【摘 要】
:
通过建立两状态价格持续期的非对称对数ACD模型,刻画价格持续期过程对不同价格状态的不对称依赖关系和对未预期到的短价格持续期冲击与未预期到的长价格持续期冲击的不对称响
论文部分内容阅读
通过建立两状态价格持续期的非对称对数ACD模型,刻画价格持续期过程对不同价格状态的不对称依赖关系和对未预期到的短价格持续期冲击与未预期到的长价格持续期冲击的不对称响应过程,并在该模型中引入买卖价差和交易规模变量,检验市场微观结构理论相关假说。模型拟合结果表明,价格上升和价格下降两种状态对价格持续期的影响不同,未预期到的短价格持续期冲击对价格持续期有正面影响,而未预期到的长价格持续期冲击对价格持续期有负面影响;对市场微观结构信息模型的实证分析表明,滞后买卖价差和滞后交易量具有信息含量,它们与价格持续期显著负相关;隐藏交易假说没有得到实证的支持,在选取样本中大规模交易量比中等规模交易量对价格持续期有更加显著的影响。
其他文献
为解决烟草制丝线开包机生产过程中开烟箱时间过长、零位频繁丢失等问题,对开包机的控制系统进行了优化改进。增加3个位置检测接近开关,并在PLC控制程序中增加位置信号反馈以修
颈肩疼痛属于肩痛、颈痛综合征的一种,一般是由风寒湿邪侵袭和劳损伤害引起的,对患者的生活质量产生严重的不良影响。笔者应用温灸刮痧法治疗颈肩疼痛患者,疗效显著,现报道如
国有企业是党的执政之基,是实现“两个一百年”奋斗目标、实现中华民族伟大复兴的中国梦的重要物质保障。坚持党的领导、加强党的建设是国有企业的光荣传统和独特优势,是强化
220kV变电站中,母线是比较重要的部分,决定了变电站系统的运行效率。220kV变电站运行时,母线发生故障,会引起继电保护装置动作,以此来确保变电站运行的可靠性与安全性。继电
目的分析微创穿刺术治疗大量脑出血的临床疗效。方法资料选自2013年4月~2014年4月在我院行微创穿刺术治疗的38例大量脑出血患者,设置为实验组,随机选取38位大量脑出血患者作
项目管理是一门新兴的管理学科,自身拥有一套成熟的知识体系。本研究针对医院管理的实际需求,设计了医院项目管理组织运行体系,对项目成员遴选办法和激励机制进行了探讨。通过对
本文分析了在互联网与体育新闻报道联姻下体育新闻传播手段的多样化,探讨了依据网络环境下的体育新闻受众需求,加强网络体育新闻报道的措施。要重视体育新闻的人性化传播,注
玻璃绝缘子集中自爆事件已在全国范围内多次发生,严重影响玻璃绝缘子在输电线路上的应用。针对玻璃绝缘子集中自爆特征,深入开展原因分析工作,对有效采取防护措施具有重要意
<正>作为个体人,实际上都存有证明妨碍的动机。——[美]奥利弗·温德尔·霍姆斯引言知识产权侵权诉讼是知识产权民事诉讼的重要组成部分,知识产权侵权行为的认定与侵权损害赔
<正>绘画是一种视觉艺术,对画面视觉因素之间关系的处理是绘画的核心问题。一张好的绘画作品应该是"自然"的,而"自然"的视觉因素就是没有重复或雷同,只要将画面中所有的视觉