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中美贸易逆差再创新高,美国不论朝野,皆强烈要求人民币必须升值。
2007年夏季,美国华府在沉闷中酝酿着不安,面对中国内地的双边贸易逆差再创新高,一股不满的情绪在美国朝野加速蔓延起来。
美国财政部长鲍尔森刚去过北京,进行的“经济战略对话”并未获得具体结果。民主党人多次表达对布什政府的不满,参众两院分别提出法案,要求对操纵货币的国家加重关税,目标就是针对中国内地。
这股不满情绪具有一定的事实基础:中国内地今年前7个月的贸易顺差高达1368亿美元,较2006年同期成长80%。下半年有圣诞假期,更是出口旺季,依照2006年基础(2006年顺差为1775亿美元)推测,中国内地今年总顺差不难达到3000亿美元左右。
以外汇存底来看,到6月底中国内地持有13300亿美元,而且今年上半年就增加了2600亿美元,超过2006年全年增加量。以双边贸易来看,2006年中国内地对美国贸易顺差高达2325亿美元(超过中国内地总顺差),是美国总逆差的28%。根据美国官方资料,今年前5个月的双边贸易逆差已达963亿美元,较2006年成长20%。到今年年底,美国对中国内地的贸易逆差很可能再超过2006年数字。
美国最近5年采取宽松的总体政策,伴随着强劲的总需求与财政赤字,贸易逆差每年都以1000亿美元的速度上升,到2006年已高达8382亿美元之巨额。与上个世纪80年代和日本发生贸易纠纷的数字相比较,现在的贸易逆差已经是当年的五六倍,而对中国内地的贸易逆差也远远超过当年对日本的贸易逆差。
因为有宽松的总体政策,美国这几年的失业率并未明显恶化,但是中产阶级的所得停滞不前,很多厂商因廉价进口而寻求政府救助,所得分配也逐渐恶化,鼓动起美国民间反对全球化的声浪。加上巨额逆差带来大量的海外资本流入,中国内地就持有大量的美国政府债券,万一决定要抛售,就会带来美国金融市场的大地震。
了解了美国与中国内地贸易失衡的严重性,就不难理解美国国会与智库会强烈主张人民币应该迅速升值,而且升值幅度要在20%—40%之间。
问题是:单靠人民币升值,未必能解决双边贸易逆差。日本在上个世纪90年代的大幅升值,不但未能消除美日贸易逆差,反而带来日本的资产泡沫破裂,让日本进入长达10余年的停滞衰退之中。要真正解决贸易失衡,除了中国内地必须增加消费外,美国必须大幅缩减财政赤字与增加储蓄,但这种结构性调整在短期内尚难达成,而且对华府来说,成本太高。相较之下,抱怨人民币严重低估,较容易获得群众支持。
对贸易失衡的这股不满情绪在华府迅速延伸,民主党总统候选人希拉里与奥巴马都赞成国会通过法案,制裁货币低估的国家。到秋季国会复会后,可能获得更多的支持,届时要求人民币升值的压力将会更为强烈。
(摘自《天下》,作者为台湾大学终身职特聘教授)(责任编辑 王克峰)
2007年夏季,美国华府在沉闷中酝酿着不安,面对中国内地的双边贸易逆差再创新高,一股不满的情绪在美国朝野加速蔓延起来。
美国财政部长鲍尔森刚去过北京,进行的“经济战略对话”并未获得具体结果。民主党人多次表达对布什政府的不满,参众两院分别提出法案,要求对操纵货币的国家加重关税,目标就是针对中国内地。
这股不满情绪具有一定的事实基础:中国内地今年前7个月的贸易顺差高达1368亿美元,较2006年同期成长80%。下半年有圣诞假期,更是出口旺季,依照2006年基础(2006年顺差为1775亿美元)推测,中国内地今年总顺差不难达到3000亿美元左右。
以外汇存底来看,到6月底中国内地持有13300亿美元,而且今年上半年就增加了2600亿美元,超过2006年全年增加量。以双边贸易来看,2006年中国内地对美国贸易顺差高达2325亿美元(超过中国内地总顺差),是美国总逆差的28%。根据美国官方资料,今年前5个月的双边贸易逆差已达963亿美元,较2006年成长20%。到今年年底,美国对中国内地的贸易逆差很可能再超过2006年数字。
美国最近5年采取宽松的总体政策,伴随着强劲的总需求与财政赤字,贸易逆差每年都以1000亿美元的速度上升,到2006年已高达8382亿美元之巨额。与上个世纪80年代和日本发生贸易纠纷的数字相比较,现在的贸易逆差已经是当年的五六倍,而对中国内地的贸易逆差也远远超过当年对日本的贸易逆差。
因为有宽松的总体政策,美国这几年的失业率并未明显恶化,但是中产阶级的所得停滞不前,很多厂商因廉价进口而寻求政府救助,所得分配也逐渐恶化,鼓动起美国民间反对全球化的声浪。加上巨额逆差带来大量的海外资本流入,中国内地就持有大量的美国政府债券,万一决定要抛售,就会带来美国金融市场的大地震。
了解了美国与中国内地贸易失衡的严重性,就不难理解美国国会与智库会强烈主张人民币应该迅速升值,而且升值幅度要在20%—40%之间。
问题是:单靠人民币升值,未必能解决双边贸易逆差。日本在上个世纪90年代的大幅升值,不但未能消除美日贸易逆差,反而带来日本的资产泡沫破裂,让日本进入长达10余年的停滞衰退之中。要真正解决贸易失衡,除了中国内地必须增加消费外,美国必须大幅缩减财政赤字与增加储蓄,但这种结构性调整在短期内尚难达成,而且对华府来说,成本太高。相较之下,抱怨人民币严重低估,较容易获得群众支持。
对贸易失衡的这股不满情绪在华府迅速延伸,民主党总统候选人希拉里与奥巴马都赞成国会通过法案,制裁货币低估的国家。到秋季国会复会后,可能获得更多的支持,届时要求人民币升值的压力将会更为强烈。
(摘自《天下》,作者为台湾大学终身职特聘教授)(责任编辑 王克峰)