【摘 要】
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中美债券市场持有人的结构具有一定共性，也存在明显差异：两个市场中基金类集合投资人占比都较高且呈上升趋势，美国市场的国际投资人比例高，中国商业银行持债、尤其是持有国债等利
【机 构】
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中国银行间市场交易商协会,东北大学工商管理学院
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中美债券市场持有人的结构具有一定共性，也存在明显差异：两个市场中基金类集合投资人占比都较高且呈上升趋势，美国市场的国际投资人比例高，中国商业银行持债、尤其是持有国债等利率债的比例相对较高。通过量化分析可以进一步发现，中国商业银行持债比重与经济增长、债券市场发展阶段、产品供给结构、收益率水平、商业银行自身投资限制等诸多因素都具有相关性。进一步培育多元化的债券投资人，有必要加强对基金等集合投资人的穿透式管理，便利境外投资人入市，丰富债券市场交易工具和风险对冲工具，加强投资者权益保护等。
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