地方政府债券的信用风险度量及发债规模研究

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我国地方政府债券正处于试行阶段,发债机制改革也一直在酝酿中.地方政府债券发行过程中的信用风险一直都是风险防范的重点,文章侧重于研究地方政府债券发行规模.用ARIMA模型预测可用于担保的地方财政收入,用KMV模型的基本思路预测地方政府债券合理的发债规模,以此求得地方财政收入的增长率和变动率,最终求得违约距离和违约概率.以广东省为例测算该省2013年合理发债规模,并在此基础上,提出我国地方政府债券发行的建议.
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