【摘 要】
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运用Johansen协整检验、Granger因果检验和方差分解等方法对豆粕期现货价格的传导关系进行分析,并基于GARCH(1,1)和TARCH(1,1)模型考察了豆粕期权推出对豆粕期现货价格波动的
【机 构】
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河南工业大学经济贸易学院,河南郑州450001;常州大学商学院,江苏常州213100
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运用Johansen协整检验、Granger因果检验和方差分解等方法对豆粕期现货价格的传导关系进行分析,并基于GARCH(1,1)和TARCH(1,1)模型考察了豆粕期权推出对豆粕期现货价格波动的影响.研究结果表明,豆粕期货价格与现货价格之间存在长期均衡关系,且为双向传导关系,豆粕期货市场在价格发现功能中占据主导地位;豆粕期权的推出减缓了豆粕期货价格的波动性,加剧了豆粕现货价格的波动性,但对豆粕期现货价格波动的非对称性则均有改善作用.
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