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随着我国对外开放程度的不断提升以及利率、汇率市场化进程的不断推进,境内股票市场与境内外利率、外汇市场的联系更加紧密。通过对人民币汇率形成机制改革以来,境内股票市场与境内外外汇、利率市场的联动关系进行理论与实证研究,发现人民币汇率、汇率预期与境内外利差对境内股票市场价格指数具有间接或直接的单向影响,而短期跨境资本流动是各金融市场间发生关联的重要媒介。在此基础上,对新形势下如何提高汇率政策与货币政策协调性、稳步推进资本市场可兑换以及加强短期跨境资本流动宏观审慎监管调控提出政策建议。