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融资难是小微企业面临的突出问题。国务院及相关部门连年出台举措，取得一定成效，但尚未从根本上破解这一难题。直接融资渠道缺失、间接融资渠道狭窄、银行商业模式难以匹配等，是其中重要原因。行业人士认为，可结合互联网优势和“草根金融”力量，创新小微企业融资的新模式、新平台，培育“小金融”；同时，政府部门应加快改革监管方式，并做好数据建设、社会信用体系建设等金融“基础设施”工作。
政府文件没少发 企业仍觉“不解渴”
近年来，国家对小微企业发展困境尤其是融资难的问题高度重视。2012年，国务院便发布支持小型微型企业发展的文件。近三年来，国办及工信、财政、银监等多部门每年都就支持小微企业融资出台文件，要求银行确保小微企业融资额度，降低融资成本等，可谓三令五申。
但小微企业贷款难、融资难仍未得到完全解决。第三方支付企业汇付天下和西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心近期完成了一个关于小微企业发展的专题调查。调查样本来自全国29个省（区、市）262个县（区、市）的28000多个家庭，其中13.8%的家庭拥有小微企业经营业务。在调查过程中，汇付天下提供了国内31个省区市近百万小微企业的清算数据。
调查显示，在有信贷需求的小微企业中，能获得贷款的占45.0%，申请被拒的为11.6%，未申请的有42.4%。被拒原因，“与借贷员不熟”占27.6%，“没有人为我担保”占27.4%，“没有抵押品”占25.3%，“政策原因”占8.0%。值得关注的是，“利率低”并不是小微企业选择银行贷款的唯一原因，时间、地点的便利性与利率被放在同等重要地位。
小微企业融资难，不仅在于申请通过率低，还在于信贷可及性低。在有贷款需求的小微企业中，相当一部分企业主在银行的高门槛前望而却步，连尝试一下的勇气都没有。
此外，小微企业民间借贷风险较大。在无银行贷款和无民间借贷的小微企业中，亏损和盈利比例分别为4.5%、81.4%；在有银行贷款的小微企业中，亏损和盈利比例分别为10.1%、76.7%；在有民间借款的小微企业中，亏损比例升至13.5%，盈利比例降至63.9%；既有银行贷款又有民间借贷的小微企业中，亏损比例高达18.7%，盈利比例57.7%。
上海一些小企业的财务人员说，民间借贷利率要达到20%以上，银行对小企业贷款利率的上浮幅度也在30%至50%。知名财经评论家余丰慧说，在小微企业融资问题上，存在一个明显反差：“听监管部门和银行汇报，支持中小微企业进展很大，效果很好；到中小微企业一调查，叫苦连天，融资难、融资贵问题似乎越来越严重了。”
融资渠道不畅 商业模式制约 小型金融缺失
不少银行人士认为，融资渠道不畅是造成小微企业融资困境的根本原因。首先，直接融资渠道尚未完全建立，绝大多数小微企业无法通过股票和债券市场直接融资。其次，间接融资渠道狭窄，小微企业依靠银行贷款实现融资，但由于资信等级不高、缺乏可供抵押的资产，难度大大提高。
汇付天下总裁周晔认为，银行对小微企业服务不到位，不是说银行不想干，而是干不好，“中国银行业不缺服务小微企业的决心，缺的其实是一种能力，而这种能力是受商业模式限制的”。
他举例说，银行一个普通信贷员，假如他一年必须完成1个亿的信贷指标，他是会去找四五个资产质量很高、各种报表都齐全的大中型企业，还是找报表都不完整的小微企业？如果平均每家小微企业只要50万元贷款，完成1个亿的指标，业务员会费力去找200个企业？大多数业务员都会理性地选择四五家大中型企业。银行如果依赖传统方式去服务小微企业，它的效率、成本都会出问题。
银行人士则告诉记者，由于征信体系不完善、内部考核未细化等一系列因素，银行也不愿贸然放大对小微企业的信贷规模。
人们对互联网金融寄予厚望。但周晔认为，互联网金融也存在服务小微企业的“天花板”。通过网上商城数据可以对商家授信，这是很大的进步；但是，也仅仅是对已经在网上开店的商家进行授信。中国小微企业的数量，包含个体工商户在内大约是5600万户，其中不上网的在线上就没有数据，更不要说大数据。
中国改革基金会国民经济研究所副所长王小鲁说，小微企业融资需要依靠小型的民间金融机构，其融资困难与小型金融机构发育不足有关，“我们现在仍然是一个大银行主导的金融市场，银行业集中度高，大银行比重大，中小金融机构太少，特别是小型民间金融机构严重不足”。
