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目前地產指数49.78%的调整幅度已经绝对处於严重超跌状态。因此,一旦密集的楼市调控政策接近尾声,先於大盘调整并且严重超跌的地產板块必将带领沪深大盘走出2500点这个「地狱之门」——上证指数2500点将对2010年的A股构成强支撑。
最近,大陆资本市场上医药、电气设备、中小板、创业板等2010年以来相对强势的板块补跌,让上证指数2500点关口第五次岌岌可危,恐怕多数的投资者都会开始思考这样两个问题:2010年A股的大底究竟在哪裡?
2500点应是强力支撑
要回答这个问题,必须参考叁个指标:经济增长率,地產指数和上证指数的对应关係。
统计资料显示,大陆2003、2004、2005年连续叁年经济增长率越过10%之后,2006年开始突飞猛进,达到了11.60%,2007年更是达到了巔峰状态的13%。与此同时,股权分置改革和人民币升值引爆了為期两年的大牛市,深成指和沪指分别蹿升至19600点、6124点。此后,美国次贷危机露出冰山一角,大陆经济增速急剧放缓,股市开始单边下跌,当年经济增长率滑落至9%,沪深股指最低见1664点、5577点,年度跌幅分别高达65.39%和63.36%。
2009年,全球开始积极应对金融危机,大陆实施积极的财政政策和适度宽鬆的货币政策,当年经济增长率被控制在8.70%。但毫无疑问,在经济滑坡势头得到有效遏制的同时,投资、消费和外贸进出口增长严重失衡也為2010年经济发展埋下了隐患,因此,2010年大陆政府提出了经济增长率「保八」和调整经济结构的战略构想。而受经济增长预期影响,2009年沪深股市分别大涨79.98%、111.24%之后,纠偏行情如期在2010年到来之际寿终正寝,沪指从3300点一线持续震盪回落,歷时近半年,沪深股指跌幅分别达到了23.31%、27.25%,这不能不说是另外一种意义上的纠偏行情——对天量信贷和四万亿投资规划潜在副作用的合理纠正。
除了经济基本面治标和治本之间的矛盾关係在股市中的集中体现,二级市场供需关係严重失衡也不能不说是导致2010年上半年股市节节败退的一个主要因素。2010年以来,新股发行上市一直处於快马加鞭的状态,在已经过去的110个交易日中,有多达158家上市公司登陆深交所中小板和创业板,日均上市新股1.44家,这不就是明摆着把沪深大盘往死裡整吗?而天量信贷之后,银行类上市公司资本金充足率告急,更是纷纷张开了再融资的血盆大口,这也就难怪机构资金纷纷拋售银行股、银行板块以9.52倍的平均市盈率沦落為沪深两市最低市盈率板块了,说到底,圈钱恐惧症和机构投资者对银行类上市公司呆坏账的忧虑占了上风。
那麼,杀鸡取卵式的新股发行上市状况会得到改善吗?所谓物极必反——扩容无度导致A股市场融资功能丧失殆尽,2008年9月上证指数跌至1800点一线时,发审委不就暂停了IPO过会和新股上市吗?因此,完成农行IPO这一政治任务后,衝刺般的新股扩容极有可能会告一段落,二级市场必将迎来休养生息的机会。但是毫无疑问,机构投资者对银行类上市公司的忧虑短期内还难以发生重大改变,所以,该板块未来一段时期仍将牢牢占据着市盈率排名倒数第一的宝座。
就本轮调整地產指数和上证指数跌幅而言,已经呈现出跌无可跌的状态——先於大盘展开调整的地產指数从6184.19点跌至3105.74点,可谓拦腰砍断,跌幅高达49.78%;上证指数从3478.01点跌至2481.97点,跌幅為28.64%。而就上一波调整地產指数78.48%、上证指数72.81%的跌幅和对应关係来看,目前地產指数49.78%的调整幅度已经绝对处於严重超跌状态。因此,一旦密集的楼市调控政策接近尾声,先於大盘调整并且严重超跌的地產板块必将带领沪深大盘走出2500点这个「地狱之门」——沪指2000点支撑起牛年股市纠偏行情,上证指数2500点同样也会对2010年的A股构成强支撑。
基金定投需懂得止盈
谈完股市,还是要谈谈基金投资的问题。相信很多投资者都喜欢作基金定投,但作為懒人投资的一种方式,基金定投跟炒股不同,止盈有时候比止损更重要。
基金定投止盈,据说首创是在台湾。有一名姓张的投资者,从1996年开始定投了一隻投资日本股市的QDII基金,11年的年均收益率达19%。而同期,日本股市却是全球20年来表现最差的股市之一,在1989年12月创下38957点的歷史最高记录之后,日经指数一路走熊,牢牢地构筑了一个半山腰箱体——低点在8000点下方,高点在2万点附近。而张姓投资者之所以能赚到钱,是因為他给自己设定了一个止盈线。每个月买,当复合收益率达100%以后,把所有基金赎回,然后下个月再继续买。
很多人定投基金準备持有十几二十年,但谁也无法预测20年后大陆资本市场会变成什麼样。以上证指数2000年到2009年十年间的定投為例,若不设置止盈,在2007年10月16日时,上证指数最高点6124点,定投收益率高达274.1%。;
然而在2008年10月28日时,上证指数最低点1664点,定投收益率却只有2.33%,波动相对较大。如果设置20%的止盈点,2007年高点时收益為21.88%,2008年低点时為13.22%;如果设置30%的止盈点,2007年高点时收益為38.64%;2008年低点时收益為28.08%,受益相对稳定。
因此在坚持定投扣款的同时,可设定适当的止盈点,一旦收益达到预期,可将获利部分赎回或转换到低风险的基金。
最近,大陆资本市场上医药、电气设备、中小板、创业板等2010年以来相对强势的板块补跌,让上证指数2500点关口第五次岌岌可危,恐怕多数的投资者都会开始思考这样两个问题:2010年A股的大底究竟在哪裡?
