上半年，南京银行营收下降17%，净利却增长17%，但高增长难掩资本不足的软肋。2016年年末至今，南京银行核心一级资本充足率均在监管红线以下，且连续三个季度下降，核心资本压力凸显。
　　8月24日，南京银行公布2017年半年报。报告显示，上半年，南京银行实现归属于上市公司股东净利润51.05亿元，2016年同期为43.62亿元，同比增长17.03%。
　　17.03%的净利润增速在上市银行半年报中属较高水平，但南京银行业债高增长的背后却隐含着资本不足的隐忧。
　　营收和净利一降一增
　　南京银行2017年上半年净利润同比增长17.03%，这一颇为靓丽的高增速比一季度小幅提升1.2个百分点。不过，值得投资者注意的是，虽然南京银行上半年净利润实现两位数的增长，但营业收入也是两位数的下降。数据显示，南京银行上半年实现营业收入124.25亿元，同比下降17.04%。
　　南京银行上半年营收同比负增长17.04%，主要是受息差收窄和中间业务收入增速下滑的影响，净利息收入与手續费收入同比分别下降12.1%和38.6%。
　　从资产端来看，贷款保持较快增速，较年初增长11.07%；从负债端来看，存款占比获得提升，由2016年年末的64%提升至2017年二季度的67%，这两者都有助于息差的改善。而南京银行的手续费收入增速较2016年大幅下行，主要是由于代理及咨询业务、贷款及担保业务手续费收入同比分别下降59.5%与33.6%。
　　南京银行二季度单季年化信贷成本为1.3%，远低于2016年同期3%的水平。截至上半年，南京银行拨备计提同比下降51%，使其最终净利润同比增速由拨备前的-19.2%升至17.03%。
　　上半年，南京银行资本充足率为13.13%，成本收入比为26.75%，拨贷比为3.89%，拨备覆盖率为450.19%，保持了较高的风险抵御能力。但作为衡量资本充足与否的关键指标核心一级资本充足率却持续下降，连续三季度均在8.5%的监管红线以下，颇令市场担忧。
　　2016年年末，南京银行核心一级资本充足率下降至8.21%，在A股上市银行中处于垫底水平；2017年一季度，继续下降7BP至8.14%。最新数据显示，南京银行二季度核心一级资本充足率环比下降8BP至8.06%。
　　受严监管政策的影响，南京银行上半年同业规模收缩，同业资产、同业负债环比一季度分别下降24%和13%。此外，南京银行积极推进零售战略，零售存款和贷款较年初分别增长17%与26%，分别高于对公存贷款增速9个百分点和16个百分点，零售转型效果显著。
　　具体而言，二季度，南京银行资产规模较一季度仅微增0.9%，从资产端来看，主要资源继续向贷款倾斜，贷款环比一季度增长6.3%，23%的同比增速与一季度持平。二季度，投资类资产环比一季度仅增加3%，其中，非标投资（应收款项类投资）环比增长8%，维持小幅增速。
　　而从负债端来看，二季度末，南京银行存款环比一季度下降1%，较年初增加9.9%，存款增速虽有下降但上半年整体来看相对较好。发行债券环比一季度增加13%，主要是由于同业存单环比增加14%。目前，南京银行同业存单与同业负债合计占比为24.4%，较2016年年末小幅下降1个百分点。
　　虽然南京银行在努力进行资产负债结构的调整，上半年资产规模缓增、同业持续收缩、零售转型效果显著即是明证，但这并未改变从2016年年末至2017年半年末其核心一级资本充足率连续三个季度持续下降的趋势。短期来看，南京银行仍然面临较大的核心资本压力，并对其规模持续扩张产生较大的限制。
　　随着各项业务的稳健快速发展和资产规模的不断提升，预计南京银行未来的资本充足水平仍将有所下降。于是，通过外部融资的方式补充核心一级资本成为当务之急。
　　8月1日，南京银行发布公告称，拟向紫金投资、南京高科、太平人寿、交通控股和凤凰集团共五名特定对象非公开发行股票数量不超过16.96亿股，募资总额不超过140亿元，扣除相关发行费用后将全部用于补充核心一级资本。
　　就在非公开定增方案公布20多天后，南京银行即公布了2017年中报。这或许就是南京银行在营收下降的情况下，即使少计提拨备也要使净利润保持正增长的缘由了。