Q：传统车企做新能源，会干不过造车新势力吗？

　　A：未必干不过啊，你看看新能源车销量第一名是谁。

Q：你如何看机场这样的生意模式？

　　A：当作债券来看吧，估值足够低，分红足够高，就是不错的投资。

Q：你对紫金矿业的公司治理和企业文化或商业模式有何看法？

　　A：这是一家神奇的企业。它最早的矿床紫金山金矿，勘探时被认定为贫矿，国家不要的，所以才轮到县里面来开发。
　　后来他们技术创新成功，硬是从贫矿里面炼出金来。当然这个技术创新也是有一定风险的，其中一个后果就是毒死了江里的很多鱼。
　　但这家企业神奇之处还不在这里，它居然早早在香港上了市，融了资以后，开始四处收购矿产资源，摆脱对原生矿藏的依赖，一举成了全球最大的矿产企业之一。这时适逢2007年前后全球金属牛市，业绩是戴维斯双击，很多年都以同比100%的速度增长，吓死个人。
　　一家企业，为什么能够在技术创新和金融杠杆上取得两次成功？偏处上杭县乡下的企业家为什么会有产业高度和全球视野？这真是让人不得而知。矿产企业容易给人“资源依赖型”的暴发户印象，但紫金矿业不是这样，它通过技术创新变废为宝，通过金融市场无中生有，将资源优势升级为产业优势，每一步都是企业家精神的体现。

Q：为何亚马逊的电商业务面临的竞争压力似乎比阿里巴巴要小很多？

　　A：基本上任何一个行业，都是中国公司面临的竞争压力最大，中国人太勤奋上进了。这个竞争压力不是坏事，这催生了一大批优秀的中国公司，也极大改善了中国消费者的体验。

Q：腾讯和Facebook的主要区别是什么？

　　A：腾讯对用户的掌控能力比Facebook强。Facebook掌握了一批全球支付能力最强的用户（美、加、欧、日、澳）。腾讯的商业体系比Facebook更深和更立体。这有可能意味着Facebook的商业化潜力还很大。

Q：你怎么看电动垂直起降飞机，它会不会成为未来交通的主流形式？

　　A：我孩提时代看《小灵通漫游未来》，里面大部分预言都实现了，甚至实现的程度远超预言。但有一个最拉风的预言“飘形车”完全没有实现。这一定是有它的道理的。

Q：为什么公募基金同一个基金经理要不停地发行新的基金？

　　A：应广大投资者强烈要求……新基金便宜呀，1块钱一份。

Q：深圳的房价高看起来供给少是个关键原因，那么为什么深圳不能增加供给呢？

　　A：这个事我不知道啊。不过我可以讲一个别的地方的故事，就是与深圳一河之隔的香港，在1984年到1997年之间，一直限制供地，房价一直上涨，涨到所有人都认为不合理。1997年新上任的特首认为必须纠正这个不合理，加大供应，推出庞大的公屋计划和增加供地的计划。房价应声下跌。结果，政府发现房价下跌的后果比房价贵（不合理）要严重得多，于是加大供应的计划胎死腹中。

Q：2021年中国处于康波周期的哪个阶段？

　　A：三千年未有之盛世。

Q：为什么中国新生儿数量逐年下降？

　　A：任何一个群体，随着教育水平提升、经济条件改善，生育率都会下降。这是一种正常的社会现象。生育孩子更接近人的本能，从理性经济人的角度，很多人会认为是不合算的。
　　我观察这个接近微笑曲线—就是经济状况、教育水平最低的那一拨和经济状况最好的那一拨生育意愿都较强，中产阶级生育意愿最弱。
　　经济状况最好那一拨为什么生育意愿可以恢复，是因为他们的财政状况，允许他们把生育中的大部分麻烦事情通过雇佣来解决。

Q：你觉得招商银行会变成真正的金融科技公司，按照蚂蚁金服等互联网公司来估值吗？

　　A：我根本不知道啥叫“金融科技公司”，银行就是银行，优秀的银行可以赚很多钱，就够了，至于别人会参照什么来估值，那是别人的事情，我也一点不关心。任何公司都会用到“科技”，真没有必要强调自己是“科技”。

Q：医美、新能源汽车、光伏这三个赛道，你比较看好哪一个呢？

　　A：我从来不看赛道，我只看一个个具体的公司。

Q：你会考虑买入生命时间短（5到7年内）但现金流可能是市值3到4倍的“烟蒂”公司吗？

　　A：我最希望买入生命周期只有一天（明天就倒闭清算）而现金流是市值3到4倍的公司，你告诉我有哪只。

Q：面对牛市，何时应该考虑减仓或者止盈？

　　A：我不知道，我从来不止盈，股票我不喜欢了就卖掉，有时涨了不喜欢了卖掉，有时跌了不喜欢了卖掉。

Q：对于新上市的优秀互聯网企业，比如快手，你会买吗？

　　A：现在不买，让子弹飞一会儿……

Q：到底什么是自由？怎么去追求它？

　　A：自由是能力大于欲望的空间。追求自由很简单，扩张自己的能力，管理自己的欲望。

Q：买伟大公司的对手是不是一个好策略？

　　A：把事做好的一个前提是尽量不要把事情搞复杂。在商业上，大部分公司的“对手”都是自己，和别的公司没有什么关系。在投资上也是这样。

Q：如何判断公司估值贵或者便宜？你怎么看目前拼多多、腾讯、美团和阿里巴巴的股价？

　　A：不便宜。如果一个公司终其全部经营期限，都赚不到和这个“估值”对应的钱，我就会认为它贵。

Q：你有没有对某个公司因瞬间“顿悟”而决定买入或卖出的？

　　A：这个有很好的例子啊。比如，我持有特斯拉也有段时间了，也赚了些钱。但始终有些问题想不明白。为了搞明白这些问题，我还买了两辆特斯拉，开了十几万公里来感受和体验。
　　后来有一天我正开着特斯拉，突然就顿悟了，搞清楚特斯拉不是我的理想投资标的。后来，特斯拉的股价就绝尘而去。这事情就成了雪球上一个经久不息的笑话……