【摘 要】
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提高企业全要素生产率是促进中国经济高质量发展的微观基础。本文以贷款利率上下限放开为准自然实验,考察利率市场化如何影响企业全要素生产率。研究发现:风险高的公司在贷款利率上限放开后全要素生产率显著提高,而在贷款利率下限放开后,风险高与低的公司,其全要素生产率不存在显著差异。作用机制检验发现,贷款利率市场化通过优化企业间的资本配置效率和提高企业技术创新能力促进全要素生产率的提升。异质性检验发现,政府干预更少和处于行业竞争度更高的公司受贷款利率市场化改革的影响更大。本文为深入理解利率市场化影响微观企业行为提供经验
【机 构】
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湖南工商大学会计学院/企业社会责任与资源环境会计研究中心,南开大学商学院,南昌大学经济管理学院
【基金项目】
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国家自然科学基金地区项目“贷款利率市场化、企业间信贷资源配置与企业竞争力提升”(71962020),国家社会科学基金一般项目“基于企业战略价值的社会责任投入机理与回报效应”(18BGL098),湖南省社会科学成果评审委员会课题“后疫情时代区域市场环境与企业供应商分布决策:基于供应商集中度的视角”(XSP21YBZ084),天津市研究生科研创新项目“基于中国制度背景下契约环境对客户集中度与技术创新影
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提高企业全要素生产率是促进中国经济高质量发展的微观基础。本文以贷款利率上下限放开为准自然实验,考察利率市场化如何影响企业全要素生产率。研究发现:风险高的公司在贷款利率上限放开后全要素生产率显著提高,而在贷款利率下限放开后,风险高与低的公司,其全要素生产率不存在显著差异。作用机制检验发现,贷款利率市场化通过优化企业间的资本配置效率和提高企业技术创新能力促进全要素生产率的提升。异质性检验发现,政府干预更少和处于行业竞争度更高的公司受贷款利率市场化改革的影响更大。本文为深入理解利率市场化影响微观企业行为提供经验
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