是教育水平较高的居民所接触的金融知识要相对多一些，即使未接受过金融知识的家庭也能够很快的对相关理念进行了解。并且在新知识和新理念的接受程度上要较受教育程度低的居民家庭高。但是随着教育水平的不断提升以及金融市场的进一步完善，各类金融产品在居民家庭中所占比例差距正在逐渐减小。但是从整体的数据来看，各个教育程度的家庭的主要金融资产配置还是集中在银行的储蓄存款中，而股票、基金和保险类的金融投资在其次。
三、对我国居民家庭金融资产配置结构优化的相关建议
通过对我国居民家庭的金融资产配置情况以及影响因素进行分析，发现我国居民家庭的整体理财意识薄弱，资产配置结构不合理。因此为了提高居民家庭收益，促进金融资本市场的发展，应从以下几方面进行居民家庭金融资产配置结构的优化。首先就要增强居民的理财意识，提高其理财水平。我国的金融资本市场相较于其他国家建立的较晚，因此居民接触的相关金融知识不足，理财意识淡薄、理财观念相对保守。目前居民家庭的金融资产主要集中于银行等几乎无风险的理财中，尽管风险相对减少，但是无法抵御市场通货膨胀所带来的损失。即使有少数的家庭进行金融投资，也多数对金融投资市场不了解投资具有盲目性与随机性。因此相关的金融机构与政府部门应加大对投资理财的宣传力度，并且建立相关的教育机构，对需要进行投资的家庭提供金融知识教育指导，引导居民理性投资。其次还要鼓励金融机构对金融产品进行创新，不断增加可供居民家庭购买的金融产品。目前我国金融资本市场中，金融产品种类少、投资门槛高，居民家庭收入无法满足投资需求，因此极大的限制了金融资产配置结构的优化。因此以国家银行为首的相关金融机构应进行大力的创新，将存款、股票和基金、债权等金融产品进行相应的组合和开发，进而满足客户多方面的投资需求，优化居民的资产配置结构。最后国家政府部门还要积极完善我国社会保障制度，只有没有医疗、住房、教育等方面的后顾之忧，居民才可以放心的进行金融投资，进而促进我国金融资本市场朝着多样化方向发展。
综上所述，目前我国居民家庭的金融资产配置还存在许多不合理之处，这是受我国国情以及傳统思想等多方面因素造成的。但是随着资本市场的不断完善与发展，居民理财意识的提升以及国家相关保障制度的建立健全，居民家庭金融资产的配置会更加合理优化。
参考文献
[1]张珂珂，吴猛猛.我国农村居民家庭金融资产现状与影响因素的实证分析[J].金融发展研究，2013，07：58-63.
[2]高明，刘玉珍.跨国家庭金融比较：理论与政策意涵[J].经济研究，2013，02：134-149.
[3]陈斌开，李涛.中国城镇居民家庭资产—负债现状与成因研究[J].经济研究，2011，S1：55-66+79.
作者简介：杨秋容（1979-），女，汉族，福建厦门人，本科，管理学学位，任职于宜信卓越财富投资管理（北京）有限公司，职位：国际金融理财师，研究方向：金融投资。