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2008年金融危机后的世界经济一直处于疲软状态，各国政府都采取各种措施来提振经济但是效果甚微，其中大部分政府均采用降息的方式增加货币供应试图给经济注入活力，以达到刺激消费和投资的目的。这种降息的角逐赛中，利率由正一直降为负，使得全球进入了负利率时代。
目前，全球已有五家央行实施负利率。
其一：欧元区的负利率
近几年欧洲经济复苏缓慢，因此欧洲央行从2011年开始就进一步调低利率，在2012年7月欧洲央行开始对隔夜存款利率实行零利率。2014年6月，欧洲央行下调隔夜存款利率为-0.1%，成为第一家实行负利率的主要央行。同年9月进一步下调至-0.2%，在2015年12月又下调至-0.3%，2016年3月进一步下调至-0.4%。负利率不断加码反映的是欧元区复苏乏力的事实。
其二：丹麦央行
丹麦央行实行的是盯住欧元的固定匯率制度，为了保持其稳定的低通胀率，2012年7月，丹麦央行将其对金融机构的定期存款利率下调至—0.2%。2015年丹麦进行四次降息，如表一
目前，2016年1月7日，丹麦央行的定期存款利率为-0.65%，贷款利率为0.05%。总体而言，丹麦央行的利率政策与其固定汇率政策相互配合，共同为其经济发展保驾护航。
其三：瑞典央行
2014年末，瑞典央行将隔夜存款利率下调至-0.75%，直到2016年2月17日，进一步将隔夜存款利率下调至-1.25%，目的是为了维持低的通胀率和经济的温和复苏。
其四：瑞士央行
2015年1月22日，瑞士央行将活期存款利率设定为-0.75%，目的也是为了维持瑞郎的稳定和降低通缩。
其五：日本央行
2016年，日本央行宣布从2月16日起引入三级利率体系，将金融机构存放在日本央行的部分超额准备金存款利率从之前的 0.1%降至-0.1%。
因此随着越来越多的国家加入负利率的阵营都表明目前负利率现象是全球范围的。负利率的全球化时代似乎已经到来，负利率这一扭曲的利率形式已经成为常态。
现行的负利率政策有两种类别：
（1）以欧洲央行为代表的利率走廊制度：欧洲央行、瑞士央行。
欧洲央行的利率走廊主要包括隔夜存款利率、隔夜贷款利率和主要再融资利率。欧洲央行的负利率政策是将隔夜存款利率降到零利率之下。这样相对应的隔夜贷款利率和主要再融资利率也会随着下调，从而降低了银行体系的整个利率水平。
（2）以日本为代表的三级利率政策
日本央行对当前金融机构在央行存放的准备金实行利率三级制：第一级为现有超额准备金（Basic Balance），适用0.1%的利率；第二级为法定准备金（Macro Add-on Balance），施行零利率；第三级则是除超额准备金（Basic Balance）和法定准备金（Macro Add-on Balance）以外的其他增量准备金，这部分资金利率为-0.1%。因此通过调整超过部分超额准备金的利率，日本央行便可对整个银行市场的利率进行调整。
从目前来看，负利率政策的实施取得了一定的成效，但是也并没有达到人们的预期。
在对消费的影响方面，负利率的实施，能够进一步促进人们的现时消费，提高消费的积极性，对于带动经济的发展有着一定的促进作用，然而，负利率主要针对的是金融机构，对于民间的存款还是正的利率，对经济形势的消极态度也影响了人们的消费观念。
在对投资的影响方面，超低的贷款利率确实便利的新的贷款需求，企业的贷款需求也将进一步旺盛，新的投资也在新的时期也将进一步增加。实体经济的恢复更能对经济的增长起到实质的作用，从而有利于整个经济体系的发展。
在对进出口的影响，负率确实促进了本国的出口，增加了本国商品的国际竞争力，有利于经济的发展。但是本国的负利率也带走了一部分的国际资金，造成国际资金的外流，不利于本国的利用国际资金，对于有些以国际金融为主要业务的国家，负利率对金融业也存在负面影响。
总体而言，负利率使特定的经济形势下的产物，能否帮助全球经济走出困境还有待观察，负利率可能既有积极作用也有消极影响的一面。负利率能否起作用，取决于资金是否能真正进入实体经济，期来看，经济能否复苏最终还是要靠结构调整和技术进步。（兰州财经大学）
【参考文献】
[1] 郑联盛. 欧洲负利率政策的经济政治根源及对中国的影响[J]. 国际金融，2014，07：57-61.
[2] 孟阳. 负利率政策：背景、现状、影响及评价[J]. 北方金融，2016，03：9-13.
