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改革过程中一定会出现一些无法用标准经济学解释的现象，包括“过渡性杂种”。股权分置就是典型之一。由于改革之初约束条件的限制，我国资本市场采取了股权分置的制度安排。这是一种合理的安排，虽然它内生着制度性的缺陷。随着约束条件的变化，股权分置也完成了其历史使命。由此可见，中国的改革实质上是一个不断产生“过渡性杂种”、又不断解决“过渡性杂种”的过程。在演化经济学意义上，这是一个不断产生新奇，又使新奇不断归于平常的过程。在对待“过渡性杂种”问题上，我们既要反对悲观主义倾向，又要反对浪漫主义倾向。