【摘 要】
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Fama-French三因素模型是源于美国股票市场的实证总结,对于我国股市的适用性尚未可知。本文以2003年01月至2014年12月中国A股市场的股票为样本,对中国A股市场进行了实证分析,
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Fama-French三因素模型是源于美国股票市场的实证总结,对于我国股市的适用性尚未可知。本文以2003年01月至2014年12月中国A股市场的股票为样本,对中国A股市场进行了实证分析,研究上市公司的规模大小以及账面市值比高低对股票平均收益率的影响。通过实证分析发现,规模因子和账面市值比因子对股票收益率的影响呈正相关,其中规模效应是显著的,而价值溢价效应并不显著。
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