新基扎堆卖 操作全攻略

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  新基金的发行一直被视作市场调控的晴雨表,从去年8月开始,管理层连续5个月未予获批股票型基金。这一情况在最近有了转机,新基金终于迎来了2008年第一个久违的发行潮。
  除1月3日首发的工银瑞信全球配置为QDII基金外,还包括两只股票型基金:南方盛元红利和建新优势动力;四只债券型基金:汇添富增强收益、华夏希望债券、广发增强债券和易方达增强回报。
  此外,已经获批即将发行的基金还有:
  债券型基金:交银施罗德增利债券、天弘永利债券和中海稳健收益债券。
  开放式股票型基金:浦银安盛价值成长和中银策略基金。
  股票型QDII基金:海富通中国海外精选和华宝兴业海外中国成长。
  这14只基金中,有7只为债券型基金,占据新基金的半数。
  另外,2月底3月初,还有六只老基金将迎来拆分。预计这批新老基金可为市场提供约1000亿的资金供给。
  据悉,中海稳健收益债券基金预计将于3月10日正式发行,基金托管行为中国工商银行。该基金以不低于80%的基金资产投资于高信用等级的债券品种,并将参与新股申购,预期收益高于普通债券型基金和货币市场基金。同时,该基金免收认购、申购费,赎回费最高仅为0.15%,投资者参与的成本较低。
  工银瑞信信用添利债券型基金也将于近期发起募集。这是首只以公司债、企业债和金融债为主要投资对象的债券型基金。在保持债券基金低风险特征的同时,更兼顾了产品综合收益水平。
  
  
  
  股票型基金多创新
  
  春节之后发行的南方盛元红利和建信优势动力都是股票型基金。这两只基金的销售逐渐升温,表明了在政策利好的推动下,在市场估值压力进一步化解下,投资者对于市场的中长期向好的预期正在形成。
  这两只基金在产品创新方面都做得很好。例如南方盛元红利基金的封闭期为一年,期满后转为开放式基金,这有利于基金管理人持续有效地进行投资,避免基金因申购赎回而产生的波动,保护了投资者的利益。而建信优势动力基金设计了“救生艇”条款以防止上市后出现大规模折价交易。
  
  债券型基金求稳健
  
  根据统计,在2007年11月市场大幅调整阶段,279只开放式非货币基金中只有15只实现正收益,其中13只为债券型基金,显示出震荡市中债券型基金异常出色的表现。
  专家提醒投资者,在目前的大幅震荡市中,股票基金的助涨助跌效应十分明显,随着股票基础市场的风险日益加大,股票基金的风险也相应放大,而债券基金作为收益稳定、风险较低的基金品种,在近期市场大幅波动的背景下,希望规避风险的投资者不妨通过基金转换增加组合中债券基金的比重,保卫前期的获利成果。
  即使是对投资风险偏好较高、风险承受能力较强的投资者来说,债券基金也应该成为其投资组合的一个重要构成,建议配置比例在30%左右。
  有研究表明,在股票组合中加入适度的债券资产可以有效地降低组合收益的波动、最坏可能损失和负收益的概率。有相关的美国研究为例,在1951年到2001年,有604个一年期投资组合的样本。在“90%股票+10%现金”构成的组合中,有20.8%的样本产生了负收益,其中最差的一年收益率是负35%。而在“50%股票+40%债券+10%现金”构成的组合中,有不到17%的样本产生了负收益,其中最差的一年损失是22.6%。
  另外,在投资债券型基金时,投资者必须知道自己的成本,就是管理费、托管费、销售服务费、认/申购手续费和赎回费。认/申购费会立刻减少你投资的本金价值,造成收益率大幅降低。以一只收取1%认/申购手续费的基金与无手续费基金相比较,投资10000元前者需要支付100元手续费,投资本金降为9900元,而后者本金仍然为10000元,若两者投资对象、信用评级、到期日等相同,但前者的收益在起点便比后者低1%。因此,投资者在投资债券型基金时必须“锱铢必较”,千万不能输在起跑线上。
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