[3] 吴秀波. 海外负利率政策实施的效果及借鉴[J]. 价格理论与实践，2016，03：17-23.
目前，全球已有五家央行实施负利率。
其一：欧元区的负利率
近几年欧洲经济复苏缓慢，因此欧洲央行从2011年开始就进一步调低利率，在2012年7月欧洲央行开始对隔夜存款利率实行零利率。2014年6月，欧洲央行下调隔夜存款利率为-0.1%，成为第一家实行负利率的主要央行。同年9月进一步下调至-0.2%，在2015年12月又下调至-0.3%，2016年3月进一步下调至-0.4%。负利率不断加码反映的是欧元区复苏乏力的事实。
其二：丹麦央行
丹麦央行实行的是盯住欧元的固定匯率制度，为了保持其稳定的低通胀率，2012年7月，丹麦央行将其对金融机构的定期存款利率下调至—0.2%。2015年丹麦进行四次降息，如表一
目前，2016年1月7日，丹麦央行的定期存款利率为-0.65%，贷款利率为0.05%。总体而言，丹麦央行的利率政策与其固定汇率政策相互配合，共同为其经济发展保驾护航。
其三：瑞典央行
2014年末，瑞典央行将隔夜存款利率下调至-0.75%，直到2016年2月17日，进一步将隔夜存款利率下调至-1.25%，目的是为了维持低的通胀率和经济的温和复苏。
其四：瑞士央行
2015年1月22日，瑞士央行将活期存款利率设定为-0.75%，目的也是为了维持瑞郎的稳定和降低通缩。
其五：日本央行
2016年，日本央行宣布从2月16日起引入三级利率体系，将金融机构存放在日本央行的部分超额准备金存款利率从之前的 0.1%降至-0.1%。
因此随着越来越多的国家加入负利率的阵营都表明目前负利率现象是全球范围的。负利率的全球化时代似乎已经到来，负利率这一扭曲的利率形式已经成为常态。
现行的负利率政策有两种类别：
（1）以欧洲央行为代表的利率走廊制度：欧洲央行、瑞士央行。
欧洲央行的利率走廊主要包括隔夜存款利率、隔夜贷款利率和主要再融资利率。欧洲央行的负利率政策是将隔夜存款利率降到零利率之下。这样相对应的隔夜贷款利率和主要再融资利率也会随着下调，从而降低了银行体系的整个利率水平。
（2）以日本为代表的三级利率政策
日本央行对当前金融机构在央行存放的准备金实行利率三级制：第一级为现有超额准备金（Basic Balance），适用0.1%的利率；第二级为法定准备金（Macro Add-on Balance），施行零利率；第三级则是除超额准备金（Basic Balance）和法定准备金（Macro Add-on Balance）以外的其他增量准备金，这部分资金利率为-0.1%。因此通过调整超过部分超额准备金的利率，日本央行便可对整个银行市场的利率进行调整。
从目前来看，负利率政策的实施取得了一定的成效，但是也并没有达到人们的预期。
在对消费的影响方面，负利率的实施，能够进一步促进人们的现时消费，提高消费的积极性，对于带动经济的发展有着一定的促进作用，然而，负利率主要针对的是金融机构，对于民间的存款还是正的利率，对经济形势的消极态度也影响了人们的消费观念。
在对投资的影响方面，超低的贷款利率确实便利的新的贷款需求，企业的贷款需求也将进一步旺盛，新的投资也在新的时期也将进一步增加。实体经济的恢复更能对经济的增长起到实质的作用，从而有利于整个经济体系的发展。
在对进出口的影响，负率确实促进了本国的出口，增加了本国商品的国际竞争力，有利于经济的发展。但是本国的负利率也带走了一部分的国际资金，造成国际资金的外流，不利于本国的利用国际资金，对于有些以国际金融为主要业务的国家，负利率对金融业也存在负面影响。
总体而言，负利率使特定的经济形势下的产物，能否帮助全球经济走出困境还有待观察，负利率可能既有积极作用也有消极影响的一面。负利率能否起作用，取决于资金是否能真正进入实体经济，期来看，经济能否复苏最终还是要靠结构调整和技术进步。（兰州财经大学）
【参考文献】
[1] 郑联盛. 欧洲负利率政策的经济政治根源及对中国的影响[J]. 国际金融，2014，07：57-61.
[2] 孟阳. 负利率政策：背景、现状、影响及评价[J]. 北方金融，2016，03：9-13.
[3] 吴秀波. 海外负利率政策实施的效果及借鉴[J]. 价格理论与实践，2016，03：17-23.