拆“篱笆”助力“小金融”
从2009年起，我国小型、小微金融机构迎来快速发展。以小贷公司为例，到2013年末，小额贷款公司贷款余额已将近8000亿元。全国百强小额贷款公司的平均贷款期限为5-6个月，很大程度上满足了客户贷款资金“短、小、频、急”的需求。
中央财经大学教授黄震说，这表明我国金融体制改革过程中，正在逐步摆脱对大型商业银行、股份制商业银行等高度依赖，为民间资金寻找到新的投资出路。
借助互联网平台和新的商业模式，“小金融”正迎来“升级版”。周晔介绍，“我们把两种模式结合起来，既有传统商业银行线下的能力，又有互联网金融的效率。我们打造一个平台，把‘民间金融家’、‘草根金融家’们聚合在一起”。这些民间金融家，包括银行理财顾问、信托公司的服务人员等。近期汇付天下已成立子公司，涉足小微商户的信用支付和理财业务。
这些新业态、新模式，对现行的监管体制也带来新的课题。监管者和企业都不可避免地遭遇“不适应”。为顺利开展业务，汇付天下依照各地要求在全国各个省区市建了30多个分公司。一些地级市、县的监管部门还要求他们进一步在当地注册登记，便于监管。这让周晔颇感烦恼：“互联网企业实际不存在‘划地经营’的特性，成立一层层分公司，不又把我们搞得跟银行一样了吗？”
中国进出口银行副行长曹彤说，我国目前的金融监管体系是分业监管，可称为“1.0版本”，但要面对3.0乃至4.0版本的金融创新。“是回到既有的监管框架内，还是在新的框架下探索，这对处理好鼓励发展和防范风险的平衡具有重要的现实意义。”今年8月，上海公布《关于促进本市互联网金融产业健康发展的若干意见》，明确允许主要从事互联网金融业务的企业在名称中使用“互联网金融”或“网络金融”字样，得到业内积极评价。
为支持“小金融”、“民间金融”发展，解决小微企业融资难，业内人士建议，一是为企业松绑，拆掉不合理的体制机制“篱笆”，支持企业进行产品、技术、模式等方面的创新，并通过产业发展专项资金、服务业发展引导资金等予以扶持。二是完善社会信用体系，减少银行、金融机构与企业之间的信息不对称。应加快建立企业信息征集机制，整合分散在各职能部门的注册登记、生产经营、人才技术、纳税缴费、劳动用工等信息，为金融机构提供透明、全面的小微企业信息服务。三是引导企业明确经营“底线”、政策“红线”，健全风险管理、信息披露、纠纷处理等方面的内控机制，并加强监管，推动企业提升信息技术水平与信息安全防护能力。
周晔说，中国的新金融日新月异，有机会在世界取得领先，要防止企业的创新被过早地扼杀。
政府文件没少发 企业仍觉“不解渴”
近年来，国家对小微企业发展困境尤其是融资难的问题高度重视。2012年，国务院便发布支持小型微型企业发展的文件。近三年来，国办及工信、财政、银监等多部门每年都就支持小微企业融资出台文件，要求银行确保小微企业融资额度，降低融资成本等，可谓三令五申。
但小微企业贷款难、融资难仍未得到完全解决。第三方支付企业汇付天下和西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心近期完成了一个关于小微企业发展的专题调查。调查样本来自全国29个省（区、市）262个县（区、市）的28000多个家庭，其中13.8%的家庭拥有小微企业经营业务。在调查过程中，汇付天下提供了国内31个省区市近百万小微企业的清算数据。
调查显示，在有信贷需求的小微企业中，能获得贷款的占45.0%，申请被拒的为11.6%，未申请的有42.4%。被拒原因，“与借贷员不熟”占27.6%，“没有人为我担保”占27.4%，“没有抵押品”占25.3%，“政策原因”占8.0%。值得关注的是，“利率低”并不是小微企业选择银行贷款的唯一原因，时间、地点的便利性与利率被放在同等重要地位。
小微企业融资难，不仅在于申请通过率低，还在于信贷可及性低。在有贷款需求的小微企业中，相当一部分企业主在银行的高门槛前望而却步，连尝试一下的勇气都没有。
此外，小微企业民间借贷风险较大。在无银行贷款和无民间借贷的小微企业中，亏损和盈利比例分别为4.5%、81.4%；在有银行贷款的小微企业中，亏损和盈利比例分别为10.1%、76.7%；在有民间借款的小微企业中，亏损比例升至13.5%，盈利比例降至63.9%；既有银行贷款又有民间借贷的小微企业中，亏损比例高达18.7%，盈利比例57.7%。
