尽管眼下沪深两市走出一轮跨年度的大牛市行情，但从披露的上市公司2014业绩变化看，形势依然不容乐观：在GDP等宏观经济指标回落的大背景下，上市公司群体的整体经营也面临着调整转型的压力，整体业绩增速下滑至5.8%，远低于2013年超过一成的业绩增长水平。上市公司为何业绩增速跟不上GDP增速？央企利润下滑是主因之一，其中中国铝业巨亏162.17亿。2015年一季度央企的利润下滑9.9%，足见转型之艰难。唯一的亮点是中小创： 2014年度中小板整体实现营业收入约2万亿，同比增12.1%，实现净利润1295亿元;创业板公司同期营业收入3678亿元，同比增长26.6%，净利润合计421亿元。因此人们就能理解，为何在指数的上涨序列里，创业板一马当先，中小板紧随其后，而主板市场虽然涨幅不小，但总体仍处在跟涨的状态。
　　ST博元，奇葩年报出台记
　　 4月30日是上市公司披露2014年年报的截止日，通常情况下，许多业绩较差的上市公司都会拖到这一天披露年报。ST博元就公布了一份奇葩年报，公司高管集体声明，无法保证年度报告和季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，而董事会居然以6票赞成，3票弃权的状态通过了这一年报。上交所公开发函询问该公司，证监会也启动了强制退市程序，但离奇的是，ST博元却走出了颇为诱惑的深V走势，连续七个跌停后又连续八个涨停，吸引了一批短线客。在此要提醒中小投资者，尤其是新股民，对于这种看不懂的上市公司，还是少碰为妙。
　　投资“球改概念股”？
　　 4月30日，中央足球改革领导小组正式成立，标志着今年2月国务院发布的《中国足球改革总体方案》开始进入实施前的准备工作。一些券商机构不失时机地整理了一部分拥有足球俱乐部的上市公司，开发出全新的“球改概念股”。对此，笔者建议不光要看到其中的机会，也要看到其中的风险。以海外成熟资本市场为例，英超“红魔”曼联、德甲“大黄蜂”多特蒙德、意甲“斑马军团”尤文图斯都是运作较为成功的上市足球俱乐部，其收入、盈利情况堪称上市足球俱乐部的典范。但投资这些俱乐部，将面临体育行业的特殊风险，如2013—2014赛季莫耶斯接掌曼联后，因为球队成绩不理想，曼联股价处在低位，最多累计跌去20%;而2012—2013赛季，多特蒙德的格策宣布转会死敌拜仁，多特蒙德股价因此大跌4%;此外关键球员的伤病、重大赛事的胜负这些资本市场外的因素也都能造成股价剧烈波动。