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本文通过构建全球向量自回归模型（GVAR）实证分析国际贸易冲击、汇率冲击对中国宏观经济的影响。广义脉冲响应分析结果表明，美国需求冲击对中国GDP影响较大，波动周期长；中国GDP对欧元区需求冲击反应迅速，波动较小。而广义预测方差分解发现欧元区需求冲击对中国GDP波动的贡献率高于美国需求冲击。人民币升值会导致中国净出口下降，从而使GDP下降，但GDP下降幅度小于净出口，同时人民币升值有助于缓解国内通货膨胀。推进产业结构升级、完善人民币汇率形成机制是有效应对贸易冲击、汇率冲击的关键。