2500点应是强力支撑
要回答这个问题,必须参考叁个指标:经济增长率,地產指数和上证指数的对应关係。
统计资料显示,大陆2003、2004、2005年连续叁年经济增长率越过10%之后,2006年开始突飞猛进,达到了11.60%,2007年更是达到了巔峰状态的13%。与此同时,股权分置改革和人民币升值引爆了為期两年的大牛市,深成指和沪指分别蹿升至19600点、6124点。此后,美国次贷危机露出冰山一角,大陆经济增速急剧放缓,股市开始单边下跌,当年经济增长率滑落至9%,沪深股指最低见1664点、5577点,年度跌幅分别高达65.39%和63.36%。
2009年,全球开始积极应对金融危机,大陆实施积极的财政政策和适度宽鬆的货币政策,当年经济增长率被控制在8.70%。但毫无疑问,在经济滑坡势头得到有效遏制的同时,投资、消费和外贸进出口增长严重失衡也為2010年经济发展埋下了隐患,因此,2010年大陆政府提出了经济增长率「保八」和调整经济结构的战略构想。而受经济增长预期影响,2009年沪深股市分别大涨79.98%、111.24%之后,纠偏行情如期在2010年到来之际寿终正寝,沪指从3300点一线持续震盪回落,歷时近半年,沪深股指跌幅分别达到了23.31%、27.25%,这不能不说是另外一种意义上的纠偏行情——对天量信贷和四万亿投资规划潜在副作用的合理纠正。
除了经济基本面治标和治本之间的矛盾关係在股市中的集中体现,二级市场供需关係严重失衡也不能不说是导致2010年上半年股市节节败退的一个主要因素。2010年以来,新股发行上市一直处於快马加鞭的状态,在已经过去的110个交易日中,有多达158家上市公司登陆深交所中小板和创业板,日均上市新股1.44家,这不就是明摆着把沪深大盘往死裡整吗?而天量信贷之后,银行类上市公司资本金充足率告急,更是纷纷张开了再融资的血盆大口,这也就难怪机构资金纷纷拋售银行股、银行板块以9.52倍的平均市盈率沦落為沪深两市最低市盈率板块了,说到底,圈钱恐惧症和机构投资者对银行类上市公司呆坏账的忧虑占了上风。
那麼,杀鸡取卵式的新股发行上市状况会得到改善吗?所谓物极必反——扩容无度导致A股市场融资功能丧失殆尽,2008年9月上证指数跌至1800点一线时,发审委不就暂停了IPO过会和新股上市吗?因此,完成农行IPO这一政治任务后,衝刺般的新股扩容极有可能会告一段落,二级市场必将迎来休养生息的机会。但是毫无疑问,机构投资者对银行类上市公司的忧虑短期内还难以发生重大改变,所以,该板块未来一段时期仍将牢牢占据着市盈率排名倒数第一的宝座。
就本轮调整地產指数和上证指数跌幅而言,已经呈现出跌无可跌的状态——先於大盘展开调整的地產指数从6184.19点跌至3105.74点,可谓拦腰砍断,跌幅高达49.78%;上证指数从3478.01点跌至2481.97点,跌幅為28.64%。而就上一波调整地產指数78.48%、上证指数72.81%的跌幅和对应关係来看,目前地產指数49.78%的调整幅度已经绝对处於严重超跌状态。因此,一旦密集的楼市调控政策接近尾声,先於大盘调整并且严重超跌的地產板块必将带领沪深大盘走出2500点这个「地狱之门」——沪指2000点支撑起牛年股市纠偏行情,上证指数2500点同样也会对2010年的A股构成强支撑。
基金定投需懂得止盈
谈完股市,还是要谈谈基金投资的问题。相信很多投资者都喜欢作基金定投,但作為懒人投资的一种方式,基金定投跟炒股不同,止盈有时候比止损更重要。
基金定投止盈,据说首创是在台湾。有一名姓张的投资者,从1996年开始定投了一隻投资日本股市的QDII基金,11年的年均收益率达19%。而同期,日本股市却是全球20年来表现最差的股市之一,在1989年12月创下38957点的歷史最高记录之后,日经指数一路走熊,牢牢地构筑了一个半山腰箱体——低点在8000点下方,高点在2万点附近。而张姓投资者之所以能赚到钱,是因為他给自己设定了一个止盈线。每个月买,当复合收益率达100%以后,把所有基金赎回,然后下个月再继续买。
很多人定投基金準备持有十几二十年,但谁也无法预测20年后大陆资本市场会变成什麼样。以上证指数2000年到2009年十年间的定投為例,若不设置止盈,在2007年10月16日时,上证指数最高点6124点,定投收益率高达274.1%。;
然而在2008年10月28日时,上证指数最低点1664点,定投收益率却只有2.33%,波动相对较大。如果设置20%的止盈点,2007年高点时收益為21.88%,2008年低点时為13.22%;如果设置30%的止盈点,2007年高点时收益為38.64%;2008年低点时收益為28.08%,受益相对稳定。
因此在坚持定投扣款的同时,可设定适当的止盈点,一旦收益达到预期,可将获利部分赎回或转换到低风险的基金。