上海一些小企业的财务人员说，民间借贷利率要达到20%以上，银行对小企业贷款利率的上浮幅度也在30%至50%。知名财经评论家余丰慧说，在小微企业融资问题上，存在一个明显反差：“听监管部门和银行汇报，支持中小微企业进展很大，效果很好；到中小微企业一调查，叫苦连天，融资难、融资贵问题似乎越来越严重了。”
融资渠道不畅 商业模式制约 小型金融缺失
不少银行人士认为，融资渠道不畅是造成小微企业融资困境的根本原因。首先，直接融资渠道尚未完全建立，绝大多数小微企业无法通过股票和债券市场直接融资。其次，间接融资渠道狭窄，小微企业依靠银行贷款实现融资，但由于资信等级不高、缺乏可供抵押的资产，难度大大提高。
汇付天下总裁周晔认为，银行对小微企业服务不到位，不是说银行不想干，而是干不好，“中国银行业不缺服务小微企业的决心，缺的其实是一种能力，而这种能力是受商业模式限制的”。
他举例说，银行一个普通信贷员，假如他一年必须完成1个亿的信贷指标，他是会去找四五个资产质量很高、各种报表都齐全的大中型企业，还是找报表都不完整的小微企业？如果平均每家小微企业只要50万元贷款，完成1个亿的指标，业务员会费力去找200个企业？大多数业务员都会理性地选择四五家大中型企业。银行如果依赖传统方式去服务小微企业，它的效率、成本都会出问题。
银行人士则告诉记者，由于征信体系不完善、内部考核未细化等一系列因素，银行也不愿贸然放大对小微企业的信贷规模。
人们对互联网金融寄予厚望。但周晔认为，互联网金融也存在服务小微企业的“天花板”。通过网上商城数据可以对商家授信，这是很大的进步；但是，也仅仅是对已经在网上开店的商家进行授信。中国小微企业的数量，包含个体工商户在内大约是5600万户，其中不上网的在线上就没有数据，更不要说大数据。
中国改革基金会国民经济研究所副所长王小鲁说，小微企业融资需要依靠小型的民间金融机构，其融资困难与小型金融机构发育不足有关，“我们现在仍然是一个大银行主导的金融市场，银行业集中度高，大银行比重大，中小金融机构太少，特别是小型民间金融机构严重不足”。
拆“篱笆”助力“小金融”
从2009年起，我国小型、小微金融机构迎来快速发展。以小贷公司为例，到2013年末，小额贷款公司贷款余额已将近8000亿元。全国百强小额贷款公司的平均贷款期限为5-6个月，很大程度上满足了客户贷款资金“短、小、频、急”的需求。
中央财经大学教授黄震说，这表明我国金融体制改革过程中，正在逐步摆脱对大型商业银行、股份制商业银行等高度依赖，为民间资金寻找到新的投资出路。
借助互联网平台和新的商业模式，“小金融”正迎来“升级版”。周晔介绍，“我们把两种模式结合起来，既有传统商业银行线下的能力，又有互联网金融的效率。我们打造一个平台，把‘民间金融家’、‘草根金融家’们聚合在一起”。这些民间金融家，包括银行理财顾问、信托公司的服务人员等。近期汇付天下已成立子公司，涉足小微商户的信用支付和理财业务。
这些新业态、新模式，对现行的监管体制也带来新的课题。监管者和企业都不可避免地遭遇“不适应”。为顺利开展业务，汇付天下依照各地要求在全国各个省区市建了30多个分公司。一些地级市、县的监管部门还要求他们进一步在当地注册登记，便于监管。这让周晔颇感烦恼：“互联网企业实际不存在‘划地经营’的特性，成立一层层分公司，不又把我们搞得跟银行一样了吗？”
中国进出口银行副行长曹彤说，我国目前的金融监管体系是分业监管，可称为“1.0版本”，但要面对3.0乃至4.0版本的金融创新。“是回到既有的监管框架内，还是在新的框架下探索，这对处理好鼓励发展和防范风险的平衡具有重要的现实意义。”今年8月，上海公布《关于促进本市互联网金融产业健康发展的若干意见》，明确允许主要从事互联网金融业务的企业在名称中使用“互联网金融”或“网络金融”字样，得到业内积极评价。
为支持“小金融”、“民间金融”发展，解决小微企业融资难，业内人士建议，一是为企业松绑，拆掉不合理的体制机制“篱笆”，支持企业进行产品、技术、模式等方面的创新，并通过产业发展专项资金、服务业发展引导资金等予以扶持。二是完善社会信用体系，减少银行、金融机构与企业之间的信息不对称。应加快建立企业信息征集机制，整合分散在各职能部门的注册登记、生产经营、人才技术、纳税缴费、劳动用工等信息，为金融机构提供透明、全面的小微企业信息服务。三是引导企业明确经营“底线”、政策“红线”，健全风险管理、信息披露、纠纷处理等方面的内控机制，并加强监管，推动企业提升信息技术水平与信息安全防护能力。
周晔说，中国的新金融日新月异，有机会在世界取得领先，要防止企业的创新被过早地扼杀。